Notulen Rapat Pagi Aluminium SMM 27 Agustus
Futures: Kontrak aluminium SHFE 2610 yang paling aktif ditutup pada 23.830 yuan/mt, turun 40 yuan dari penyelesaian sebelumnya, penurunan 0,17%. Dibuka pada 23.760,00 yuan/mt dan berfluktuasi dalam kisaran 23.710–23.870 yuan/mt selama sesi. Harga diperdagangkan di atas MA5 (23.764,00), MA10 (23.796,50), MA30 (23.669,17), dan MA60 (23.590,50). Rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang tetap dalam susunan bearish dan terus menekan ke bawah; rebound yang menghadapi resistensi dan mundur menjadi jelas, dengan rataan bergerak 10-hari di atas membentuk resistensi utama. Indikator MACD menunjukkan DIF (60,7360) di bawah DEA (95,1808), dengan histogram hijau MACD di -68,8896, menunjukkan beberapa pelemahan momentum bullish. Kisaran perdagangan inti yang disarankan untuk aluminium SHFE adalah 23.400–24.200 yuan/mt. Kontrak LME aluminium 3 bulan ditutup pada $3.225,00/mt, turun 0,14%. Dibuka pada $3.230,50/mt dan berfluktuasi dalam kisaran $3.223,50–$3.233,50/mt selama sesi. Harga diperdagangkan di atas MA5 (3.230,70), MA10 (3.229,90), dan MA30 (3.222,43), tetapi di bawah MA60 (3.249,64). Rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang dalam susunan bearish dan secara bertahap menekan ke bawah; struktur konsolidasi dan koreksi mundur dari puncak secara keseluruhan menjadi jelas, dengan rataan bergerak 60-hari di atas membentuk resistensi yang jelas. Indikator MACD menunjukkan DIF (-0,5481) di bawah DEA (2,6498), dengan histogram hijau MACD di -6,3958, menunjukkan beberapa pelemahan momentum bullish. Kisaran perdagangan inti yang disarankan untuk aluminium LME adalah $3.200–$3.300/mt.
Kondisi Makro: Kantor Informasi Dewan Negara Tiongkok mengadakan konferensi pers di mana Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) memaparkan informasi terkait mendorong industrialisasi tipe baru selama periode “Rencana Lima Tahun ke-15”. MIIT menyatakan bahwa dalam lima tahun ke depan, pihaknya akan mempercepat pengembangan industri pilar yang sedang naik daun seperti sirkuit terpadu, kedirgantaraan, biofarmasi, ekonomi ketinggian rendah, penyimpanan energi tipe baru, dan robot cerdas, serta mendorong industri masa depan seperti teknologi kuantum, biomanufaktur, energi hidrogen dan energi fusi nuklir, antarmuka otak-komputer, AI berwujud, dan komunikasi seluler generasi keenam (6G) untuk menjadikan penggerak baru pertumbuhan ekonomi. Presiden AS Trump mengatakan bahwa terkait kapan Iran diperkirakan akan kembali ke perundingan, dia tidak memiliki jadwal dan tidak terburu-buru. Trump mengatakan AS meraih kemenangan yang sangat besar, dan Iran menghadapi inflasi yang parah serta ekonominya runtuh. Juru bicara Korps Garda Revolusi Islam Iran mengatakan bahwa Selat Hormuz adalah milik Iran dan Oman. Sekitar sebulan lalu, Iran dan Oman memulai perundingan dan mencapai kesepakatan yang dapat diterima kedua belah pihak. Dalam perundingan ini, semua pihak telah mencapai kesepakatan mengenai pembagian perairan di Selat Hormuz dan bagian pendapatan masing-masing yang harus diterima Iran dan Oman. AS menghalangi pekerjaan ini, menyebabkan keterlambatan dalam proses tersebut. Jika AS menghentikan penghalangannya dan melanjutkan saling pengertian, Iran dapat membuka Selat Hormuz dalam kerangka kesepahaman yang telah dicapai; oleh karena itu, AS harus menerima kondisi Iran. Jika AS tidak menerima kondisi Iran, Selat Hormuz tidak akan terbuka dalam keadaan apa pun.
Fundamental: Di luar negeri, didorong oleh kapasitas baru dan dimulainya kembali produksi, rata-rata produksi harian diperkirakan akan terus pulih; perundingan AS-Iran masih fluktuatif, dan prospek pembukaan kembali Selat Hormuz tetap tidak pasti. Dari sisi permintaan, meskipun periode puncak musim tradisional akan segera tiba, ekspektasi penimbunan puncak musim belum terwujud, dan pasar bersikap menunggu dan melihat terhadap perbaikan permintaan puncak musim. Dari sisi inventaris, tren pengurangan stok aluminium ingot sosial berlanjut selama sepekan. Per Kamis, stok aluminium ingot di wilayah konsumsi utama di China tercatat 852.000 ton, turun 8.000 ton dari Senin, dan turun 23.000 ton WoW.
