[SMM Tinjauan Tengah Hari Nikel] Harga nikel rebound pada 1 September, seiring konflik AS-Iran yang semakin meningkat dan harga minyak melonjak.

Berita SMM Nikel 1 September:

Berita Makro dan Pasar:

(1) Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed AS pada September melonjak. Setelah pernyataan hawkish Warsh di Jackson Hole, CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan 25 bp pada September naik di atas 60%, dan pasar swap telah memperhitungkan sekitar 60 bp pengetatan selama tahun mendatang. Baik paduan tembaga-nikel-seng maupun Societe Generale memperkirakan kenaikan 25 bp pada September dan Desember. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun naik ke 4,756% (tertinggi sejak Januari 2025).

(2) Konflik AS-Iran semakin meningkat, mendorong harga minyak naik tajam. Pada 30 Agustus, pasukan AS menyerang lokasi peluncuran Iran di Pulau Larak, dan Iran membalas dengan menargetkan posisi militer AS di Yordania dan UEA serta menembak jatuh drone MQ-9; sebuah kapal tanker minyak di Selat Hormuz terkena proyektil. Semalam, WTI naik 3,19% menjadi $85,40, dan Brent naik 2,68% kembali di atas $90, dengan premi geopolitik terus melebar.

(3) PMI manufaktur Tiongkok Agustus pulih ke 49,8% (+0,6 poin persentase), dengan perusahaan besar kembali ke ekspansi pada 50,6%, sementara perusahaan kecil dan menengah tetap di bawah ambang batas; non-manufaktur lemah, pemulihan tidak merata, dan ekspektasi pasar terhadap dukungan kebijakan lebih lanjut meningkat. Pada saat yang sama, reformasi pasar properti diterapkan: memperketat penjualan pra-penyelesaian, beralih ke penjualan rumah jadi, dan memperpanjang jangka waktu hipotek maksimum menjadi 40 tahun.

(4) Inflasi zona euro yang lengket memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga ECB pada September. IHK Jerman Agustus naik 2,9% YoY (tertinggi sejak April), dan anggota Dewan Gubernur secara eksplisit menyatakan bahwa alasan untuk kenaikan September valid, dengan pasar hampir sepenuhnya memperhitungkannya; semalam, sebagian besar saham Eropa mundur, dengan DAX30 Jerman turun 1,17%.

Pasar Spot:
Pada 1 September, harga rata-rata SMM nikel rafinasi #1 adalah 129.050 yuan/mt, naik 1.800 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Dalam hal premi spot, rata-rata untuk nikel rafinasi #1 Jinchuan adalah 1.600 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, sementara merek nikel elektrodeposisi domestik arus utama berkisar dari -200 hingga 500 yuan/mt.

Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan (2610) bangkit dari posisi terendah pada awal perdagangan, ditutup pada sesi pagi di 128.150 yuan/mt, naik 0,51%.

Prospek Jangka Pendek:

Dengan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed AS, konflik geopolitik yang mendorong harga minyak naik, dan melemahnya dolar AS menciptakan sinyal campuran, pola persediaan tinggi dan permintaan lemah tetap tidak berubah. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 126.500-130.000 yuan/mt.