8.27 Risalah Rapat Pagi Aluminium SMM
Berjangka: Kontrak aluminium SHFE 2610 paling aktif ditutup pada 23.830 yuan/mt, turun 40 yuan dari penyelesaian sebelumnya, penurunan 0,17%. Dibuka pada 23.760,00 yuan/mt dan berfluktuasi dalam kisaran 23.710–23.870 yuan/mt selama sesi. Harga diperdagangkan di atas MA5 (23.764,00), MA10 (23.796,50), MA30 (23.669,17), dan MA60 (23.590,50). Rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang tetap dalam posisi bearish dan terus menekan ke bawah; rebound yang menghadapi resistensi dan mundur menjadi jelas, dengan rata-rata bergerak 10-hari di atas membentuk resistensi kunci. Indikator MACD menunjukkan DIF (60,7360) di bawah DEA (95,1808), dengan histogram hijau MACD di -68,8896, menunjukkan adanya pelemahan momentum bullish. Kisaran perdagangan inti yang disarankan untuk SHFE aluminium adalah 23.400–24.200 yuan/mt. Kontrak LME aluminium 3M ditutup pada $3.225,00/mt, turun 0,14%. Dibuka pada $3.230,50/mt dan berfluktuasi dalam kisaran $3.223,50–$3.233,50/mt selama sesi. Harga diperdagangkan di atas MA5 (3.230,70), MA10 (3.229,90), dan MA30 (3.222,43), tetapi di bawah MA60 (3.249,64). Rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang dalam posisi bearish dan secara bertahap menekan ke bawah; suatu struktur konsolidasi dan koreksi penurunan dari tingkat tinggi secara keseluruhan menjadi jelas, dengan rata-rata bergerak 60-hari di atas membentuk resistensi yang jelas. Indikator MACD menunjukkan DIF (-0,5481) di bawah DEA (2,6498), dengan histogram hijau MACD di -6,3958, menunjukkan adanya pelemahan momentum bullish. Kisaran perdagangan inti yang disarankan untuk LME aluminium adalah $3.200–$3.300/mt.
Sisi Makro: Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers di mana MIIT memperkenalkan informasi terkait tentang mendorong industrialisasi jenis baru selama periode “Rencana Lima Tahun ke-15”. MIIT menyatakan bahwa dalam lima tahun ke depan akan mempercepat pengembangan industri pilar yang berkembang seperti sirkuit terpadu, kedirgantaraan, biofarmasi, ekonomi ketinggian rendah, penyimpanan energi jenis baru, dan robot cerdas, serta mendorong industri masa depan seperti teknologi kuantum, biomanufaktur, energi hidrogen dan energi fusi nuklir, antarmuka otak-komputer, AI terwujud, dan komunikasi seluler generasi keenam (6G) untuk menjadi pendorong pertumbuhan ekonomi yang baru. Presiden AS Trump mengatakan terkait kapan Iran diharapkan kembali ke perundingan, ia tidak memiliki jadwal dan tidak terburu-buru. Trump mengatakan AS sedang meraih kemenangan yang sangk besar, dan Iran menghadapi inflasi parah serta perekonomiannya sedang runtuh. Juru bicara Korps Garda Revolusi Islam Iran mengatakan Selat Hormuz adalah milik Iran dan Oman. Sekitar sebulan lalu, Iran dan Oman memulai perundingan dan mencapai kesepakatan yang dapat diterima kedua belah pihak. Dalam perundingan tersebut, semu pihak telah mencapai kesepakatan mengenai pembagian wilayah perairan di Selat Hormuz dan bagian pendapatan yang seharusnya diterima Iran dan Oman. AS mengalangi pekerjan ini, menyebakan keterlambatan dalam proses. Jika AS meningalkan pengalangan dan melanjutkan saling pengertian, Iran dapat membuka Selat Hormuz dalam kerangka kesepakatan yang telah dicapai; oleh karena itu, AS harus menerima persyaratan Iran. Jika AS tidak menerima persyaratan Iran, Selat Hormuz tidak akan terbuka dalam keadaan apa pun.
