Ringkasan Pertemuan Pagi Aluminium SMM 25 Agustus
Futures: Kontrak SHFE aluminium 2610 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 23.815 yuan/mt, naik 30 yuan dari harga penyelesaian kemarin, kenaikan sebesar 0,13%. Dibuka pada 23.790,00 yuan/mt selama sesi, berfluktuasi dalam kisaran 23.780-23.940 yuan/mt. Harga diperdagangkan di atas MA5 (23.712,00) dan MA60 (23.624,75), serta di atas MA10 (23.881,00) dan MA30 (23.633,50). Rata-rata pergerakan jangka menengah dan panjang menunjukkan pengaturan bearish, terus menekan ke bawah, membentuk struktur konsolidasi penarikan dari titik tertinggi, dengan rata-rata pergerakan 10 hari menjadi level resistensi kunci di atas. Indikator MACD menunjukkan DIF (76,4894) di bawah DEA (114,9911), dengan batang hijau MACD pada -77,0035, menunjukkan bahwa momentum bullish terus melemah. Kisaran perdagangan inti untuk SHFE aluminium disarankan 23.400-24.100 yuan/mt. Kontrak LME aluminium 3M ditutup pada $3.218,50/mt, naik 0,19%, dibuka pada $3.215,00/mt selama sesi, berfluktuasi dalam kisaran $3.215,00-$3.222,50/mt. Harga diperdagangkan di atas MA5 ($3.219,40) dan MA30 ($3.217,43), dan di bawah MA10 ($3.237,05) dan MA60 ($3.264,45). Rata-rata pergerakan jangka menengah dan panjang menunjukkan pengaturan bearish, secara bertahap menekan ke bawah, membentuk struktur konsolidasi dan koreksi penarikan dari titik tertinggi secara keseluruhan, dengan rata-rata pergerakan 10 hari dan 60 hari memberikan resistensi yang jelas. Indikator MACD menunjukkan DIF (-0,9795) di bawah DEA (3,8149), dengan batang hijau MACD pada -9,5887, menunjukkan bahwa momentum bullish melemah. Kisaran perdagangan inti untuk LME aluminium disarankan $3.180-$3.300/mt.
Front makro: Menteri Keuangan AS Bessent mengumumkan serangkaian tindakan sanksi ekonomi terhadap Iran untuk semakin meningkatkan tekanan pada Iran. AS akan memperluas cakupan sanksi sekunder terhadap negara-negara yang memiliki hubungan komersial dengan Iran dan mendorong negara-negara terkait untuk membuat pilihan. Ketua Parlemen Iran Qalibaf mengatakan bahwa mitra dagang Iran telah menyatakan mereka "tidak akan menganggap serius" retorika sanksi AS yang relevan. Menanggapi "ancaman AS akan memberikan sanksi sekunder terhadap mitra dagang Iran," Kementerian Luar Negeri menyatakan bahwa sanksi dan tekanan tidak membantu menyelesaikan masalah, hanya meningkatkan ketegangan dan memperburuk situasi, yang tidak menguntungkan pihak mana pun. China menyerukan semua pihak untuk tetap rasional dan terkendali, menghindari tindakan yang dapat semakin mengintensifkan konflik dan berdampak pada pembangunan ekonomi global dan stabilitas keuangan, dan kembali ke jalur yang benar dari dialog, negosiasi, dan resolusi politik sesegera mungkin. PBOC mengumumkan bahwa pada 24 Agustus, mereka melakukan operasi reverse repo 7 hari sebesar 340 miliar yuan melalui tender tingkat bunga tetap dan kuantitas, sepenuhnya memenuhi permintaan dealer utama, dengan tingkat operasi 1,40%, volume penawaran 340 miliar yuan, dan volume pemberian 340 miliar yuan.
Fundamental: Dari sisi pasokan, produksi aluminium mingguan China stabil minggu lalu, dengan proporsi aluminium cair mundur sedikit sebesar 0,02 poin persentase. Di luar China, didorong oleh investasi baru dan dimulainya kembali produksi, produksi rata-rata harian diperkirakan akan terus pulih. Dari sisi permintaan, musim sepi konsumsi tradisional mendekati akhir, tetapi masa transisi antara musim sepi dan musim puncak belum muncul, dengan tingkat operasi sektor pemrosesan hilir secara keseluruhan tertekan. Dari sisi inventaris, tren pengurangan stok inventaris sosial ingot aluminium berlanjut. Senin ini, inventaris ingot aluminium elektrolitik di wilayah konsumsi utama domestik mencapai 860.000 mt, turun 15.000 mt WoW dari Kamis lalu, dan turun 26.000 mt WoW dari Senin lalu.
