[Analisis SMM] Penurunan Ekspor Modul Surya China pada Juli Menunjukkan Tiga Sinyal Kunci

Tiongkok mengekspor sekitar 16,45 GW modul surya pada Juli 2026, turun 14,96% dari 19,34 GW pada Juni dan 21,27% dari tahun sebelumnya, menurut data SMM. Penurunan bulan-ke-bulan mencapai 2,89 GW, tetapi penurunan tersebut sangat terkonsentrasi dan tidak merata di semua tujuan utama.

Nilai ekspor Juli mencapai sekitar $1,90 miliar (RMB 12,81 miliar). Berdasarkan nilai ekspor dibagi dengan perkiraan pengiriman setara GW dari SMM, nilai ekspor rata-rata tersirat sekitar $0,116/W (RMB 0,779/W). Ini adalah indikator nilai pabean gabungan dan tidak boleh diartikan sebagai harga transaksi untuk teknologi modul, incoterm, atau tujuan tertentu.

Pasar Asia-Pasifik mendorong sebagian besar penurunan

Pakistan menjadi faktor penekan terbesar bagi ekspor modul Tiongkok pada Juli. Pengiriman ke pasar tersebut turun menjadi 0,96 GW dari 2,15 GW pada Juni, penurunan 55,3% bulan-ke-bulan. Pengurangan 1,19 GW menyumbang 41,2% dari total penurunan bersih Tiongkok pada Juli.

Beberapa tujuan Asia-Pasifik lainnya juga mencatat volume yang lebih rendah. Ekspor ke Filipina turun 0,36 GW, Australia 0,26 GW, Thailand 0,21 GW, Malaysia 0,18 GW, dan Vietnam 0,09 GW. Bersama dengan Pakistan, keenam pasar ini menyumbang 2,29 GW, atau 79,2%, dari penurunan bersih bulan tersebut.

Konsentrasi penurunan ini menunjukkan bahwa Juli dibentuk terutama oleh waktu pengiriman, penyesuaian inventaris, dan normalisasi pembelian setelah pengiriman yang lebih kuat pada Juni. Hal ini tidak menunjukkan penurunan simultan di seluruh Eropa, Timur Tengah, Afrika, dan Amerika Latin.

Belanda tetap menjadi tujuan terbesar

Belanda, Pakistan, Brasil, Arab Saudi, dan Slovenia adalah lima tujuan ekspor modul terbesar Tiongkok berdasarkan volume pada Juli. Masing-masing pengiriman mereka adalah 2,73 GW, 0,96 GW, 0,87 GW, 0,72 GW, dan 0,64 GW, dengan total gabungan 5,92 GW dan pangsa 36,0% dari total ekspor.

Belanda tetap menjadi tujuan individu terbesar Tiongkok meskipun mengalami penurunan 6,5% dari Juni. Sebagai pusat impor dan distribusi utama Eropa, Belanda menyumbang 16,6% dari ekspor modul Tiongkok pada Juli. Pakistan mempertahankan posisi kedua setelah penurunan bulanan yang tajam, sementara Brasil naik 16,0% menjadi 0,87 GW dan melampaui Arab Saudi.

Berdasarkan nilai, ekspor ke Belanda sekitar $342 juta (RMB 2,31 miliar), setara dengan 18,0% dari total China. Pakistan, Brasil, Arab Saudi, dan Slovenia menyusul masing-masing sekitar $98 juta (RMB 661 juta), $86 juta (RMB 581 juta), $79 juta (RMB 534 juta), dan $72 juta (RMB 488 juta). Kelima tujuan teratas mencakup 35,7% dari nilai ekspor, secara umum sesuai dengan pangsa volume gabungan mereka.

Eropa tetap menjadi pasar nilai inti, tetapi permintaan tidak merata

Eropa menghasilkan sekitar $864 juta (RMB 5,82 miliar) dari nilai ekspor modul China bulan Juli, atau 45,5% dari total. Hal ini menjaga kawasan tersebut tetap kokoh di posisi pertama berdasarkan nilai meskipun pola pembelian berbeda di masing-masing pasar.

Pengiriman ke Belanda turun menjadi 2,73 GW dari 2,92 GW, sementara Belgia menurun menjadi 0,43 GW dari 0,53 GW dan Spanyol menjadi 0,33 GW dari 0,47 GW. Jerman dan Inggris Raya juga mencatat volume yang lebih rendah, masing-masing 0,29 GW dan 0,26 GW.

