Basis bahan baku pembuatan baja India mengikuti tiga lintasan yang berbeda. Bijih besi tetap menjadi pilar domestik terkuatnya, dengan produksi sementara mencapai 312,53 juta ton (Mt) pada FY2025-26. Skrap besi menunjukkan gambaran yang lebih seimbang, karena impor turun dari 9,5 Mt menjadi 7,7 Mt selama periode tiga tahun terakhir yang dilaporkan oleh Kementerian Baja. Batubara kokas merupakan pengecualian yang jelas: pasokan domestik tetap kecil dibandingkan dengan kebutuhan sektor baja, sementara volume impor terus meningkat.

Laporan komite parlemen menempatkan penggunaan batubara kokas domestik saat ini dalam pembuatan baja sekitar 10% dan mengacu pada campuran domestik yang berlaku sebesar 10–12%. Laporan yang sama mengatakan hampir 43% produksi baja India dialirkan melalui tanur tiup. Bersama-sama, angka-angka tersebut menunjukkan kerentanan bahan baku utama industri: bukan pada bijih besi, dan tidak merata di seluruh sektor baja, tetapi pada batubara kokas yang dibutuhkan oleh kapasitas tanur tiupnya.

Kerentanan itu menjadi lebih signifikan pada FY2025-26. Produksi baja mentah meningkat 10,7% year-on-year menjadi sekitar 168,4 Mt. Impor batubara kokas tumbuh lebih cepat, naik 15,2% menjadi 66,33 Mt dari 57,58 Mt pada FY2024-25.

Lonjakan impor diikuti oleh pemulihan pada rangkaian harga HCC FOB Australia, menurut data Kementerian Baja. Indikator tersebut berada pada USD 243/ton pada Juni 2026, naik dari USD 239/ton pada Mei dan sekitar USD 175/ton pada Maret 2025.

Oleh karena itu, India memasuki FY2026-27 dengan basis impor tahunan yang lebih besar dan indikator harga laut yang lebih kokoh. Di bawah campuran pembuatan baja saat ini, kombinasi tersebut meningkatkan potensi dampak harga bahan baku, biaya pengiriman, pergerakan valuta asing, dan gangguan pasokan pada produsen tanur tiup.

Impor batubara kokas melampaui produksi baja

Impor batubara kokas India meningkat sebesar 8,75 Mt pada FY2025-26, mencapai level tertinggi dalam rangkaian lima tahun terakhir.

Pada 66,33 Mt, batubara kokas mewakili 26,9% berdasarkan tonase dari total impor batu bara India pada FY2025-26 sebesar 246,37 Mt. Sebagai perbandingan sederhana impor terhadap produksi, volume tersebut setara dengan sekitar 394 kg untuk setiap ton baja mentah yang diproduksi selama tahun tersebut. Ini bukanlah ukuran batu bara yang dikonsumsi per ton baja karena tidak menyesuaikan dengan persediaan, waktu, atau penggunaan di luar produksi baja mentah. Divergensi berlanjut hingga tahun fiskal 2026-27. India mengimpor 6,01 Mt batu bara kokas pada April 2026, naik 1,34% dari 5,93 Mt pada April 2025. Total impor batu bara turun 12,95% pada periode yang sama, menjadi 21,13 Mt dari 24,27 Mt. Penurunan keranjang impor batu bara India secara keseluruhan tidak meluas ke batu bara kokas. Siaran pers Kementerian Baja yang dirilis pada Juli menempatkan kapasitas pembuatan baja mentah India sekitar 222 juta ton per tahun (MTPA) per Juni 2026. Kebijakan Baja Nasional menargetkan kapasitas 300 MTPA dan produksi 255 MTPA pada tahun fiskal 2030-31. Selama tanur tiup masih memegang pangsa yang substansial dari ekspansi tersebut, lebih banyak output akan membutuhkan lebih banyak ketersediaan batu bara kokas.

Volume impor yang lebih tinggi memperkuat eksposur harga laut

Seri HCC FOB Australia Kementerian Baja berada di USD 243/ton pada Juni 2026, 1,7% di atas USD 239/ton pada Mei. Jalur harga terbaru menggambarkan volatilitas pasar:

Pada volume impor tahun fiskal 2025-26 sebesar 66,33 Mt, perubahan USD 10/ton yang diterapkan pada seluruh volume akan mewakili perubahan nosional sebesar USD 663,3 juta dalam pengeluaran pengadaan bruto. Sensitivitas ini bersifat ilustratif: biaya aktual bervariasi berdasarkan kualitas batu bara, angkutan laut, harga kontraktual, dan lindung nilai.

