[SMM Ulasan Tengah Hari Daya Komputasi] Sewa Daya Komputasi Stabil, Tren Penetapan Harga Tertutup Kontrak Jangka Panjang Menguat

[Ikhtisar Pasar]

Hari ini, harga sewa daya komputasi secara keseluruhan tetap stabil, dengan kuotasi indeks berdasarkan model dan wilayah tidak berubah dari hari sebelumnya. Di Delta Sungai Yangtze, empat unit H100 menyelesaikan pengujian, dikutip pada 78.000 yuan per bulan, sama dengan harga terendah sebelumnya. Meskipun indeks tenang, tren penguncian harga kontrak tertutup jangka panjang semakin menguat.

[H100/H800: Kontrak Jangka Panjang Mengunci Harga, Pasokan Spot Ketat]

Keempat unit H100 di Delta Sungai Yangtze hanya membutuhkan waktu sekitar 10 jam dari rilis hingga pengaturan pengujian, mencerminkan respons permintaan yang efisien. SMM mengetahui bahwa sebuah platform daya komputasi sedang membeli sumber daya H100 secara massal, dengan anggaran kontrak tertutup lima tahun sebesar 75.000 yuan per unit per bulan;

klien lain mengajukan permintaan kontrak tertutup tiga tahun untuk 96 unit H100, dengan anggaran 80.000 yuan per unit per bulan, yang menentukan versi NVLink. H800 juga melihat 32 unit bertransaksi di bawah kontrak jangka panjang dua tahun dengan harga 78.000 yuan per unit per bulan, dan saluran tidak memiliki barang spot yang dapat dikirim dalam jangka pendek. Model-model kelas atas menunjukkan pola "penguncian harga kontrak jangka panjang, pasokan spot ketat".

[Model Domestik dan Diferensiasi: Harga Stabil, Stratifikasi Biaya-Kinerja]

910B2 domestik dikutip pada 12.000 yuan per unit per bulan di Tiongkok timur, tetap stabil selama sekitar satu bulan dan memasuki fase dataran tinggi. Seri Pro 6000 disewa sebesar 37.000 yuan per bulan (memori GDDR7), dan Pro 6000D sebesar 32.000 yuan per bulan, membentuk kisaran biaya-kinerja antara H100 dan kartu kelas konsumen. H200 PCIE dijual secara domestik di Tiongkok selatan seharga 380.000 yuan per unit, lebih tinggi dari saluran Hong Kong, mencerminkan premi pasokan regional.

[Pandangan SMM]

Di balik pasar yang datar, terdapat tiga sinyal: Pertama, tren penguncian harga kontrak tertutup jangka panjang semakin menguat—pembelian massal platform yang digabungkan dengan anggaran kontrak tertutup lima tahun menyebabkan penimbunan sumber daya H100 dalam skala besar oleh perantara, mempersempit kumpulan barang spot yang tersedia. Kedua, terdapat ketidakcocokan yang jelas antara sewa jangka pendek dan pasokan kontrak jangka panjang, dengan gesekan antara preferensi sewa jangka pendek dan kecenderungan pengiriman kontrak jangka panjang untuk model seperti 5090. Ketiga, harga model domestik dan terdiferensiasi telah stabil, membentuk gradien harga yang melengkapi kartu kelas atas. Secara keseluruhan, kekuatan penetapan harga untuk daya komputasi kelas atas semakin bergeser ke arah kontrak jangka panjang dan pemegang sumber daya.