Fundamental: Di luar negeri, didorong kapasitas baru dan pemulihan produksi, produksi rata-rata harian diperkirakan akan terus pulih; perundingan AS-Iran tetap fluktuatif, dan prospek pembukaan kembali Selat Hormuz masih belum pasti. Sisi permintaan, meskipun periode musim puncak tradisional akan segera tiba, ekspekasi penimbunan stok musim puncak belum terwujud, dan pasar bersikap wait-and-see terhadap peningkatan permintaan musim puncak. Sisi persediaan, tren penurunan stok persediaan sosial aluminium ingot berlanjut selama sepekan. Pada Kamis, persediaan aluminium ingot di wilayah konsumsi utama di Tiongkok tercatat sebesar 852.000 metrik ton, turun 8.000 metrik ton dari Senin dan turun 23.000 metrik ton secara mingguan.
Pasar Aluminium Primer: Kontrak berjangka aluminium SHFE naik hari ini, dengan sentimen transaksi keseluruhan sedikit menurun. Transaksi spot aluminium SHFE untuk kargo berfaktur tanggal bulan ini berkisar dari diskon 10 yuan/mt hingga premi 10 yuan/mt, sementara yang berfaktur tanggal bulan depan berkisar dari diskon 20 yuan/mt hingga paritas. Sesi malam mencatat sedikit kenaikan, dan karena merupakan hari pertama perdagangan untuk faktur bulan depan, sentimen pembelian di pasar Tiongkok tengah rendah. Suasana perdagangan secara keseluruhan lesu, hanya sejumlah kecil perusahaan pemrosesan hilir yang melakukan pembelian tepat waktu. Para pemasok bergegas menjual di tengah anjloknya harga, sehingga menekan harga transaksi lebih rendah. Pada akhirnya, kisaran harga transaksi aktual di China tengah berkisar pada diskon 80-120 yuan/ton terhadap kontrak SHFE aluminium September. Kenaikan tajam harga berjangka hari ini menyebabkan divergensi bullish-bearish di pasar spot China selatan. Pasokan yang mengetat ditambah pengurangan stok yang signifikan memberi kepercayaan lebih besar bagi penjual, dan mayoritas pemasok mempertahankan harga stabil sambil menjual perlahan. Hanya sebagian kecil yang tertekan oleh kebutuhan kas akhir bulan sehingga memberikan sedikit konsesi, dan arus barang secara keseluruhan tetap terkendali tanpa pelepasan volume yang signifikan. Di sisi permintaan, pengguna hilir menunjukkan penerimaan rendah terhadap kenaikan harga yang cepat, tidak hanya enggan mengejar harga tetapi juga mulai membentuk sentimen bearish, menjadi lebih berhati-hati dan mengurangi pembelian. Untungnya, para pedagang mempertahankan pengadaan tepat waktu yang cukup kuat, dan pemain besar secara aktif menaikkan harga beli, sehingga meningkatkan aktivitas di antara perantara. Di tengah tarik-menarik antara penjual dan pembeli, perdagangan berlangsung lesu. Harga transaksi spot terkonsentrasi pada premi 210-250 yuan/ton terhadap kontrak SHFE aluminium September 2609.
