Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM 8.26
Futur: Kontrak SHFE aluminium 2610 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 23.975 yuan/mt, naik 175 yuan dari penyelesaian kemarin, kenaikan 0,74%, dengan pembukaan intraday 23.730,00 yuan/mt dan fluktuasi antara 23.720 dan 24.075 yuan/mt. Harga berada di atas MA5 (23.760,00), MA10 (23.843,50), MA30 (23.656,33), dan MA60 (23.607,83), dengan rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang membentuk susunan bearish dan terus menekan ke bawah, sementara struktur konsolidasi di level rendah dan pergeseran ke atas berlanjut, dengan rentang tinggi atas menjadi resistensi utama. MACD DI (79,9752) berada di bawah DEA (107,2221), dengan MACD bar hijau di -54,4938, menunjukkan momentum bearish yang agak melemah. Kisaran perdagangan utama untuk SHFE aluminium disarankan pada 23.500-24.300 yuan/mt. Kontrak LME aluminium 3M ditutup pada $3.237,50/mt, turun 0,20%, dengan pembukaan intraday $3.241,00/mt dan fluktuasi antara $3.236,00 dan $3.243,00/mt. Harga berada di atas MA5 (3.224,40), MA10 (3.232,00), dan MA30 (3.221,10) tetapi di bawah MA60 (3.257,21), dengan rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang membentuk susunan bearish dan secara bertahap menekan ke bawah, mengungkapkan struktur mundur dari tertinggi dan koreksi konsolidasi, dengan MA60 di atas memberikan resistensi yang jelas. MACD DIF (0,9977) berada di bawah DEA (3,5769), dengan MACD bar hijau di -5,1583, menunjukkan momentum bullish yang agak melemah. Kisaran perdagangan utama untuk LME aluminium disarankan pada $3.200-$3.300/mt.
Sisi Makro: Laporan mengatakan bahwa AS dan Iran telah mencapai kesepakatan gencatan senjata, yang diharapkan akan diumumkan secara resmi dalam beberapa hari mendatang. Kesepakatan yang banyak beredar tersebut mencakup kebebasan navigasi di Selat Hormuz dan dimulainya kembali negosiasi berdasarkan Memorandum Islamabad. Baik AS maupun Iran belum mengonfirmasi kesepakatan tersebut. Sementara itu, laporan menunjukkan bahwa misi diplomatik AS di Timur Tengah mungkin mulai mengizinkan diplomat untuk kembali paling cepat minggu ini dan secara bertahap mengurangi langkah-langkah darurat yang sebelumnya diambil. Iran dan Oman mengeluarkan pernyataan bersama, berencana untuk membangun koridor maritim yang aman berdasarkan kesepakatan bersama di Selat Hormuz. Wakil Menteri Luar Negeri Iran, Gharibabadi, menyatakan bahwa nota kesepahaman mengenai Selat Hormuz antara Iran dan Oman tidak berarti selat tersebut akan dibuka kembali mulai 26 Agustus. Berdasarkan perjanjian, jalur pelayaran yang masuk dan keluar Teluk Persia akan masing-masing melewati perairan Iran dan Oman, yang oleh Gharibabadi digambarkan sebagai "jalan raya dua arah" dengan lebar sekitar 7 mil laut. Gharibabadi menunjuk bahwa jalur ini bersifat sementara, dan kedua belah pihak akan merundingkan rute permanen dalam waktu 30 hingga 60 hari. Presiden AS Trump mengunggah bahwa semua ranjau di perairan internasional Selat Hormuz telah dibersihkan atau diledakkan. Iran telah diberitahu bahwa setiap kapal yang menempatkan ranjau baru akan segera dihancurkan secara sistematis.
Dasar-dasar:Sisi pasokan, minggu lalu produksi aluminium mingguan Tiongkok stabil, dengan proporsi aluminium cair sedikit turun 0,02 poin persentase. Di luar Tiongkok, didorong oleh penambahan kapasitas baru dan dimulainya kembali produksi, rata-rata produksi harian diperkirakan akan terus pulih. Sisi permintaan, musim sepi konsumsi tradisional hampir berakhir, namun masa transisi antara musim sepi dan musim puncak belum terlihat, dan tingkat operasi sektor pengolahan hilir secara keseluruhan berada di bawah tekanan. Pada bulan Juli, ekspor kabel pilin aluminium sedikit menurun secara bulanan, namun ekspor sebesar 102.800 metrik ton jauh melampaui ekspektasi, dan ketahanan ekspor kabel pilin aluminium masih ada. Sisi inventaris, tren penurunan stok inventaris sosial ingot aluminium selama minggu ini masih berlanjut. Pada hari Senin ini, inventaris ingot aluminium di wilayah konsumsi utama Tiongkok mencapai 860.000 metrik ton, penurunan stok sebesar 15.000 metrik ton dari Kamis lalu dan penurunan stok sebesar 26.000 metrik ton secara mingguan dari Senin lalu.
