[SMM Ringkasan Rapat Pagi Kobalt] Permintaan Lemah di Musim Sepi, Rantai Harga Berlanjut; Pasar Tertekan Masih Mencari Titik Terendah

Kobalt olahan:

Minggu ini, berjangka kobalt olahan terus melemah, dengan pusat harga spot bergerak lebih rendah lagi. Dari sisi pasokan, pertengahan minggu, dipengaruhi oleh ekspektasi pasar sebelum rilis data bea cukai, beberapa dana diperdagangkan lebih awal terkait peningkatan signifikan impor produk antara kobalt Tiongkok, menyebabkan penurunan yang cukup besar pada berjangka. Meskipun impor akhir lebih rendah dari perkiran pasar dan harga sedikit pulih, tetapi dibatasi oleh permintaan saat ini yang lemah, pemulihan sangat terbatas, dan harga tetap pada level rendah. Setelah penurunan harga yang cepat, sebagian besar smelter dan pedagang menghentikan kuotasi, dan pasar didomiasi oleh sentimen wait-and-see. Dari sisi permintaan, perusahaan hilar masih dalam sklus liburan musim panas, dengan keinginan beli yang lemah, hanya mempertahankan pengisian ulang kecil untuk kebutuhan esensial, dan atmosfer transaksi pasar umumnya lesu. Dalam jangka pendek, masih musim sepi konsumsi, dengan dukungan permintaan terbatas. Ditambah dengan sentimen pasar yang lemah, harga mungkin terus berkonsolidasi di level rendah. Perhatian harus diberikan pada perubahan kecepatan restocking hilar setelah liburan musim panas.

Produk antara:

Minggu ini, pasar produk antara kobalt tetap dalam kebuntuan, dengan harga kurang memiliki panduan transaksi. Data bea cukai Juli menunjukkan bahwa impor produk antara kobalt Tiongkok berada pada 16.100 mt dalam konten fisik (sekitar 5.000 mt dalam konten logam), sedikit di bawah ekspektasi pasar tetapi dengan dampak terbatas pada pola penawaran-permintaan saat ini. Harga tender indikatif penambang tetap pada $21-22/lb, sementara level harga psikologis hilar telah turun menjadi $17-19/lb, tanpa penyempitan spread harga, dan tender terus tidak berhasil. Beberapa penambang mulai menyesuaikan strategi, mempertimbangkan untuk menghentikan penjualan langsung dan beralih ke toll processing untuk memproduksi kobalt olahan yang dijual. Dalam jangka pendek, tarik-ulur antara hulu dan hilar berlanjut, dan stabilisasi harga masih menunggu finalisasi transaksi yang substansial.

Kobalt sulfat:

Minggu ini, pasar kobalt sulfat tetap lesu, dengan dukungan biaya terus menurun dan kesenjangan harga antara pembeli dan penjual tidak menyempit. Dari sisi pasokan, harga masih beragam: pabrik peleburan primer, yang terbebani oleh persediaan bahan baku berbiaya tinggi dari periode sebelumnya, mempertahankan harga di 75.000-80.000 yuan/mt, tetapi pembayaran kobalt MHP terkini telah turun ke sekitar 73% dari harga rendah, sehingga biaya produksi saat ini turun menjadi sekitar 70.000 yuan/mt. Dukungan biaya melemah secara signifikan, dan beberapa perusahaan mungkin akan mempertimbangkan untuk memberikan konsesi di atas 70.000 yuan/mt. Di sisi daur ulang, harga utama berkisar sekitar 93-95% dari harga rendah SMM, dengan beberapa perusahaan yang terbebani keuangan semakin menurunkannya menjadi 68.000-70.000 yuan/mt. Ada kabar bahwa kargo berkualitas rendah terisolasi di sekitar 65.000 yuan/mt. Di sisi permintaan, belum ada perbaikan. Harga indikatif dari perusahaan prekursor LCO untuk kobalt sulfat rendah nikel telah turun menjadi 68.000-70.000 yuan/mt, dan beberapa perusahaan prekursor katoda terner telah menekan harga indikatif mereka untuk kobalt sulfat nikel medium hingga tinggi menjadi sekitar 65.000 yuan/mt. Namun, selisih harga aktual antara pembeli dan penjual masih lebar, dan transaksi tetap terbatas. Dalam jangka pendek, pasar kobalt sulfat masih dalam fase mencari dasar, dan stabilisasi harga menunggu pelepasan permintaan restocking hilir yang terkonsentrasi.

