Harga Tembaga Melonjak akibat Short Squeeze, Menembus 109.000; Selisih Harga antara Katoda Tembaga dan Skrap Tembaga Pernah Melampaui 5.000 yuan/mt [Ulasan Mingguan Skrap Tembaga SMM]

Berita SMM 28 Agustus:

       Pekan ini, selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga berfluktuasi lebar dalam kisaran 3.846–5.061 yuan/mt, dan melonjak ke level tertinggi tahun berjalan sebesar 5.061 yuan/mt pada 26 Agustus. Kunjungan terbaru SMM ke sejumlah lapangan penumpukan utama di Zhenhai, Ningbo menunjukkan bahwa persediaan tembaga bare bright berkualitas tinggi sangat ketat, dengan beberapa lapangan hanya menyimpan kurang dari seperempat dari level persediaan biasanya. Lapangan A terutama menyimpan ingot tembaga blister dan semi tembaga No. 2, dengan volume kawat tembaga bare bright yang sangat terbatas. Laju pengiriman pemasok di tengah fluktuasi tajam harga tembaga menunjukkan pola khas “menjual saat reli dan menahan penjualan saat turun”: pada awal pekan, ketika harga tembaga stabil, indeks sentimen penjualan turun ke 2,73, dan baik pemasok maupun perusahaan batang tembaga menunjukkan kemauan transaksi yang lemah. Seiring pusat harga tembaga naik ke 108.120 yuan/mt, indeks sentimen penjualan meningkat ke 2,78, dan kemauan pemasok untuk menjual pada harga tetap pulih. Pertengahan pekan, short squeeze mendorong harga tembaga melonjak 1.320 yuan/mt menjadi 109.440 yuan/mt, sehingga indeks sentimen penjualan naik ke level tertinggi bulanan 2,84. Namun, pemasok tetap optimistis terhadap kenaikan lanjutan harga tembaga dan tidak terlalu bersedia menjual; harga skrap tembaga termasuk pajak tetap relatif kuat, dan potongan harga untuk skrap tembaga impor juga tetap tidak berubah. Menjelang akhir pekan, harga tembaga terkoreksi 470 yuan/mt, dan indeks sentimen penjualan turun tipis ke 2,82. Kuotasi pemasok tidak berubah dibanding hari sebelumnya, dan volume peredaran pasar menurun dibanding 26 Agustus.

       Jika musim puncak September–Oktober pada September dimulai sesuai jadwal dan permintaan penimbunan dari perusahaan kawat dan kabel pengguna akhir terealisasi secara nyata, aktivitas perdagangan di pasar batang tembaga sekunder diperkirakan membaik. Namun, jika tarif pajak faktur terus bertahan di level tinggi 12% dan harga tembaga tetap di atas 107.000, pasar batang tembaga sekunder kemungkinan akan melanjutkan kebuntuan level tinggi “pemasok mempertahankan harga dan permintaan tetap menunggu.” Pemulihan nyata konsumsi fisik akan memerlukan harga tembaga terkoreksi ke level harga psikologis hilir, atau penurunan signifikan biaya faktur untuk membangun kembali margin laba yang wajar bagi perusahaan batang tembagaJika tidak, selisih harga “menggelembung” antara katoda tembaga dan skrap tembaga akan tetap bertahan, dan pelepasan substitusi skrap tembaga terhadap katoda tembaga akan tetap terbatas.