[Analisis SMM] Harga NPI Kelas Atas Turun di Tengah Kekhawatiran Pemulihan Pasokan dan Aktivitas Pasar yang Lesu

Harga rata-rata NPI kadar tinggi 10-12% SMM turun 5,6 yuan/unit nikel secara mingguan menjadi 1.127,4 yuan/unit nikel (ex-pabrik, termasuk pajak), sementara harga rata-rata indeks FOB NPI Indonesia turun 0,61 $/unit nikel secara mingguan menjadi 145,91 $/unit nikel. Pekan ini, perdagangan keseluruhan di pasar spot untuk NPI kadar tinggi tetap biasa saja, dengan aktivitas pasar yang tidak mencukupi dan pasar terus beroperasi di bawah tekanan dalam kebuntuan.

 Selisih harga antara kargo nikel tinggi dan nikel rendah menyempit, dan tingkat premi juga turun. Di sisi permintaan, terpengaruh oleh transmisi ke bawah dari rantai industri baja tahan karat, kemauan beli pabrik baja hilir tetap rendah. Beberapa pabrik baja dengan persediaan bahan baku yang melimpah semakin memperlambat laju pembelian mereka, dan bahkan menangguhkan pembelian. Pabrik baja umumnya mendorong harga lebih rendah, hanya mempertimbangkan untuk masuk pasar ketika harga turun ke kisaran rendah. Tingkat harga psikologis hilir terus menurun, dengan pelepasan pembelian yang terbatas, dan transaksi aktual sebagian besar berupa lot kecil sporadis, sehingga sulit membentuk kesepakatan skala besar. Di sisi pasokan, smelter memiliki dukungan biaya, dan sebagian besar pemasok memiliki keinginan lemah untuk menjual pada harga rendah. Sementara itu, beberapa pemasok memiliki ekspektasi untuk pasar bulan jauh September dan enggan menurunkan penawaran secara signifikan. Namun, seiring melemahnya pasar, pusat penawaran keseluruhan dari pemasok juga turun sampai batas tertentu. Meskipun futures mengalami rebound secara periodik selama pekan ini, keraguan pasar tentang keberlanjutan rebound tidak mendorong pembelian spot aktual. Pandangan peserta pasar berbeda secara signifikan; spot bulan dekat menghadapi tekanan yang cukup besar, sementara beberapa pemegang sumber daya menaruh harapan pada pemulihan bulan jauh. Kesenjangan antara tingkat harga psikologis penjual dan pembeli tetap tidak terselesaikan, dan dalam jangka pendek, pasar kekurangan pendorong kenaikan. Pasar akan terus berkonsolidasi dalam kebuntuan.

   Dari perspektif konversi NPI menjadi nikel matte kadar tinggi, pekan ini, diskon NPI kadar tinggi relatif terhadap nikel olahan sedikit melebar. Selama pekan ini, harga nikel melonjak lalu turun kembali. NPI kadar tinggi melemah karena tekanan fundamentalnya sendiri, dan perdagangan pasar spot tetap lesu. Diskon rata-rata NPI kadar tinggi terhadap nikel olahan sedikit melebar menjadi -158,5 yuan per unit nikel. Ke depannya pekan depan, harga nikel olahan diperkirakan akan tetap lesu, dan harga NPI kadar tinggi juga diperkirakan akan mempertahankan kinerja yang lemah. Selisih harga di antara keduanya diperkirakan akan mengalami fluktuasi kecil.

  Pekan ini, biaya NPI kadar tinggi China hampir datar. Di Indonesia, area produksi terpengaruh oleh kenaikan tarif angkutan laut, yang menyebabkan sedikit peningkatan biaya, tetapi perubahan biaya keseluruhan terbatas. Biaya peleburan di China dan luar negeri tidak menunjukkan divergensi yang signifikan, dan sisi biaya memiliki efek pendorong yang lemah terhadap pasar saat ini. Diperkirakan harga bijih nikel akan tetap stabil dalam waktu dekat, dan biaya peleburan NPI kadar tinggi di China dan luar negeri akan tetap stabil, dengan margin keuntungan yang terjaga.