Pasokan Sulit Ditemukan di Pasar, dengan Pusat Premi Spot Shanghai Bergerak Lebih Tinggi [SMM Tembaga Spot Shanghai]

SMM, 25 Agustus:

Hari ini, SMM menilai harga spot katoda tembaga #1 Shanghai terhadap kontrak tembaga SHFE 2609 pada premi 180–320 yuan/mt, dengan rata-rata premi 250 yuan/mt, naik 40 yuan/mt dibanding hari perdagangan sebelumnya. Kontrak tembaga SHFE 2609 terkoreksi setelah kenaikan cepat secara keseluruhan. Setelah pembukaan sesi pagi, harga melonjak cepat dan menyentuh tertinggi intrahari di sekitar 108.550 yuan/mt sebelum turun kembali dengan cepat; setelah itu, pusat harga berkonsolidasi lebih rendah dan bertahap bergerak di bawah garis harga rata-rata, sempat turun ke sekitar 108.050 yuan/mt menjelang tengah hari, dan akhirnya memantul tipis ke 108.120 yuan/mt. Selisih backwardation bulan belakang berada di kisaran 160–250 yuan/mt, sementara margin keuntungan impor untuk kontrak bulan depan SHFE tembaga 2609 berada pada kisaran rugi 1.370–1.280 yuan/mt.

Secara intrahari di Shanghai, sentimen jual katoda tembaga sebesar 2,94, turun 0,12 MoM, sedangkan kemauan beli sebesar 3,25, naik 0,27 MoM; data historis dapat ditelusuri di basis data. Pada awal sesi pagi, penawaran putaran pertama pemasok untuk tembaga kualitas standar berada pada premi 180–220 yuan/mt; Tiefeng, Zijin, dan Dajiang HS diperdagangkan pada premi 180–200 yuan/mt, Lufang dan JCC diperdagangkan pada premi 200 yuan/mt, dan tembaga kualitas tinggi (Guixi) diperdagangkan pada premi 290 yuan/mt. Memasuki jendela waktu kedua, ketersediaan kargo mengetat dan pasar sulit memperoleh material. Pemasok pun menaikkan kuotasi: Lufang dan lainnya diperdagangkan pada premi 240 yuan/mt, dan sebagian pemasok menawarkan tembaga kualitas standar pada premi 250 yuan/mt.

Menatap besok, perdagangan di pasar spot katoda tembaga Shanghai relatif aktif secara intrahari, dan sentimen pembelian pulih signifikan. Menurut SMM, kargo yang tersedia saat ini di pasar relatif ketat; setelah memasuki jendela waktu kedua, kargo berharga rendah cepat berkurang, dan pemasok menaikkan kuotasi. Di satu sisi, kemacetan pelabuhan baru-baru ini memengaruhi laju kedatangan dan pergudangan sebagian tembaga impor, sehingga kargo impor memberikan tambahan pasokan yang relatif terbatas ke pasar spot Tiongkok; di sisi lain, seiring terbukanya jendela ekspor tembaga, kemauan sebagian pelaku pasar untuk mengekspor meningkat, yang juga mengalihkan sebagian kargo yang tersedia di Tiongkok. Selain itu, penurunan persediaan yang cepat semakin memperkuat ekspektasi pasokan spot yang ketat. Dalam konteks ini, pemasok cenderung mempertahankan harga tetap kuat dan menahan penjualan, sementara pengguna hilir dan pedagang masih memiliki kebutuhan restocking. Harga spot terhadap kontrak tembaga SHFE 2609 diperkirakan tetap berada pada premi besok, dengan pusat harga keseluruhan kemungkinan sedikit naik. Dengan harga tembaga yang masih berada pada level absolut yang tinggi, jika premi terus naik cepat, kemauan beli di hilir dapat agak tertahan; oleh karena itu, kenaikan premi diperkirakan relatif terbatas.