Pada 28 Agustus, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (mingguan) berada di -199,84 $/dmt, turun 17,7 $/dmt dari -182,14 $/dmt pada periode sebelumnya. Pada Agustus, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (bulanan) tercatat -182,81 $/dmt, turun 34,53 $/dmt dari -148,28 $/dmt pada Juli. Indikator payable untuk konsentrat kadar 20% dalam perdagangan domestik dilaporkan sebesar 98,5%–99,5%.
Pekan ini, aktivitas di pasar spot kembali meningkat. Dalam transaksi spot, seorang pedagang menjual 40.000 mt konsentrat bundel kepada smelter pada angka tetap -$198/dmt, dengan pemuatan Q4 dan QP: M+1/M+5; pedagang lain menjual 10.000 mt Mantoverde kepada smelter pada indeks minus $20/dmt, dan secara bersamaan menjual 10.000 mt Calcine kepada smelter sekitar indeks plus $5/dmt, dengan tanggal pengapalan masing-masing pada September dan Desember, serta QP: M+1/M+5. Menurut rumor pasar, seorang pedagang menjual 10.000 mt bijih bersih kepada smelter pada indeks minus $25/dmt, dengan pemuatan Oktober; sebuah tambang menjual 10.000 mt Escondida kepada smelter pada angka tetap -$203/dmt, dengan pemuatan Oktober dan QP: M+3; seorang pedagang menjual 10.000 mt Asmara kepada smelter pada indeks minus $18/dmt, dengan pemuatan September, dengan kadar tembaga 13%–18% dan indikator payable tembaga dipotong 1,1%. Seorang pedagang menawarkan 10.000 mt bijih bersih Amerika Selatan untuk Oktober pada indeks minus $26–27/dmt. Pedagang lain menawarkan bijih bersih Amerika Selatan untuk Q4 pada indeks minus $30/dmt atau pada angka tetap -$210/dmt. Di sisi tender tambang dan pada jendela pedagang, 10.000 mt Asmara yang sebelumnya ditenderkan diperdagangkan pada angka tetap -$215/dmt hingga -$220/dmt. Saat ini, penawaran pedagang terkonsentrasi pada indeks minus $25–30/dmt. Penerimaan smelter terhadap level minus yang lebih dalam terus menurun, dan mereka justru mencari angka tetap untuk mengunci biaya pengadaan. Perbedaan harga antara kedua pihak meningkatkan kesulitan menutup transaksi TC rendah. Dalam jangka pendek, TC spot diperkirakan tetap tertekan, tetapi laju penurunan akan melambat dan ruang penurunan akan menyempit.
Pada 26 Agustus, Jiangxi Copper Corporation merilis laporan semesteran 2026. Pada H1, produksi tembaga terkandung dalam konsentrat tembaga produksi sendiri perusahaan mencapai 136.400 mt, naik 37,36% YoY. Perhitungan ini mencakup produksi yang dapat diatribusikan kepada First Quantum: First Quantum memproduksi 197.000 mt tembaga terkandung dalam konsentrat tembaga pada H1, dan JCC mengakui 36.400 mt produksi yang dapat diatribusikan berdasarkan kepemilikan saham 18,47%. Produksi perusahaan dari tambang captive di Tiongkok adalah 100.000 mt. Dari sisi sumber daya, per akhir 2025, perusahaan memiliki 8,5589 juta mt sumber daya tembaga secara kepemilikan penuh; setelah menambahkan sumber daya yang dapat diatribusikan dari joint venture dan perusahaan asosiasi, sumber daya tembaga yang dapat diatribusikan dan dapat dikendalikan mencapai 13,9554 juta mt. Selama periode pelaporan, JCC menyelesaikan akuisisi 100% ekuitas SolGold, yang endapan Alpala pada proyek Cascabel-nya mengandung 12,2 juta mt sumber daya tembaga terukur, terindikasi, dan tereka. Selain itu, ekspansi Tahap III Tambang Tembaga Wushan dan proyek pemisahan tembaga-molibdenum di Tambang Tembaga Chengmenshan telah mulai berproduksi, sementara proyek lanjutan seperti ekspansi kapasitas dan pendalaman di Tambang Tembaga Dexing serta pengembangan sumber daya dalam di Tambang Tembaga Yongping terus berlanjut.
