Logam Mulia Terus Kuat namun Resistensi Muncul Secara Bertahap; Transaksi Spot Tetap Diskon [Ulasan Harian SMM]

Hari ini, harga fixing pukul 10.00 SMM untuk Au (T+D) di Bursa Emas Shanghai adalah 16.741 yuan/kg, dengan kisaran premi/diskon yang dikutip pada TD-10 hingga 0 yuan/kg, dan harga rata-rata tertimbang pada -7,24 yuan/kg.

Dari sisi makro, imbal hasil Treasury AS sedikit menurun karena pasar fokus pada potensi operasi Bessent untuk menggunakan Rekening Umum Treasury senilai triliunan dolar dalam pembelian kembali Treasury AS, yang jika diterapkan dapat menstabilkan suku bunga jangka panjang. Kemarin, sektor logam mulia di saham A menguat melawan tren pasar, dengan emas spot sempat melonjak di atas $4.680 untuk mencapai level tertinggi lebih dari tiga bulan. Perak terkonsolidasi lebih tinggi, tetapi kinerjanya relatif lebih lemah dibandingkan emas. Indeks dolar AS naik 0,15%, sempat kembali di atas 99 selama sesi, membebani logam mulia yang dihargai dalam dolar. Narasi pembelian kembali Treasury AS masih lemah dalam hal keberlanjutan, dan potensi kenaikan logam mulia masih menghadapi resistensi teknis.

Di pasar spot, kuotasi hari ini terkonsentrasi pada diskon TD-10 yuan/kg hingga paritas. Menjelang akhir bulan, beberapa kilang memiliki keinginan menjual yang lebih tinggi, menyebabkan penyempitan sementara pada spread harga spot-futures. Para pedagang menjadi lebih bersedia menawarkan kuotasi, menghasilkan volume transaksi keseluruhan yang cukup kuat, meskipun pembeli hilir melakukan negosiasi transaksi sebagian besar di kisaran harga terendah. Di wilayah Shanghai, kuotasi pagi terutama berkisar dari TD-10 yuan/kg hingga paritas, dengan perdagangan terkonsentrasi di dekat TD-10 yuan/kg. Bank-bank juga mempertahankan diskon kecil dalam harga pembelian mereka. Di wilayah Shenzhen, perdagangan umumnya dengan diskon kecil. Hari ini, kuotasi premi/diskon pasar untuk kontrak paling aktif SHFE 2610 berkisar dari diskon 60 hingga 50 yuan/kg.

Secara keseluruhan, futures logam mulia menghadapi kemungkinan koreksi teknis dalam jangka pendek, karena pendorong makro telah melemah. Di pasar spot, pembeli hilir berhati-hati karena takut harga tinggi, sementara pemasok menawarkan diskon untuk menjual, menjaga perdagangan tetap pada diskon.