Berjangka:
Semalam, kontrak LME timah 3M diperdagangkan dalam kisaran 1896,0-1915,0 USD/mt pada 25 Agustus, dengan fluktuasi 19 USD/mt. Sesi Asia bergerak sideways di kisaran 1905-1910 USD/mt. Pada awal perdagangan Eropa, sempat naik ke 1915,0 USD/mt, kemudian terus mundur, dan percepatan penurunan terjadi pada sesi gabungan AS-Eropa, akhirnya ditutup di 1896,0 USD/mt, turun 14,5 USD/mt dari harga penutupan hari perdagangan sebelumnya, penurunan 0,76%. Volume perdagangan sebanyak 6.172 lot, dan open interest sebanyak 173.820 lot.
Semalam, kontrak SHFE timah 2610 bergerak lebih tinggi selama sesi malam, dibuka pada 16.130 yuan/mt. Setelah dibuka, bergerak sideways di kisaran 16.085-16.120 yuan/mt. Sekitar pukul 23:00, dengan cepat naik ke 16.160 yuan/mt, kemudian cepat mundur, akhirnya berkonsolidasi dalam kisaran sempit 16.065-16.095 yuan/mt, ditutup pada 16.095 yuan/mt, turun 35 yuan/mt dari harga penutupan hari perdagangan sebelumnya, penurunan 0,22%. Volume perdagangan sebanyak 25.106 lot, dan open interest sebanyak 74.529 lot.
Di sisi makro:
Tanda-tanda de-eskalasi situasi Timur Tengah muncul, dengan AS dan Iran mencapai konsensus mengenai persyaratan perjanjian gencatan senjata, termasuk kebebasan navigasi di Selat Hormuz. Ranjau di perairan internasional selat tersebut telah disingkirkan, dan premi risiko geopolitik turun. Fed AS mengirimkan sinyal hawkish, dengan Collins menyatakan bahwa akan tepat untuk menaikkan suku bunga 'sesegera mungkin' tanpa adanya penurunan inflasi yang berkelanjutan. Empat bank Fed regional memilih pada bulan Juli untuk menaikkan tingkat diskonto, dan Barkin memperingatkan bahwa peningkatan utang Treasury AS yang terus-menerus dapat menyebabkan investor berhenti membeli. Data ekonomi AS melemah, dengan penjualan rumah baru pada bulan Juli turun ke level terendah 6 bulan dan kepercayaan konsumen mencapai level terendah tahun ini.
Di Tiongkok, Shanghai memperkenalkan kebijakan untuk memperluas skala perdagangan kategori logam utama seperti tembaga dan aluminium, serta mempercepat pembentukan rangkaian kontrak berjangka untuk logam berkembang seperti litium, kobalt, dan nikel. Dialog Jalur 1,5 Tiongkok-AS yang ketiga diadakan di Beijing, dengan kemajuan berkelanjutan dalam komunikasi bilateral. Chengdu memperkenalkan sepuluh kebijakan properti baru, termasuk diskon 20% untuk bunga kredit dana pensiun. Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) mengadakan pertemuan promosi untuk "koordinasi enam jaringan" guna mempelajari mekanisme investasi dan pembiayaan infrastruktur, yang berdampak positif pada ekspektasi permintaan logam non-besi.
Dasar pasar spot:
Kemarin, harga timah #1 SMM turun 75 yuan/mt, dengan harga timah SHFE juga mengalami koreksi. Perdagangan di pasar spot berlangsung sepi di kedua sisi. Pasokan timah primer terbatas dalam sirkulasi, dengan pemasok mempertahankan harga tetap tinggi tetapi menunjukkan penurunan kesediaan untuk menjual, dan beberapa menangguhkan kuotasi. Divergensi regional terlihat jelas. Pabrik peleburan timah sekunder sebagian besar mempertahankan harga sambil menjual, dengan timah olahan sekunder diperdagangkan dengan diskon 100-0 yuan/mt dari harga rata-rata timah #1 SMM. Pembeli di hilir terus menunggu dan melihat, menahan diri untuk kontrak jangka panjang baru untuk bulan mendatang. Hanya sedikit yang melakukan pembelian tepat waktu, dengan pertanyaan terbatas dan aktivitas perdagangan menurun. Kuotasi timah impor meningkat, dengan diskon 300 yuan/mt dari kontrak SHFE timah 2609.
Dalam hal inventaris: Per 25 Agustus, inventaris timah LME mencapai 412.200 mt, turun 3.600 mt dari hari perdagangan sebelumnya; total inventaris sertifikat timah batangan SHFE adalah 57.016 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Prakiraan harga timah hari ini:
Semalam, timah LME mengalami koreksi dan ditutup dengan lilin bearish besar, turun 0,76%; timah SHFE dalam sesi malam menunjukkan ketahanan, hanya turun tipis 0,22%. Di sisi spot, pasokan sirkulasi pasar terbatas, dengan pemasok mempertahankan harga tetap tinggi dan beberapa menangguhkan kuotasi; ditambah dengan penurunan besar inventaris LME sebesar 3.600 mt, sisi pasokan memberikan dukungan untuk batas bawah. Pemain di hilir bersikap wait-and-see, dengan hanya sedikit yang melakukan pembelian tepat waktu, sementara peningkatan kuotasi timah impor mengalihkan permintaan, membatasi ruang kenaikan harga timah. Dalam jangka pendek, harga timah diperkirakan akan terus berkonsolidasi di level tinggi, dan perhatian harus diberikan pada tindak lanjut transaksi spot, kecepatan kedatangan timah impor, tren LME, dan rilis informasi pasar lainnya.
![Timbal LME ditutup dengan candlestick bearish besar, turun 0,76%. Sesi malam timbal SHFE hanya turun tipis 0,22% [Berita Pagi Timbal SMM].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PKFMX20251217171721.jpg)