Pasar Aluminium Primer: Futures aluminium SHFE naik hari ini, secara keseluruhan sentimen transaksi sedikit menurun. Transaksi spot aluminium SHFE untuk kargo dengan faktur bulan ini berkisar dari diskon 10 yuan/ton hinga premium 10 yuan/ton, semenara kargo dengan faktur bulan depan berkisar dari diskon 20 yuan/ton hinga paritas. Sesi malam mengalamin sedikit kenakan, dan karena ini adalah hari pertama perdagangan untuk faktur bulan depan, sentimen beli di pasar Cina tengah rendah. Suasana perdagangan secara keseluruhan lesu, dengan hanya beberap perusahaan pengolahan hilir yang melakukan pembelian sesuai kebutuhan. Pemasok ramai-ramai menjual di tengah anjloknya harga, sehingga mendorong harga transaksi lebih rendah. Pada akhirnya, kisaran harga transaksi aktual di Tiongkok tengah berpusat pada diskon 80-120 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE bulan September. Kenaikan tajam pada harga berjangka hari ini menyebabkan divergensi bullish-bearish di pasar spot Tiongkok selatan. Kedatangan yang semakin ketat ditambah dengan pengurangan stok yang signifikan membuat penjual lebih percaya diri, dan sebagian besar pemasok mempertahankan harga dengan kuat dan menjual secara perlahan. Hanya sebagian yang tertekan oleh kebutuhan kas akhir bulan untuk memberikan sedikit konsesi, dan arus kargo secara keseluruhan tetap terkendali tanpa pelepasan volume yang signifikan. Di sisi permintaan, pengguna hilir menunjukkan penerimaan yang rendah terhadap kenaikan harga yang cepat, tidak hanya enggan mengejar harga tetapi juga mengembangkan sentimen bearish, menjadi berhati-hati dan membeli lebih sedikit. Untungnya, pedagang mempertahankan pengadaan tepat waktu yang relatif kuat, dan pemain besar secara aktif menaikkan harga pembelian, sehingga meningkatkan aktivitas di kalangan perantara. Di tengah tarik-menarik antara penjual dan pembeli, perdagangan berlangsung lesu. Harga transaksi spot terkonsentrasi pada premi 210-250 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE September 2609.
Skrap Aluminium: Hari ini, harga aluminium spot SMM A00 ditutup pada 23.870 yuan/mt, naik 130 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga skrap aluminium domestik secara luas mengikuti kenaikan tersebut. Mengenai selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium, per 26 Agustus, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan adalah 2.354 yuan/mt, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tegang yang dicacah adalah 1.133 yuan/mt. Dari sisi impor dan ekspor, menurut data bea cukai SMM, impor skrap aluminium Tiongkok pada Juli 2026 totalnya sekitar 119.600 mt, turun secara bulanan dari 133.000 mt pada Juni. Ini terutama disebabkan oleh inversi selisih harga sebelumnya antara pasar Tiongkok dan luar negeri serta keterlambatan pengiriman, sehingga suplai skrap berkualitas tinggi dari luar negeri tetap pada level rendah. Didorong oleh larangan ekspor skrap aluminium UEA dan kenaikan tarif Uni Eropa, efek kontraksi pasokan dari Eropa dan Timur Tengah terus muncul, yang semakin memperkuat posisi Asia Tenggara sebagai sumber komplementer utama. Pasar skrap aluminium minggu ini diperkirakan akan mempertahankan pola pergerakan sideways sempit, dengan permintaan yang menekan harga sementara biaya memberikan dukungan. Saat ini berada di penghujung musim sepi tradisional, pesanan hilir penggunaan akhir tidak mungkin mengalami lonjakan besar. Perusahaan pemanfaatan skrap terus membeli sesuai kebutuhan, sentimen pengadaan tetap hati-hati, dan efek front-running menjelang musim puncak belum signifikan, dengan penerimaan pesanan selanjutnya masih perlu diamati. Kisaran operasi utama untuk skrap aluminium shredded tense (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperkirakan berada di sekitar 19.900-20.700 yuan/mt.
Paduan Aluminium Sekunder: Sisi spot: Kuotasi pasar ADC12 secara keseluruhan sedikit menguat hari ini. Harga SMM ADC12 naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 23.950 yuan/mt, terutama didorong oleh harga aluminium yang kokoh dan sentimen pasar yang membaik. Perusahaan menaikkan kuotasi mereka sebagai respons terhadap pergerakan biaya dan pasar, meskipun besaran penyesuaian harga secara keseluruhan tetap terbatas. Permintaan penggunaan akhir saat ini masih relatif lemah, dengan pembelian hilir sebagian besar berdasarkan kebutuhan dan penerimaan terhadap harga yang lebih tinggi terbatas. Beberapa perusahaan memilih untuk mempertahankan harga mereka stabil untuk observasi setelah penyesuaian sebelumnya, dan kenaikan pasar secara keseluruhan masih hati-hati. Secara keseluruhan, harga ADC12 jangka pendek terus mendapatkan dukungan biaya, tetapi sisi permintaan belum membentuk pendorong kenaikan yang jelas. Ruang untuk kenaikan harga lebih lanjut dan keberlanjutannya akan bergantung pada tren harga aluminium dan pemulihan permintaan hilir.
Prospek Keseluruhan: Sentimen makro sedang berfluktuasi, negosiasi AS-Iran masih tarik-ulur, dan ketidakpastian terus berlanjut mengenai navigasi melalui Selat Hormuz. Dari sisi fundamental, tren destocking inventaris aluminium batangan Tiongkok terus berlanjut, memberikan batas bawah bagi harga aluminium. Namun, di luar Tiongkok, produksi aluminium rata-rata harian diperkirakan akan terus pulih, didorong oleh kapasitas baru dan pengaktifan kembali produksi. Mengenai permintaan domestik, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi menyatakan akan mempercepat pengembangan industri pilar baru—termasuk sirkuit terpadu, kedirgantaraan, biomedis, ekonomi ketinggian rendah, penyimpanan energi tipe baru, dan robot pintar—dalam lima tahun ke depan, yang akan mendorong permintaan aluminium semi-produk industri dalam jangka panjang. Namun dalam jangka pendek, periode peralihan antara musim sepi dan musim puncak belum didefinisikan dengan jelas, dan pasar tetap dalam mode menunggu dan melihat terhadap permintaan musim puncak. Harga aluminium jangka pendek diperkirakan akan berkonsolidasi dengan lemah.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti pertimbangan independen mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