Kobalt klorida:

Minggu ini, pasar kobalt klorida terus menunjukkan pola lesu, dengan perbaikan terbatas dalam transaksi aktual. Dari sisi pasokan, untuk mengurangi tekanan perputaran keuangan dan kerugian, beberapa perusahaan sedikit menurunkan harga untuk menghabiskan stok, tetapi sentimen pembelian di hilir lemah, dan pertumbuhan transaksi yang didorong oleh pemotongan harga sangat terbatas. Di sisi permintaan, perusahaan Co3O4 masih berada di bawah tekanan persediaan tinggi, dan dengan tidak adanya tanda pemulihan konsumsi akhir, laju pengadaan tetap stagnan. Dalam jangka pendek, harga kobalt klorida akan terus menurun.

Garam kobalt (Co3O4):

Minggu ini, suasana pasar Co3O4 tetap lesu, dengan transaksi sporadis. Dari sisi pasokan, sebagian besar produsen, di bawah pola persediaan tinggi, margin tipis, dan kekhawatiran berkelanjutan atas penumpukan stok, melanjutkan strategi tingkat operasi rendah. Di sisi permintaan, produsen bahan katoda sesekali melakukan permintaan, tetapi pesanan aktual masih langka. Persediaan bahan baku yang ada mencukupi untuk produksi jangka pendek, sehingga tidak ada urgensi untuk pengisian ulang stok. Secara keseluruhan, tren pelemahan harga Co3O4 di bawah tekanan dalam jangka pendek kemungkinan besar tidak akan berubah.

Bubuk kobalt dan lainnya:

Minggu ini, pasar bubuk kobalt tetap lemah tanpa perbaikan dalam suasana transaksi. Di sisi pasokan, kuotasi produsen utama bergeser ke bawah menjadi 420.000-440.000 yuan/mt, dengan pusat transaksi aktual mengikuti, dan beberapa pesanan harga rendah sudah turun menjadi 400.000-410.000 yuan/mt. Pedagang lebih bersedia memberikan konsesi, meningkatkan kargo harga rendah di pasar dan semakin menekan level harga psikologis. Pesanan perusahaan karbida semen di hilir tetap lemah, dengan konsumsi bahan baku yang lambat. Selain pengambilan kontrak jangka panjang, pesanan spot bersifat sporadis. Di sisi bahan baku, harga kobalt karbonat terus melemah, semakin mengikis dukungan biaya. Dalam jangka pendek, pasar bubuk kobalt kekurangan katalis positif, dan harga dapat terus turun secara bertahap dalam pola mencari dasar.

Prekursor katoda terner:

Minggu ini, harga prekursor katoda terner melemah, dengan harga nikel sulfat dan kobalt sulfat menurun selama seminggu, sementara harga mangan sulfat naik sedikit.

Di sisi diskon, untuk pesanan September dan Q3, beberapa produsen masih cenderung menahan harga karena biaya sulfat bahan baku yang lebih tinggi sebelumnya. Untuk kontrak jangka panjang, beberapa produsen telah menyetujui persyaratan di awal tahun, dan sebagian besar produsen tidak melihat kenaikan koefisien. Penerimaan hilir terhadap kenaikan koefisien juga lemah untuk pesanan triwulanan. Selain beberapa produsen kelas atas dengan tingkat daya tawar tertentu, koefisien keseluruhan sebagian besar produsen tetap stabil dibandingkan dengan Q2. Untuk pesanan spot, mengingat kinerja harga nikel-kobalt sulfat yang relatif lemah baru-baru ini, beberapa perusahaan hilir mencari pengolahan toll bahan baku atau memperluas kapasitas produksi sendiri. Koefisien pesanan September diperkirakan akan tetap tertekan.

Di sisi produksi, pesanan ekspor produsen kelas atas terus berkinerja baik bulan ini, dengan jadwal produksi pada tingkat yang relatif tinggi. Produsen dalam negeri kelas atas juga mempertahankan beban produksi yang tinggi, tetapi beberapa produsen kecil dan menengah masih memiliki jadwal produksi yang relatif rendah karena musim sepi.

Kedepannnya, hargas sulfat belumm menunjukkan rebund yang signifikan. Harga pesanan baru selanjutnyaa perlu berfukus pada permintaan hilir aktual selama musim puncak September-Oktober.

Material katoda ternary:

Minggu ini, harga material katoda ternary agak menurun. Dari sisi bahan baku, hargas nikel sulfat terus melemah, hargas kobalt sulfat mengalami penurunan yang signifikan, sementarra litium karbonat dan litium hidroksida berada pada level yang relatif tinggi dengan fluktuasi yang signifikan. Dari segi sentimen transaksi, mengingat harga kobalt masih memiliki ruang penurunan dan tren selanjutnya dari bahan kimia litium masih belum jelas, keinginan produsen sel baterai untuk mengisi ulang stok lemah minggu ini. Transaksi relatif lesu, denngan pasar sebagian besr menjalankan pesanan yang ada. Dari sisi permintaan, di pasar EV domestik, beberapa produsen sel baterai memperlambat laju pengambilan kargo mereka, terutama karena pesanan dari pabrikan otomotif lebih lemah dari yang diharapkan. Pesanan ekspor, bagaimanapun, tetap pada level tinggi dan diperkirakan akan terus membaik. Di pasar konsumen, tetap biasa-biasa saja akhir-akhir ini, tanpa tanda-tanda perbaikan. Terutama, material seri-9 telah menunjukkan permintaan yang kuat dalam beberapa bulan terakhir, dengan pangsa mereka meningkat dengan cepat.

