Tekanan makro hadir bersamaan dengan dukungan pasokan, kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan berayun liar kembali di atas 420.000 yuan [Tinjauan Tengah Hari Timah SMM]

Tinjauan tengah hari timah untuk 1 Sep 2026

1. Harga

Hari ini, harga spot timah SMM 1# tercatat pada 423.100-426.100 yuan/mt, dengan harga rata-rata 424.600 yuan/mt, naik 7.950 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan rebound hari ini, dilaporkan pada 423.790 yuan/mt pada sore hari, naik 4.790 yuan/mt dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya (419.000 yuan/mt), kenaikan sekitar 1,1%. Harga berjangka kembali bergerak di atas level 420.000 yuan/mt.

Di LME, perdagangan dilanjutkan hari ini setelah Libur Bank Musim Panas Inggris. Timah LME 3M naik tipis, dilaporkan pada $55.400/mt, naik $905/mt dari hari perdagangan sebelumnya, kenaikan 1,66%.

2. Pasar spot

Perdagangan spot secara keseluruhan biasa saja hari ini. Saat harga berjangka rebound, pembelian hilir terutama berupa pesanan kecil untuk kebutuhan mendesak, dengan sentimen semakin melemah dari minat beli kemarin saat harga turun. Sebagian besar pengguna hilir telah mengisi stok lebih awal minggu lalu, dan persediaan bahan baku saat ini cukup untuk menutupi produksi jangka pendek, sehingga membatasi keinginan untuk terburu-buru membeli di tengah kenaikan harga yang terus berlanjut. Permintaan pengguna akhir belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan substantif untuk puncak musim tradisional September, dan pengguna hilir secara keseluruhan mempertahankan ritme pembelian sesuai kebutuhan dan tetap menunggu.

3. Prospek

Dalam jangka pendek, harga timah tetap berada dalam kebuntuan lebar antara tekanan makro dan dukungan fundamental. Ekspektasi pengetatan di luar Tiongkok tetap menjadi hambatan jangka menengah bagi sektor nonferrous. Probabilitas kenaikan suku bunga The Fed AS pada bulan September telah naik di atas 60%, dan imbal hasil Treasury 10 tahun telah bergerak lebih tinggi. Penurunan pada hari Jumat dan kemarin sebagian telah memperhitungkan ekspektasi hawkish The Fed. Rebound harga berjangka hari ini terutama disebabkan oleh tidak adanya berita negatif baru dan faktor positif marjinal di Tiongkok: PMI manufaktur Agustus rebound ke 49,8%, perusahaan besar kembali ke wilayah ekspansi, dan kebijakan seperti reformasi penjualan rumah eksisting dan perpanjangan jangka waktu hipotek diterapkan, memberikan sedikit dorongan pada selera risiko untuk produk industri domestik.

Saat ini, harga timah dibatasi oleh ekspektasi pengetatan The Fed dan permintaan penggunaan akhir yang lemah, sehingga membatasi kenaikan. Di sisi penurunan, dukungan datang dari sisi pasokan, dengan pemulihan produksi kecil di Negara Bagian Wa, Myanmar, dan pengiriman timah olahan dari Indonesia yang tidak sesuai ekspektasi, serta permintaan pengisian stok mendekati 400.000-410.000 yuan/mt. Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan bergerak konsolidasi dengan fluktuasi liar di kisaran 415.000-428.000 yuan/mt dalam jangka pendek.