Scrap Aluminium: Hari ini, harga spot aluminium A00 SMM ditutup pada 23.870 yuan/ton, naik 130 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga scrap aluminium domestik secara umum mengikuti kenaikan tersebut. Terkait selisih harga antara aluminium A00 dan scrap aluminium, per 26 Agustus, selisih harga antara aluminium A00 dan scrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan tercatat 2.354 yuan/ton, dan selisih harga antara aluminium A00 dengan scrap aluminium tense yang diparut sebesar 1.133 yuan/ton. Dalam hal impor dan ekspor, menurut data bea cukai SMM, impor scrap aluminium China pada Juli 2026 total sekitar 119.600 ton, turun secara bulanan dari 133.000 ton pada bulan Juni. Hal ini terutama disebabkan oleh inversi selisih harga yang terjadi lebih awal antara pasar China dan luar negeri serta keterlambatan pengiriman, sehingga suplai scrap luar negeri berkualitas tinggi tetap di level rendah. Didorong oleh larangan ekspor scrap aluminium UEA dan kenaikan tarif UE, efek kontraksi pasokan dari Eropa dan Timur Tengah terus bermunculan, semakin memperkuat posisi Asia Tenggara sebagai sumber komplementer utama. Pasar skrap aluminium pekan ini diperkirakan akan mempertahankan pola pergerakan sideways sempit, dengan permintaan menekan harga sementara biaya memberikan dukungan. Saat ini berada di penghujung musim sepi tradisional, pesanan penggunaan akhir di hilir tidak mungkin mengalami lonjakan yang signifikan. Perusahaan pemanfaat skrap terus membeli sesuai kebutuhan, sentimen pengadaan tetap hati-hati, dan efek front-running menjelang musim puncak belum signifikan, dengan penerimaan pesanan selanjutnya masih perlu diamati. Kisaran operasi utama untuk skrap aluminium tense serpihan (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperkirakan akan bergerak di sekitar 19.900-20.700 yuan/mt.
Aluminium Paduan Sekunder: Sisi spot: Kuotasi pasar ADC12 menguat tipis secara keseluruhan hari ini. Harga SMM ADC12 naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 23.950 yuan/mt, terutama didorong oleh harga aluminium yang stabil dan membaiknya sentimen pasar. Perusahaan menaikkan kuotasi mereka sebagai respons terhadap pergerakan biaya dan pasar, meskipun besaran penyesuaian harga secara keseluruhan tetap terbatas. Permintaan penggunaan akhir saat ini masih relatif lemah, dengan pembelian di hilir sebagian besar berdasarkan kebutuhan dan penerimaan terbatas terhadap harga yang lebih tinggi. Beberapa perusahaan memilih untuk menahan harga mereka stabil untuk observasi setelah penyesuaian sebelumnya, dan kenaikan pasar secara keseluruhan masih hati-hati. Secara keseluruhan, harga ADC12 jangka pendek terus menerima dukungan biaya, tetapi sisi permintaan belum membentuk pendorong kenaikan yang jelas. Ruang untuk kenaikan harga lebih lanjut dan keberlanjutannya akan bergantung pada tren harga aluminium dan pemulihan permintaan hilir.
Prospek Keseluruhan: Sentimen makro berfluktuasi, negosiasi AS-Iran berlangsung naik-turun, dan ketidakpastian masih berlanjut terkait navigasi melalui Selat Hormuz. Dari sisi fundamental, tren destocking pada inventaris ingot aluminium China terus berlanjut, memberikan batas bawah untuk harga aluminium. Namun, di luar China, produksi aluminium rata-rata harian diperkirakan akan terus meningkat, didorong oleh kapasitas baru dan dimulainya kembali produksi. Mengenai permintaan domestik, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi menyatakan akan mempercepat pengembangan industri pilar baru—termasuk sirkuit terpadu, kedirgantaraan, biomedis, ekonomi ketinggian rendah, penyimpanan energi jenis baru, dan robot cerdas—selama lima tahun ke depan, yang akan mendorong permintaan aluminium setengah jadi industri dalam jangka panjang. Namun, dalam jangka pendek, periode peralihan antara musim sepi dan musim puncak belum didefinisikan secara jelas, dan pasar masih bersikap wait-and-see terhadap permintaan musim puncak. Harga aluminium jangka pendek diperkirakan akan terkonsolidasi dalam suasana lesu.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus mengambil keputusan secara bijaksana dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka sendiri. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
