Pemulihan Permintaan Pengguna Akhir Kurang Kuat; Tingkat Operasi Billet Kuningan Terus Menurun [Analisis SMM]

Industri billet kuningan masih berada dalam masa sepi konsumsi tradisional, dengan pemulihan permintaan pengguna akhir yang belum memadai. Gangguan cuaca menambah tekanan dan semakin membebani produksi. Menurut data terbaru SMM, tingkat operasi industri billet kuningan China tercatat sebesar 48,55% minggu lalu (21 Agustus–27 Agustus), turun 0,19 poin persentase WoW dan 0,96 poin persentase YoY.

Dari sisi bahan baku, pasokan kuningan sekunder tetap ketat secara terus-menerus. Pertumbuhan peredaran skrap kuningan domestik dan pasokan impor terbatas, serta harga bahan baku tetap tinggi, sehingga terus menekan margin pemrosesan produsen billet kuningan. Meskipun harga tembaga mengalami koreksi secara berkala, keinginan produsen untuk mengisi kembali stok tetap lemah, dan sebagian besar menerapkan pendekatan pembelian sesuai kebutuhan. Minggu lalu, jumlah hari persediaan bahan baku pada produsen sampel adalah 3,56 hari, turun 0,05 hari WoW. Persediaan bahan baku tetap berada di level rendah, dan kelangkaan bahan baku terus membatasi realisasi kapasitas di sejumlah pabrik kecil dan menengah.

Dari sisi permintaan, efek musim sepi masih berlanjut. Industri pengguna akhir hilir seperti peralatan rumah tangga, perlengkapan saniter, dan perkakas menunjukkan keinginan terbatas untuk mengisi kembali stok, dan pasar didominasi oleh pesanan permintaan kaku, dengan keseluruhan pesanan baru tetap terbatas. Meskipun koreksi harga tembaga secara berkala memberikan sejumlah peluang perdagangan, hal itu tidak mengarah pada pembelian skala besar oleh hilir. Laju pengiriman produsen tetap lambat, dan pengurangan stok produk jadi terhambat. Minggu ini, jumlah hari persediaan produk jadi pada produsen sampel adalah 5,04 hari, naik 0,08 hari WoW, dengan persediaan bergeser dari pengurangan sebelumnya menjadi sedikit penumpukan. Produsen masih menghadapi tekanan modal yang tertahan. Selain itu, minggu lalu sejumlah produsen kecil menghentikan produksi sementara karena cuaca topan, yang semakin menurunkan tingkat operasi industri secara keseluruhan.

Melihat prospek minggu ini (28 Agustus–3 September), pola musim sepi industri belum berbalik, dan permintaan pengguna akhir kemungkinan tidak menunjukkan perbaikan signifikan. Pembeli hilir akan tetap berhati-hati dan menunggu di tengah konsolidasi harga tembaga. Situasi pasokan bahan baku kuningan daur ulang yang ketat dan biaya tinggi akan bertahan dalam waktu dekat; pemulihan produksi di pabrik-pabrik kecil setelah topan akan memberikan dorongan kapasitas yang terbatas. SMM memperkirakan tingkat operasi billet kuningan akan turun tipis ke 48,42% minggu ini, turun 0,58 poin persentase YoY. Jadwal produksi di seluruh industri akan tetap rendah, dan tekanan operasional produsen kemungkinan tidak akan mereda secara signifikan dalam waktu dekat.