Pasar Aluminium Primer: Futures kontrak SHFE aluminium 2609 naik dari hari perdagangan sebelumnya, dan sentimen pembelian hilir agak berkurang. Sentimen perdagangan di antara pedagang pasar tidak aktif, dan transaksi premi spot secara keseluruhan tetap tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Diskon kontrak SHFE aluminium 09 sebesar 10 yuan/mt hingga premi 10 yuan/mt. Hari ini, atmosfer perdagangan di pasar China tengah melemah WoW dari Jumat lalu. Seiring naiknya futures aluminium, sentimen pembelian perusahaan pemrosesan hilir rendah, dan volume perdagangan secara keseluruhan lemah. Selain itu, kuotasi pasar menunjukkan tren penurunan terus-menerus setelah pembukaan pasar, dan keinginan pemasok untuk mempertahankan harga juga rendah. Pada akhirnya, harga transaksi aktual di pasar China tengah berpusat di sekitar diskon 40-70 yuan/mt terhadap kontrak SHFE aluminium 09. Hari ini, futures terus naik, sementara spot di China Selatan bergerak lesu. Kedatangan meningkat MoM tetapi belum berubah menjadi akumulasi inventaris aktual. Inventaris absolut yang rendah masih memberikan beberapa dukungan bagi penjual. Sebagian besar pemegang memilih untuk mengontrol harga dan merilis secara perlahan, hanya sedikit yang membuat konsesi kecil. Kuotasi mainstream berada pada diskon -10 hingga 0 yuan/mt, dengan aliran kargo umumnya terkendali. Dari sisi permintaan, penerimaan hilir terhadap kenaikan harga lemah, dengan momentum yang tidak mencukupi untuk memburu, dan pembelian kaku sesuai kebutuhan tetap menjadi tema utama. Pengadaan tepat waktu pedagang moderat, dengan kemauan kuat untuk menerima faktur non-premi, tetapi permintaan elastis secara keseluruhan langka. Baik bullish maupun bearish berhati-hati, dengan pasokan dan permintaan dalam tarik ulur, dan perdagangan intraday suam-suam kuku. Harga transaksi spot terkonsentrasi pada premi 135-175 yuan/mt terhadap kontrak SHFE aluminium 2609.
Skrap Aluminium: Hari ini, harga spot aluminium SMM A00 ditutup pada 23.800 yuan/mt, naik 120 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga pasar skrap aluminium domestik umumnya stabil dengan sikap wait-and-see, dengan sedikit kenaikan lanjutan. Dengan latar belakang harga aluminium primer yang terus naik, fluktuasi harga skrap aluminium relatif terbatas, dan mekanisme transmisi harga terhambat. Namun, dengan penarikan kembali aluminium primer baru-baru ini, ketahanan harga skrap aluminium memberikan peluang untuk penyempitan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap. Adapun selisih harga antara aluminium A00 dan skrap, pada 24 Agustus, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan adalah 2.305 yuan/mt, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap tense aluminium cincang adalah 1.084 yuan/mt. Dari sisi perdagangan, menurut data bea cukai SMM, pada Juli 2026, total impor skrap aluminium China sekitar 119.600 mt, turun MoM dari 133.000 mt pada Juni. Ini terutama dipengaruhi oleh selisih harga terbalik sebelumnya antara pasar China dan luar negeri serta keterlambatan pengiriman, dengan pasokan skrap berkualitas tinggi luar negeri tetap rendah. Terpengaruh oleh larangan ekspor skrap aluminium UEA dan kebijakan kenaikan tarif UE, efek kontraksi pasokan Eropa dan Timur Tengah terus terwujud, semakin memperkuat posisi Asia Tenggara sebagai sumber tambahan utama. Pasar skrap aluminium diperkirakan akan mempertahankan pola sideways sempit dengan penekanan permintaan dan dukungan biaya minggu ini. Saat ini di ujung akhir musim sepi tradisional, pesanan pengguna akhir tidak mungkin mengalami lonjakan substansial. Perusahaan pemanfaatan skrap melanjutkan strategi pembelian sesuai kebutuhan, mempertahankan sentimen pengadaan yang hati-hati, dan efek pra-musim untuk musim puncak belum signifikan. Perusahaan perlu menunggu dan melihat pesanan selanjutnya. Kisaran perdagangan utama untuk skrap tense aluminium cincang (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperkirakan bergerak di sekitar kisaran 19.900 hingga 20.700 yuan/mt.
Paduan Aluminium Sekunder:Pasar spot: Hari ini, kutipan pasar spot sebagian besar stabil, dengan penyesuaian ke atas yang tentatif di beberapa daerah. Beberapa perusahaan mempertimbangkan untuk menaikkan harga sebesar 50 hingga 100 yuan/mt, terutama didorong oleh kenaikan harga aluminium dan biaya bahan baku baru-baru ini. Namun, karena permintaan pengguna akhir masih relatif lemah, peningkatan transaksi pasar terbatas, dan perusahaan tetap berhati-hati dalam menerima pesanan setelah kenaikan harga. Sebagian besar perusahaan memilih untuk mempertahankan kutipan stabil dan mengamati pasar untuk saat ini. Secara keseluruhan, dukungan biaya telah menguat, tetapi kendala sisi permintaan masih terlihat, dan harga ADC12 akan terus berkonsolidasi pada level tinggi dalam jangka pendek.
Tinjauan Komprehensif:Sentimen makro berfluktuasi, dan situasi Timur Tengah telah memasuki keadaan "tidak perang maupun damai", yang sering mengganggu harga aluminium di China dan luar negeri. Dari sisi fundamental, tren penurunan stok ingot aluminium China terus berlanjut, memberikan dukungan dasar bagi harga aluminium. Namun, di luar negeri, didorong oleh kapasitas yang baru dioperasikan dan dimulainya kembali produksi, rata-rata produksi aluminium harian diperkirakan akan terus pulih. Rasio harga SHFE/LME sedang pulih, dan seiring dengan habisnya pesanan yang ada, permintaan ekspor diperkirakan akan melemah secara bertahap. Selain itu, permintaan pengguna akhir domestik di China lesu, masa transisi antara musim sepi dan musim puncak belum jelas, dan pasar memiliki beberapa kekhawatiran tentang permintaan musim puncak. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan terus berkonsolidasi dengan nada yang lesu.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
![[Auto Conference] Jincheng Precision Casting Invites You to Gather at SMM ASCC2026 (8th) Automotive Supply Chain Conference](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HVmVi20251217171654.jpg)
