Berita SMM pada 6 Agustus:
Perspektif makro:
Data penjualan ritel dan kepercayaan konsumen AS melemah pada bulan Juli, dan ekspektasi inflasi perusahaan sedikit menurun. Penyesuaian operasi Treasury AS di luar negeri, penguatan dolar AS, dan ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed terus-menerus mengganggu sektor logam dasar. Data CME menunjukkan bahwa pandangan utama pasar adalah The Fed sangat mungkin mempertahankan suku bunga tidak berubah pada September–Oktober, sementara masih ada risiko ekor dari kenaikan suku bunga lebih lanjut. Ketegangan geopolitik antara AS dan Iran muncul kembali dengan perkembangan baru. Presiden AS Trump secara eksplisit menyatakan bahwa ia tidak berusaha memperpanjang nota kesepahaman dengan Iran dan mengatakan tidak ada "jadwal waktu" untuk menyelesaikan masalah Iran, menambahkan bahwa ia "tidak terburu-buru." Iran mengeluarkan tanggapan keras secara paralel. Menteri Energi AS Wright mengatakan AS akan "berperang panjang" melawan Iran, dan Menteri Keuangan Bessent mengisyaratkan bahwa sanksi ekonomi baru akan segera diberlakukan.
Sisi fundamental:
Sisi pasokan, produksi aluminium mingguan China stabil minggu ini, sementara proporsi aluminium cair sedikit menurun sebesar 0,02 poin persentase; di luar China, didukung oleh commissioning kapasitas baru dan dimulainya kembali produksi, rata-rata produksi harian diperkirakan akan terus pulih. Sisi permintaan, musim konsumsi tradisional akhirnya mendekati akhir, tetapi ekspektasi penimbunan untuk musim puncak tidak terwujud, dan tingkat operasi di seluruh segmen pemrosesan hilir tetap tertekan; terpengaruh oleh tarif AS pada produk berbasis silikon, umpan balik pasar menunjukkan bahwa pesanan di beberapa perusahaan ekstrusi PV menunjukkan tanda-tanda pemulihan, tetapi kondisi operasi ekstrusi PV secara keseluruhan tidak mengalami perbaikan yang berarti. Sisi inventaris, destocking (pengurangan stok) di inventaris sosial ingot aluminium terus berlanjut. Hingga Kamis ini, inventaris sosial ingot aluminium China turun sebesar 23.000 metrik ton dari Kamis lalu dan sebesar 11.000 metrik ton dari Senin ini; inventaris billet aluminium terus meningkat, naik 6.000 metrik ton secara WoW. Dalam jangka pendek, tren destocking aluminium diperkirakan akan berlanjut. Ke depannya, perhatian harus dib erikan pada kinerja ekspor produk setengah jadi aluminium dan produk aluminium.
Secara keseluruhan, sentimen makro bergejolak, sering mengganggu harga aluminium di China dan luar negeri; dari sisi fundamental, inventaris ingot aluminium terus mengalami destocking, memberikan dukungan dasar bagi harga aluminium; namun, rasio harga SHFE/LME pulih, dan seiring pesanan yang ada diproses, permintaan ekspor diperkirakan akan melemah secara bertahap. Permintaan pengguna akhir domestik biasa saja, dan pasar menyatakan beberapa kekhawatiran terhadap permintaan musim puncak. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan berkonsolidasi dengan lesu. Minggu depan, kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan berada di kisaran 23.200–24.000 yuan/mt; aluminium LME diperkirakan akan diperdagangkan di kisaran $3.150–$3.250/mt. Ke depannya, perhatian seksama harus diberikan pada tren permintaan ekspor produk setengah jadi aluminium China.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus mengambil keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang diambil oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