Pasar Eropa lainnya memberikan kompensasi parsial. Prancis naik 33,3% bulan ke bulan menjadi 0,48 GW, Slovenia naik 20,8% menjadi 0,64 GW, dan Yunani naik menjadi 0,44 GW. Italia tetap relatif stabil di sekitar 0,50 GW.

Perbedaan ini menunjukkan pergeseran pengadaan antara pusat distribusi Eropa dan pasar proyek, bukan ekspansi atau kontraksi regional yang seragam. Gerbang tradisional melemah, sementara Prancis, Slovenia, dan Yunani diuntungkan oleh pengiriman proyek yang lebih kuat atau aktivitas pengisian ulang stok.

Brasil memimpin kantong pertumbuhan di luar Asia

Brasil dan Prancis masing-masing menambahkan sekitar 0,12 GW pada bulan Juli, sementara Slovenia menambah sekitar 0,11 GW. India dan Yunani meningkat masing-masing sekitar 0,07 GW dan 0,05 GW. Secara keseluruhan, lima kontributor positif terbesar hanya menambahkan 0,47 GW, jauh di bawah penurunan yang tercatat di Pakistan dan pasar utama Asia-Pasifik lainnya.

Ekspor Brasil naik menjadi 0,87 GW, dengan nilai ekspor mencapai sekitar $86 juta (RMB 581 juta). Amerika Latin dan Karibia menghasilkan sekitar $181 juta (RMB 1,22 miliar), atau 9,5% dari total nilai ekspor modul Tiongkok. Peningkatan regional tetap terpusat di Brasil, sementara Chili turun menjadi 0,09 GW dan Kolombia bertahan di dekat 0,11 GW.

Timur Tengah juga menunjukkan momentum yang beragam. Pengiriman ke Arab Saudi secara umum stabil di 0,72 GW, sementara ekspor ke Uni Emirat Arab turun menjadi 0,20 GW dari 0,36 GW. Volume bulanan di kawasan ini dapat berfluktuasi karena pengiriman sering terkait dengan jadwal konstruksi dan jendela bea cukai proyek skala utilitas.

Afrika menyumbang sekitar $175 juta (RMB 1,18 miliar), atau 9,2% dari total nilai ekspor. Nigeria bertahan di dekat 0,38 GW, sementara Afrika Selatan turun menjadi 0,37 GW dari 0,47 GW. Permintaan tetap didukung oleh kekurangan listrik dan proyek komersial, industri, serta pembangkit terdistribusi, meskipun pembiayaan dan jadwal pengiriman masih sangat bervariasi antarnegara.

Prospek: pemulihan bergantung pada pengisian ulang stok di Asia-Pasifik

SMM melihat tiga sinyal kunci dalam data Juli. Pertama, penurunan terjadi secara luar biasa terpusat: Pakistan sendiri menyumbang lebih dari 40% dari penurunan bersih, sementara enam pasar Asia-Pasifik menyumbang hampir 80%. Kedua, Eropa tetap menjadi pasar ekspor terpenting Tiongkok berdasarkan nilai, dengan pertumbuhan di Prancis, Slovenia, dan Yunani yang sebagian mengimbangi volume yang lebih rendah melalui titik masuk tradisional. Ketiga, pertumbuhan pasar negara berkembang memberikan dukungan tetapi tidak cukup besar untuk menyerap koreksi di Asia-Pasifik.

Lintasan jangka pendek akan tergantung pada apakah pembeli Pakistan kembali setelah membersihkan persediaan saluran, apakah ekspor ke Filipina, Australia, dan Asia Tenggara stabil, dan apakah pengiriman proyek di Eropa Selatan dan Timur Tengah berlanjut. Jika pengiriman Asia-Pasifik menemukan dasar sementara Eropa dan Amerika Latin mempertahankan ketahanannya saat ini, ekspor modul Tiongkok dapat pulih secara bertahap. Penyesuaian persediaan yang berkepanjangan di Pakistan dan Asia Tenggara akan membuat ekspor bulanan tetap tertekan.

SMM akan terus melacak permintaan modul, persediaan saluran, jadwal pengiriman proyek, dan kondisi harga di seluruh pasar ekspor utama Tiongkok.

*Nilai tukar yang digunakan: 1 USD = 6,74 CNY per 21 Agustus 2026. Sumber data: SMM. Volume ekspor disajikan berdasarkan basis setara GW SMM; angka USD dibulatkan.*

Ditulis oleh:

Ryan Tey Tze Yang | Analis PV SMM

+60 127179370 | ryan.tey@metal.com