Tekanan Harga Tembaga: Perusahaan Pemanfaatan Skrap Enggan Membeli dengan Harga Tinggi [Ulasan Harian Tembaga Sekunder SMM]

Rio2 Limited telah menerima persetujuan regulasi untuk Studi Dampak Lingkungan yang Dimodifikasi (MEIA) yang mencakup perluasan tambang tembaga bawah tanah Condestable di Peru, membersihkan hambatan regulasi utama bagi rencana perusahaan untuk meningkatkan hasil tambang. Persetujuan diterima pada 21 Agustus setelah proses peninjauan selama 14 bulan yang melibatkan regulator lingkungan, komunitas lokal, dan pemangku kepentingan lainnya. Di bawah MEIA yang disetujui, kapasitas pengolahan yang diizinkan di Condestable dapat meningkat menjadi 10.000 ton per hari (tph) dari saat ini 8.400 tph, yang mewakili peningkatan sekitar 19%. Rio2 saat ini sedang menyelesaikan studi rekayasa untuk pabrik pengolahan dan tambang dan menargetkan keputusan investasi akhir pada paruh kedua 2026. Perusahaan mengatakan rekayasa detail sudah berlangsung dengan konsultan pihak ketiga. Persetujuan lingkungan juga mencakup fasilitas tailing kering (dry-stack) baru, dengan kapasitas yang diizinkan awal sekitar 43 juta ton dan desain yang memungkinkan perluasan bertahap hingga 170 juta ton. Selain itu, MEIA memperpanjang umur tambang yang telah disetujui secara lingkungan di Condestable selama 10 tahun tambahan, memberikan dukungan regulasi untuk operasi jangka panjang dan potensi perluasan di masa depan. Rio2 juga mengevaluasi sumber bijih tambahan untuk mendukung operasi. Program percontohan pemilahan bijih yang menargetkan tumpukan kadar rendah yang ada dan tempat pembuangan limbah dijadwalkan dimulai pada kuartal keempat 2026, sementara eksplorasi bawah tanah dan permukaan terus berlangsung di seluruh konsesi Condestable. Survei geofisika permukaan yang mencakup seluruh lahan baru saja selesai, dengan hasil yang saat ini sedang dianalisis. Persetujuan ini menghilangkan kendala regulasi penting pada perluasan yang direncanakan Condestable, meskipun pasokan tembaga tambahan akan bergantung pada penyelesaian pekerjaan rekayasa Rio2 dan kelanjutan keputusan investasi. Meningkatkan hasil yang diizinkan dari 8.400 tph menjadi 10.000 tph dapat mendukung produksi tembaga yang lebih tinggi dalam jangka menengah, sementara tambahan 10 tahun persetujuan lingkungan dan kapasitas tailing yang diperluas memperkuat prospek operasi jangka panjang tambang.

[SMM Tembaga spot Shanghai] Memperkirakan untuk besok, pasokan katoda tembaga spot yang tersedia di pasar Shanghai masih ketat. Setelah beberapa kargo dengan harga rendah diperdagangkan di awal pagi, penawaran dengan cepat berkurang. Kesediaan pemasok untuk mempertahankan harga dan menahan diri dari menjual semakin menguat. Mendekati akhir bulan, beberapa konsumen hilir dan pedagang masih perlu mengisi kembali kargo dengan faktur bulan ini, tetapi pasokan kargo semacam itu relatif terbatas, sehingga kesenjangan faktur semakin melebar. Sentimen pembelian terus pulih sepanjang hari, mencerminkan bahwa permintaan pengisian stok masih ada, memberikan dukungan kuat untuk premi spot. Namun, dengan harga tembaga dan premi yang sama-sama tinggi, penerimaan hilir terhadap kargo dengan harga tinggi mungkin berangsur menurun, dan kesediaan untuk mengejar harga lebih tinggi bisa tertahan. Secara keseluruhan, karena pasokan yang tersedia ketat, permintaan faktur akhir bulan, dan pemasok yang teguh mempertahankan harga, harga tembaga spot Shanghai terhadap kontrak 2609 diperkirakan akan tetap dalam premi besok, dengan pusat keseluruhan kemungkinan bertahan baik.

Pada tanggal 26 Agustus, harga berjangka tembaga COMEX untuk pengiriman September sempat naik 1,8% menjadi $6,7270/lb (sekitar $14.830/mt), melampaui rekor sebelumnya $6,7140/lb yang ditetapkan pada 12 Agustus dan mencapai rekor tertinggi baru. Harga berjangka tembaga tiga bulan LME naik menjadi $14.437/mt, mendekati harga tertinggi sepanjang masa $14.527,5/mt yang ditetapkan pada bulan Januari, dengan selisih harga COMEX-LME sekitar $500/mt. Ekspektasi pasar bahwa AS mungkin memberlakukan tarif 15% pada katoda tembaga mulai Januari 2027 (naik menjadi 30% mulai 2028) telah mengganggu arus perdagangan tembaga global. Data menunjukkan bahwa AS mengimpor 889.800 mt katoda tembaga pada semester I 2026, naik 2,1% YoY, sementara tahun 2025 merupakan tahun dengan impor tertinggi sebesar 1,6544 juta mt untuk setahun penuh. Hingga 24 Agustus, persediaan tembaga COMEX mencapai rekor 676.104 mt. Jika impor AS mempertahankan tingkat pertumbuhan saat ini, pasar tembaga di luar AS sebenarnya akan mengalami defisit pasokan.