Pasar Aluminium Primer:Kontrak berjangka aluminium SHFE 2609 naik dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, namun kinerja keseluruhan selama sesi perdagangan pagi menunjukkan penurunan setelah kenaikan cepat, dengan beberapa pemasok menurunkan harga. Sentimen transaksi spot tidak positif, dan transaksi premi/diskon spot secara keseluruhan tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Kontrak SHFE aluminium 09 memiliki diskon 10 yuan per metrik ton hingga premi 10 yuan per metrik ton. Hari ini, harga kontrak berjangka aluminium SHFE mengalami konsolidasi, dan sentimen perdagangan di pasar Tiongkok tengah tetap lesu, dengan harga absolut serta premi/diskon yang sama-sama berada di level tinggi. Kemauan pembelian dari sektor hilir rendah, pemasok menjual dalam jumlah besar secara kolektif dengan keengganan menahan harga, sehingga harga transaksi pasar menunjukkan tren penurunan. Pada akhirnya, kisaran harga transaksi aktual di pasar Tiongkok tengah berada di sekitar diskon 50-70 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 09. Hari ini, harga aluminium sedikit turun, dan pasar spot berangsur pulih. Stok pada dasarnya stabil, tanpa tekanan penumpukan inventaris, mendukung ekspektasi pemasok ke depan. Di pagi hari, sebagian kecil menurunkan pengiriman, sementara sebagian besar bertahan dengan harga tinggi dan menahan penjualan. Kuotasi berkisar dari -10 hingga +10, dengan titik tengah berangsur naik, dan sirkulasi spot menyempit secara signifikan. Sektor hilir tetap melakukan pengisian sesuai permintaan pada harga rendah, dan pelepasan permintaan relatif stabil. Kemauan pedagang untuk menyerap kargo non-premium berangsur meningkat, dan pengambilalihan permintaan efektif mengompensasi kekurangan sebelumnya, dengan transaksi keseluruhan membaik dan sentimen sedikit pulih.
Bahan Baku Aluminium Sekunder:Hari ini, harga spot aluminium A00 SMM ditutup pada 23.740 yuan/mt, turun 60 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Harga pasar skrap aluminium domestik pada dasarnya stabil dengan sikap wait-and-see. Di tengah kenaikan harga aluminium primer yang berkelanjutan, fluktuasi skrap aluminium relatif terbatas, dan mekanisme transmisi harga terhambat. Namun, dengan penurunan kembali aluminium primer baru-baru ini, ketahanan skrap aluminium terhadap penurunan harga memberikan peluang untuk mempersempit selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium. Mengenai selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium, pada 25 Agustus, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran tanpa cat di Foshan adalah 2.255 yuan/mt, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tense hasil pencacahan adalah 1.034 yuan/mt. Dari sisi impor/ekspor, menurut data bea cukai SMM, pada Juli 2026, total impor skrap aluminium Tiongkok sekitar 119.600 mt, turun secara bulanan dari 133.000 mt pada Juni, terutama karena inversi harga sebelumnya antara pasar Tiongkok dan luar negeri serta penundaan jadwal pengiriman, dengan pengisian skrap berkualitas tinggi dari luar negeri tetap rendah. Terkena dampak larangan ekspor skrap aluminium dari UAE dan kebijakan kenaikan tarif UE, efek kontraksi pasokan di Eropa dan Timur Tengah terus terlihat jelas, semakin memperkuat posisi Asia Tenggara sebagai sumber suplemen utama. Pasar skrap aluminium minggu ini diperkirakan akan melanjutkan pola konsolidasi sempit, dengan permintaan yang tertekan dan biaya yang memberikan batas bawah. Saat ini berada di akhir musim sepi tradisional, pesanan pengguna akhir hilir kemungkinan besar tidak akan melonjak secara signifikan. Perusahaan yang memanfaatkan skrap terus menerapkan strategi pembelian sesuai kebutuhan, dengan suasana pembelian yang hati-hati, dan efek pramusim puncak belum signifikan; perusahaan masih perlu menunggu dan melihat untuk pesanan selanjutnya. Skrap aluminium terselepih (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperkirakan akan diperdagangkan terutama dalam kisaran 19.900-20.700 yuan/mt.
Paduan aluminium sekunder:Sisi spot: Hari ini, penawaran pasar ADC12 umumnya stabil, dengan harga SMM ADC12 tetap datar dari hari perdagangan sebelumnya di 23.900 yuan/mt. Sisi permintaan belum menunjukkan perbaikan signifikan, dan kenaikan harga masih kekurangan dukungan transaksi yang cukup. Sementara itu, sisi biaya masih memberikan beberapa dukungan, menyisakan ruang terbatas untuk penurunan harga lebih lanjut. Pasar secara keseluruhan menunjukkan keadaan di mana sulit untuk naik atau turun, dengan sentimen wait-and-see yang kuat. Namun, seiring mendekatnya musim puncak tradisional, beberapa perusahaan telah melaporkan perbaikan marjinal dalam pesanan baru-baru ini, dan ekspektasi pasar untuk pemulihan permintaan di masa depan telah menghangat. Dalam jangka pendek, harga ADC12 diperkirakan akan mempertahankan tren konsolidasi sempit, dengan fokus selanjutnya pada perubahan sisi biaya dan perbaikan permintaan pengguna akhir.
Pandangan komprehensif:Sentimen makro berfluktuasi. Kemajuan baru telah muncul dalam pembicaraan AS-Iran, dengan Iran dan Oman berencana untuk membangun jalur laut yang aman melalui Selat Hormuz, meredakan sentimen pasar terhadap ketegangan geopolitik. Di sisi fundamental, tren penurunan stok ingot aluminium Tiongkok berlanjut, memberikan dukungan dasar bagi harga aluminium. Namun, didorong oleh kapasitas baru dan yang diaktifkan kembali di luar Tiongkok, produksi aluminium harian rata-rata diperkirakan akan terus pulih. Rasio harga SHFE/LME telah pulih. Seiring pemenuhan pesanan yang ada, permintaan ekspor menurun secara bulanan namun ketahanan jangka pendek tetap ada. Di sisi permintaan domestik, masa transisi antara musim libur dan musim puncak belum jelas, dan pasar memiliki beberapa kekhawatiran tentang permintaan musim puncak. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi yang lemah.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien adalah independen dari SMM]
