Pada Agustus, PMI komposit industri pengolahan aluminium China pulih signifikan dari Juli tetapi tetap di bawah garis 50 pemisah ekspansi-kontraksi, mencerminkan "pemulihan lemah" dengan divergensi antarsektor yang nyata. Kawat & kabel aluminium menjadi yang menonjol, didorong oleh penyelesaian pesanan jaringan listrik yang lebih cepat dan restocking yang dipercepat menjelang musim puncak, dengan pesanan baru dan ekspor sama-sama melonjak. Aluminium foil tumbuh stabil karena produksi foil AC kembali berjalan dan permintaan foil baterai tetap stabil, sementara pelat, lembaran & strip kembali ke atas ambang batas terutama karena efek basis rendah, dengan harga aluminium tinggi meredam minat restocking. Segmen lainnya tetap berada di zona kontraksi.
Pelat, lembaran & strip: PMI mencapai 50,6%, dengan produksi dan pesanan baru sama-sama ekspansif seiring meredanya destocking dan pabrik-pabrik utama mulai menaikkan utilisasi secara tentatif. Namun, ekspansi ini sebagian besar merupakan pemulihan dari basis rendah—restocking stok kaleng sebagian besar telah selesai, permintaan lembaran otomotif tetap terbatas, dan harga tinggi menekan pembelian. Pemulihan lemah ini diperkirakan berlanjut hingga September.
Aluminium foil: PMI mencapai 52,1%, ditopang oleh produksi dan pesanan ekspor baru, sementara pengendalian produksi yang ketat sebelumnya efektif menekan risiko persediaan. Ekspor, meskipun sedikit menghangat, mendingin tajam dari puncak kuartal II. Dengan dorongan restocking AC yang memudar pada September dan kemasan belum memberikan daya angkat tambahan, industri membutuhkan pendorong permintaan baru untuk mempertahankan momentumnya.
Ekstrusi arsitektural: PMI turun ke 45,3%, memperpanjang kontraksi. Pesanan ritel tetap lesu, produsen kecil dan menengah membatasi pesanan proyek demi keamanan arus kas, dan sebagian pabrik kecil di Hebei dan Shandong menghentikan operasi sementara. Ketahanan ekspor tetap terjaga berkat cukupnya pesanan jangka panjang. Tanpa sinyal pemulihan permintaan yang jelas, PMI September diperkirakan berada sedikit di bawah ambang batas.
Ekstrusi industrial: PMI berada di 48,2%, masih di bawah garis batas, tetapi ketahanan struktural terlihat—permintaan penyimpanan energi, PV, dan transportasi rel tetap stabil sementara ekstrusi umum masih lemah, dan suhu tinggi mengganggu produksi. Pesanan terkait otomotif pada akhir bulan membaik berkat restocking peluncuran model, dan PMI diperkirakan kembali di atas 50 pada September.
Kawat & kabel: PMI melonjak 10,1 poin menjadi 54,5%, kembali ke zona ekspansi. Pesanan baru melonjak 19,7 poin dan ekspor naik 29,8 poin, sementara pengadaan bahan baku menjadi aktif menjelang musim puncak. Produksi sendiri belum melampaui ambang batas, tetapi PMI September diperkirakan tetap berada di zona ekspansi.
Paduan primer: PMI tercatat 44,3%, berkontraksi tiga bulan berturut-turut. Restocking harga rendah Juli telah menarik permintaan lebih awal, dan biaya yang meningkat menekan pembelian, membuat sentimen perdagangan tipis. September diperkirakan membaik seiring pemulihan pesanan otomotif dan terlepasnya permintaan restocking, dengan PMI kemungkinan kembali di atas garis batas.
Paduan sekunder: PMI naik 9,0 poin menjadi 46,7% berkat perbaikan tipis pesanan akhir bulan, meskipun pasokan skrap sesuai ketentuan masih ketat dan kendala faktur pajak terus berlanjut. PMI September diperkirakan naik kembali ke atas 50 karena permintaan musiman otomotif dan sepeda motor, dengan perkembangan pasokan skrap dan kebijakan pajak sebagai poin pemantauan utama.
Prospek September: Dengan mendekatnya musim puncak "September Emas, Oktober Perak", PMI komposit diperkirakan naik ke 51,9% dan kembali ke zona ekspansi. Kawat & kabel diperkirakan memimpin berkat pesanan jaringan listrik yang solid; ekstrusi industrial berpeluang melewati garis batas berkat restocking otomotif; dan kedua segmen paduan tampaknya akan rebound di atas 50. Sentimen keseluruhan diperkirakan membaik secara substansial, meskipun kekuatan musim ini akan bergantung pada pemulihan permintaan hilir versus kesediaan restocking di tengah harga aluminium yang tinggi.
![PMI Pengolahan Aluminium Agustus Mencatat Pemulihan Lemah, Divergensi Sektor Meningkat; September Diperkirakan Kembali ke Zona Ekspansi [Analisis Mendalam Hilir SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tXCfs20251217171653.jpg)
