Ulasan Tengah Hari Pasar Timah, 26 Agustus 2026
Pusat gravitasi pasar timah di China dan luar negeri bergerak lebih tinggi hari ini. Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 425.980 yuan/mt, awalnya turun ke 422.800 yuan/mt sebelum dengan cepat rebound ke level tertinggi 428.940 yuan/mt, kemudian bergerak sideways di sekitar level 427.000 yuan/mt, dan menutup sesi pagi di 427.550 yuan/mt, naik 0,35% dari harga penyelesaian sebelumnya. Di sisi eksternal, timah tiga bulan London terkonsolidasi, saat ini diperdagangkan sementara di $55.890/mt, naik 0,19%.
Di sisi makro:
(1) Pengaturan pengiriman sementara di Selat Hormuz Timur Tengah: Menurut laporan dari pihak Iran, Wakil Menteri Luar Negeri Iran Gharibabadi menyatakan bahwa berdasarkan kesepahaman yang baru dicapai antara Iran dan Oman, jalur masuk ke Teluk Persia akan melewati perairan Iran, sedangkan jalur keluar akan melewati perairan Oman dan Iran. Selat tersebut hanya akan mengizinkan kapal komersial dan melarang kapal perang mana pun. Pengaturan ini adalah tindakan sementara dan tidak berarti pembukaan penuh selat secara langsung. Kedua negara akan merundingkan rute baru permanen dalam waktu 30–60 hari.
(2) Bank sentral China melakukan injeksi likuiditas skala besar: Bank Rakyat China mengumumkan bahwa mereka akan melakukan operasi reverse repo semalam dari 27 Agustus hingga 1 September, dengan jumlah operasi harian tidak melebihi 600 miliar yuan; pada saat yang sama, mereka melakukan operasi fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) satu tahun sebesar 500 miliar yuan pada 25 Agustus, terus menjaga likuiditas yang cukup di sistem perbankan.
Di sisi spot, pasar relatif biasa-biasa saja hari ini. Pesanan pengguna akhir belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas, dan permintaan hilir secara keseluruhan tetap pada tingkat yang relatif lemah. Harga berjangka terus terkonsolidasi dalam kebuntuan di atas level 420.000 yuan/mt, dengan pasar terutama melakukan transaksi melalui pesanan beli yang ditempatkan pada level yang lebih rendah. Menurut umpan balik pasar, karena sebagian besar perusahaan hilir telah menyelesaikan putaran kecil pengisian stok esensial kemarin, jumlah pertanyaan dan pesanan beli di pasar pagi ini menurun dibandingkan dengan kemarin, dan skala keseluruhan volume transaksi aktual terbatas.
Kesimpulannya, dasar harga timah tetap didukung oleh fundamental. Dari sisi pasokan, data bea cukai menunjukkan impor bijih timah China dari Myanmar pada Juli di bawah ekspektasi, ditambah dengan terhentinya laju produksi lokal di Indonesia karena kebijakan penindakan penambangan ilegal, sehingga situasi bahan baku tetap ketat. Di sisi persediaan, persediaan terlihat global secara keseluruhan berada pada level yang relatif rendah, sehingga memberikan kepercayaan yang kuat terhadap sisi penurunan sentimen pasar. Meskipun sisi spot terhambat oleh permintaan di luar musim dan harga absolut yang tinggi, sehingga sulit bagi hilir untuk mempertahankan pembelian dalam skala besar, di bawah pengaruh pasokan yang ketat dan persediaan yang rendah, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan tetap berada dalam kisaran konsolidasi saat ini dalam jangka pendek.