Pada 28 Agustus, Sumitomo Corporation dari Jepang mengumumkan bahwa, melalui special purpose vehicle (SPV), perusahaan akan berpartisipasi dalam investasi pada proyek tembaga-emas Dos Amigos di Chile melalui joint venture 50:50 dengan G Mining Group dari Kanada. SPV tersebut berlangganan sekitar C$48 juta dalam penempatan saham privat di Tintina Mines Limited (dengan kontribusi Sumitomo sekitar C$24 juta). Setelah transaksi selesai, SPV akan memegang sekitar 25% saham ekuitas di Tintina, yang setara dengan kepentingan ekonomi efektif sekitar 12,5% pada proyek tersebut. Dana tersebut akan digunakan untuk mengakuisisi sisa kepentingan dalam proyek dan mendorong keputusan investasi final (FID). Proyek ini berlokasi di Wilayah Atacama, Chile, sekitar 130 km timur laut La Serena. PEA 2026 menunjukkan sumber daya terukur + terindikasi sekitar 101 juta mt dan sumber daya tereka sekitar 256 juta mt. Proyek ini diperkirakan mengadopsi penambangan terbuka, dengan kapasitas pengolahan 35.000 mt/hari, umur tambang sekitar 25 tahun, produksi tembaga tahunan rata-rata sekitar 37.000 mt, dan produksi emas 57.000 ons. Proyek ini dikelilingi infrastruktur pertambangan yang sudah ada (transportasi dan listrik), dan elevasinya yang relatif rendah memberikan keunggulan pengembanganSumitomo mencantumkan tembaga sebagai mineral strategis yang krusial; investasi ini merupakan langkah penting untuk membangun kemitraan strategis dengan G Mining Group dan memperkuat platform sumber daya hulu.
Pada 27 Agustus, Argentina dan Chile secara resmi menyetujui tiga perjanjian operasi pertambangan lintas batas (PAS) untuk Vicuña, NexoAndino, dan Filo Sur, dengan tujuan mendorong pengembangan proyek tambang tembaga skala besar di sepanjang perbatasan Andes. Menurut pengungkapan kedua pemerintah, perjanjian tersebut mencakup skala investasi lebih dari US$20 miliar dan dalam jangka lebih panjang diperkirakan menambah kapasitas tembaga sekitar 540.000 mt/tahun. Persetujuan ini bukan izin pembangunan tambang; sebaliknya, dalam kerangka Treaty on Mining Integration and Complementation, persetujuan ini menyediakan mekanisme operasi terpadu untuk tambang lintas batas—mencakup jalan, pasokan listrik, pasokan air, serta pergerakan personel dan peralatan—yang membantu menurunkan biaya pengembangan tambang tembaga besar dan mempercepat kemajuan proyek. Namun, pertumbuhan terkait terutama berasal dari pasokan jangka menengah dan panjang, dengan dampak terbatas terhadap pasokan spot global saat ini untuk konsentrat tembaga dan level TC. Yang lebih penting, hal ini semakin memperkuat posisi kawasan Andes sebagai sumber inti pertumbuhan tambang tembaga global di masa depan.
Pada 28 Agustus 2026, SMM mencatat persediaan konsentrat tembaga di sebelas pelabuhan sebesar 825.000 mt dalam kandungan fisik, naik 56.000 mt dalam kandungan fisik dibandingkan 21 Agustus. Kenaikan utama berasal dari Fangchenggang dan Pelabuhan Jinzhou, masing-masing naik 40.000 mt dan 43.000 mt secara MoM; penurunan terutama berasal dari Pelabuhan Huludao dan Pelabuhan Yantai, masing-masing turun 5.000 mt dan 31.300 mt secara MoM.
![Tingkat Operasi Kawat dan Kabel Tembaga Naik Tipis Pekan Ini; Harga Tembaga Melonjak, Menekan Pelepasan Pesanan Baru [Ulasan Mingguan SMM Pasar Kawat dan Kabel]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ULCXN20251217171714.jpeg)
![Kenaikan PCE Membatasi Kenaikan; Persediaan Rendah di Tiongkok Menopang Harga Tembaga yang Berkonsolidasi di Level Tinggi [Tinjauan Mingguan Makro SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HhNHP20251217171708.jpg)
