[SMM Analysis] Produksi Titanium Dioksida Sedikit Naik pada Agustus, Harga dan Permintaan Menurun

Produksi Titanium Dioksida Pulih pada Agustus saat Persediaan Menumpuk, Harga Bergerak Turun

Pada Agustus 2026, produksi titanium dioksida SMM China naik tipis 0,3% MoM, namun persediaan produsen juga terakumulasi, naik 0,34% MoM. Dari sisi harga, harga titanium dioksida secara keseluruhan bergerak turun pada Agustus. Per 31 Agustus, harga rata-rata titanium dioksida tipe rutil berada di 13.650 yuan/mt (turun 6,5% MoM), tipe anatase rata-rata 12.500 yuan/mt (turun 7,4% MoM), dan proses klorida rata-rata 16.150 yuan/mt (turun 0,62% MoM).

Pasar titanium dioksida tetap lemah secara keseluruhan pada Agustus, dengan pusat harga terus bergeser turun. Produksi bulanan mencapai 339.700 mt, naik 0,3% MoM, terutama didorong oleh pulihnya pasokan dari perusahaan yang sebelumnya menghentikan atau mengurangi produksi, sehingga menambah tekanan tambahan ke pasar. Sementara itu, sebagian produsen masih memilih penghentian untuk perawatan guna menghadapi ketidakpastian, sehingga membentuk lanskap pasokan yang terfragmentasi. Pelaku papan atas dan produsen dengan sumber pelanggan hilir berkualitas mencapai keseimbangan produksi dan penjualan yang relatif baik, tetapi banyak perusahaan menghadapi tekanan penjualan yang signifikan. Didorong pertimbangan pangsa pasar, pemulihan kas, dan pengenceran biaya tetap, mereka tidak secara proaktif membatasi output dan terus mempertahankan produksi.

Dari sisi permintaan, pasar Tiongkok belum menunjukkan tanda pemulihan yang jelas, dengan industri didominasi pengadaan just-in-time. Pengguna akhir di hilir terus mengurangi persediaan mereka sendiri dan, dengan penilaian yang hati-hati terhadap prospek pasar, belum melakukan pengisian stok secara terkonsentrasi. Dari sisi ekspor, setelah penurunan ekspor pada Juli, perdagangan luar negeri masih dibayangi ekspektasi melemah, dan tekanan ekspor semakin memperparah ketidakseimbangan pasokan-permintaan.

Dalam jangka pendek, meskipun sebagian perusahaan telah memberi sinyal niat penyesuaian harga berdasarkan dukungan biaya, volume transaksi aktual belum meningkat, dan tindak lanjut permintaan hilir masih tidak memadai. Musim puncak tradisional September–Oktober belum menghadirkan katalis positif yang efektif, dan pola pasokan-permintaan yang ada sulit diperbaiki dengan cepat. Pasar titanium dioksida diperkirakan tetap berada di bawah tekanan. Dalam jangka menengah dan panjang, penetapan harga industri akan secara bertahap berfokus pada panduan harga dari pelaku papan atas, dengan jangkar harga semakin didorong oleh biaya bahan baku seperti asam sulfat. Pencernaan persediaan di sisi pasokan masih membutuhkan waktu, dengan produsen kecil dan menengah secara bertahap keluar dari pasar. Dari sisi permintaan, pasar menunggu pelepasan pesanan yang didorong kebijakan ekspor, dan ketidakseimbangan pasokan-permintaan diperkirakan membaik secara perlahan.

Produksi spons titanium pada Agustus berfluktuasi di level tinggi, harga lesu di bawah tekanan

Pada Agustus 2026, produksi spons titanium SMM China sebesar 26.600 mt, turun 1,85% MoM; produksi kumulatif Januari–Agustus sebesar 201.400 mt, naik 14,04% YoY. Dari sisi harga, per 31 Agustus, spons titanium grade 0 ditutup pada 44.000–45.000 yuan/mt, dengan harga rata-rata 44.500 yuan/mt, turun 1.000 yuan dibanding awal bulan.

Pasar spons titanium tetap lesu pada Agustus. Setelah pemotongan harga kolektif pada Juli, pengguna akhir hanya melakukan pengadaan just-in-time, dan sebagian perusahaan yang sebelumnya merencanakan pemangkasan produksi gagal memenuhi komitmennya. Ditambah ekspansi kapasitas yang berlanjut tahun ini, industri mempertahankan produksi pada level tinggi. Pada akhir Agustus, penawaran perusahaan kembali melonggar, dan pembeli hilir cenderung menegosiasikan harga. Dari sisi ekspor, pesanan ekspor spons titanium sebagian besar dieksekusi berdasarkan kontrak jangka panjang, dengan perubahan keseluruhan relatif kecil.

Untuk material titanium, sebagian persediaan perusahaan mengalir ke pasar pada kuartal II, sehingga pasokan material titanium relatif jenuh. Ditambah kontrol ekspor yang lebih ketat dan musim sepi musim panas tradisional di industri konvensional, kinerja pesanan ekspor tahun ini buruk. Secara keseluruhan, material titanium menunjukkan pola pasokan-permintaan yang lemah, yang semakin menekan permintaan pengadaan spons titanium.

Menatap kuartal IV, ekspektasi musim puncak September–Oktober juga kecil kemungkinan terwujud di pasar logam titanium. Proyek di energi baru dan bidang lainnya kecil kemungkinan dapat diimplementasikan dengan cepat dalam jangka pendek, dan harga spons titanium akan tetap berada di bawah tekanan. Dalam jangka menengah dan panjang, seiring persediaan secara bertahap tercerna dan pertumbuhan permintaan domestik mulai terealisasi, harga diperkirakan akan pulih.