[SMM Tinjauan Tengah Hari Nikel] Harga nikel turun pada 2 September, dengan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed AS pada September naik menjadi 66,9%

SMM, 2 September (Nikel):

Berita makro dan pasar:

(1) Suara hawkish lain bergabung dengan The Fed AS, dengan probabilitas kenaikan suku bunga September naik menjadi 66,9%. Gubernur Barr mengatakan ia akan mendukung kenaikan suku bunga jika inflasi gagal mereda lebih lanjut. Dikombinasikan dengan sinyal hawkish Warsh sebelumnya, pasar kini fokus pada CPI Agustus yang akan dirilis 11 September—data paling kritis sebelum pertemuan FOMC 15-16 September. Barclays kini memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga masing-masing sekali pada September dan Desember.

(2) Pasar obligasi global mengalami aksi jual di semua lini, menekan aset berisiko. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun mendekati 4,79% (tertinggi sejak Januari 2025), sementara tenor 30 tahun berada di sekitar 5,28%. Imbal hasil JGB 10 tahun menembus di atas 3% (pertama kali sejak 1996). Setelah pernyataan Ueda, probabilitas kenaikan suku bunga BoJ pada September melonjak menjadi sekitar 99%. Pagi ini, Nikkei 225 sempat anjlok lebih dari 1.700 poin (-2,5%), dan KOSPI Korea Selatan turun 2,19%. Semalam, Dow turun sekitar 450 poin (-0,85%), emas merosot lebih dari 2,3%, dan indeks dolar AS berbalik menguat.

(3) CPI Agustus zona euro naik menjadi 3,3% YoY, tertinggi sejak September 2023 (inti 2,4%). Kenaikan suku bunga ECB sebesar 25 bp minggu depan hampir pasti terjadi. PMI manufaktur ISM AS Agustus turun menjadi 54,6, meleset dari ekspektasi tetapi masih menandai bulan kedelapan berturut-turut ekspansi. Lowongan pekerjaan JOLTS Juli tercatat 7,27 juta, sedikit di bawah ekspektasi, sementara data Juni direvisi turun tajam hampir 200.000.

(4) PMI manufaktur Caixin Tiongkok Agustus tercatat 51,5, tertinggi dua bulan dan bulan kesembilan berturut-turut di atas angka 50. Pesanan ekspor baru tumbuh pada laju tercepat dalam enam bulan, tetapi harga EXW diturunkan untuk pertama kalinya tahun ini.

Pasar spot:
Pada 2 September, nikel rafinasi #1 SMM rata-rata 127.250 yuan/mt, turun 1.800 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Untuk premi spot, nikel rafinasi #1 Jinchuan rata-rata 1.600 yuan/mt, datar dari hari perdagangan sebelumnya. Merek domestik utama nikel elektrodeposisi berkisar dari -200 hingga 500 yuan/mt.

Pasar berjangka:
Kontrak nikel SHFE paling aktif (2610) melemah pada perdagangan pagi, menutup sesi pagi di 126.690 yuan/mt, turun 0,84%.

Prospek jangka pendek:
Probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September telah meningkat menjadi 66,9%, dan aksi jual obligasi global yang dikombinasikan dengan dolar AS yang lebih kuat menciptakan berbagai hambatan. Gambaran inventori nikel yang tinggi dan permintaan yang lemah tetap tidak berubah. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 125.000-131.000 yuan/mt.