LCO:

Minggu ini, pasr LCO tidak menunjukkan fluktuasi yang signifikan dibandingkan denngan minggu lalu, tetap stabil secra keseluruhan namunn lemah. Dari sisi pasokan, pemulihan permitaan hilir lambat. Produksi dan pengiriman perusaahaan beraada pada level renndah sejaak awal tahhun. Pemotonggan hargaa sebelmnya untk bersaing memperbbutkan pangsa pssar telh menkkan marjin keuntungan secra signifikan, nammun dorngan aktual terhadap pengiriman sangt minim. Dari sisi permitaan, meskipunn jadwal produksi produsen sel baterai sedikit pulih secar bulanan (MoM), efek transmisi ke LCO tidak lancar. Sementara itu, rasio penggantian material katoda ternary hilir terus meningkat, semakin melemahkan dukungan permintaan LCO. Secara keseluruhan, harga LCO mungkin masih memiliki ruang untuk menurun dalam waktu dekat.

Berita:    

[Azure: Tidak Dapat Memverifikasi Apakah Perusahaan Adalah Pemasok Eksklusif Unitree Robotics] Seorang investor bertanya kepada Azure di platform interaktif: "Sebagai pemasok eksklusif sel baterai robot untuk Unitree Robotics, Azure telah memulai peluang pengembangan strategis baru. Apakah kapasitas sel baterai robot perusahaan saat ini dapat memenuhi kebutuhan ekspansi Unitree Robotics? Selain itu, jarak tempuh saat ini dari baterai lithium robot humanoid umumnya hanya dua hingga tiga jam, menjadi masalah utama yang membatasi popularisasi robot humanoid secara besar-besaran. Apakah Azure memiliki terobosan teknologi dalam hal ini?" Sebagai tanggapan, Azure menjawab: "Kami tidak dapat memverifikasi apakah perusahaan adalah pemasok eksklusif untuk klien ini. Transaksi antara perusahaan dan klien ini berjalan normal, dan produk perusahaan memenuhi persyaratan teknisi klien." (Jin10 Data APP)

[Lyrik: Bisnis Peralatan Baterai Padat Sepenuhnya Bertransisi ke Tahap Verifikasi Pelanggan dan Pengiriman Skala Kecil] Lyrik baru-baru ini menyatakan dalam survei institusional bahwa proyek lini penuh baterai padat sepenuhnya yang dikirimkan ke klien otomotif kelas atas telah selesai dan mencapai penerimaan bertahap, mewujudkan lompatan dari teknologii laboratorium ke jalur percontohan. Selain itu, merek telah menerima pesanan untuk peralatan kunci baterai padat dan jalur percontohan dari dua klien baterai kelas atas, saat ini dalam fase produksi dan perakitan di pabrik. Secara keseluruhan, bisnis peralatan baterai padat telah sepenuhnya bertransisi dari tahap R&D teknologii ke tahap verifikasi pelanggan dan pengiriman skala kecil. (Jin10 Data APP)

[Sumber: Pemerintahan Trump Berencana Mengurangi Tarif Impor Mobil Kanada dari 25% menjadi 15%] Menurut sumber, pemerintahan Trump bersiap untuk mengurangi tarif impor mobil Kanada dari 25% menjadi 15% sebagai bagian dari kesepakatan yang lebih luas. Berdasarkan kesepakatan tersebut, Kanada akan membatalkan tindakan perdagangan balasan terhadap AS. Gedung Putih memberlakukan tarif 25% pada mobil dan truk buatan luar negeri tahun lalu. Untuk kendaraan yang diproduksi di Kanada dan Meksiko, tarif hanya berlaku untuk konten non-AS dalam kendaraan, langkah yang bertujuan mendorong perusahaan untuk memindahkan lebih banyak produksi ke AS. Sumber mengatakan tingkat tarif baru 15% juga akan mengikuti aturan perhitungan 'konten non-AS' ini. Saat ini, rincian spesifik kesepakatan belum final. Selain itu, Trump sebelumnya telah merevisi persyaratan pada menit terakhir ketika kesepakatan perdagangan akan dicapai, atau bahkan membatalkan kesepakatan sama sekali, sehingga hasil akhir masih belum pasti. (Jin10 Data APP)

Pernyataan sumber data: Data selain informasi yang tersedia untuk umum diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595790

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868