Hubungan yang mendasarinya sederhana. Kebutuhan impor yang lebih besar meningkatkan potensi dampak biaya dari setiap pergerakan di pasar laut, bahkan sebelum efek angkutan laut dan mata uang disertakan.

Kendalanya adalah batu bara yang dapat digunakan, bukan hanya geologi

India memiliki 37,37 miliar ton sumber daya batu bara kokas, terkonsentrasi terutama di Jharkhand, dengan endapan juga di Madhya Pradesh, Bengal Barat, dan Chhattisgarh. Pemerintah menetapkan batu bara kokas sebagai mineral kritis dan strategis pada Januari 2026.

Namun, tonase sumber daya tidak setara dengan bahan baku oven kokas. Sebagian besar batu bara kokas domestik India memerlukan benefisiasi untuk mengurangi kadar abu dan memenuhi spesifikasi pembuat baja. Ukuran operatifnya bukanlah batu bara mentah di dalam tanah atau di mulut tambang, melainkan batu bara yang dicuci dengan kualitas yang dapat digunakan oven kokas.

Output batu bara kokas mentah Coal India melemah pada tahun fiskal 2025-26. Produksi turun 2,4% menjadi 58,21 Mt dari 59,67 Mt pada tahun fiskal 2024-25. Batu bara kokas mewakili 7,6% dari total produksi batu bara perusahaan pada tahun fiskal 2025-26 sebesar 768,19 Mt.

Unit pencucian (washery) menjadi kendala pasokan yang penting

Kinerja unit pencucian India membaik pada tahun fiskal 2024-25, tetapi volume output yang dapat digunakan tetap kecil.

Hasil yang lebih tinggi mendongkrak produksi batu bara yang dicuci meskipun bahan baku mentah menurun. Namun, total output masih hanya 5,90 Mt. Untuk setiap 100 ton batu bara mentah yang dimasukkan ke unit pencucian, sekitar 37 ton batu bara yang dicuci diperoleh kembali.

Dasar perhitungan komite parlemen mencatat 10 unit pencucian batu bara kokas Coal India yang beroperasi dengan kapasitas gabungan 18,35 MTPA. Coal India kemudian melaporkan bahwa unit pencucian Bhojudih 2 MTPA mulai beroperasi secara komersial pada 26 Mei 2026. Bhojudih adalah salah satu dari delapan unit pencucian batu bara kokas baru dalam rencana ekspansi 21,5 MTPA; dengan komisioning ini, tujuh proyek yang mewakili 19,5 MTPA masih dalam tahap pengembangan hingga tahun fiskal 2030.

Penambahan tersebut memperluas potensi pemrosesan sistem, tetapi kapasitas saja tidak menggantikan impor. Bahan baku batu bara mentah aktual, utilisasi unit pencucian, hasil pemulihan, kualitas produk, dan tingkat pencampuran yang dicapai oleh pembuat baja menentukan berapa banyak ton impor yang tergantikan.

Proyeksi Kementerian menunjukkan 138 Mt impor

Sebuah proyeksi Kementerian yang direproduksi dalam laporan komite parlemen menempatkan kebutuhan batu bara kokas India pada 161 Mt pada tahun fiskal 2029-30, yang di sini disebut sebagai tahun fiskal 2030. Keseimbangan pasokannya sangat mencolok.

Perkiraan kebutuhan impor sebesar 138 Mt adalah 2,08 kali lipat dari 66,33 Mt yang diimpor pada tahun fiskal 2025-26.

Laporan yang sama mengkaji apa yang diperlukan untuk meningkatkan campuran domestik menjadi 30% di oven kokas stamp-charged. Tujuan itu akan membutuhkan 48 Mt batu bara kokas domestik yang dicuci. Dibandingkan dengan proyeksi produksi sebesar 23 Mt, laporan tersebut mengidentifikasi kesenjangan pasokan sebesar 25 Mt.

Tantangan perencanaan terlihat di bagian lain laporan. Mission Coking Coal menyatakan bahwa 140 Mt batu bara kokas domestik mentah dapat menghasilkan sekitar 48 Mt batu bara yang dapat digunakan, sementara proyeksi pasokan rinci tahun fiskal 2030 hanya menyediakan 23 Mt produksi domestik yang dicuci. Angka pertama menggambarkan output yang dapat digunakan yang dibayangkan dari target batu bara mentah Mission; angka kedua adalah pasokan unit pencucian yang saat ini diproyeksikan. Laporan tersebut membiarkan perbedaan antara potensi itu dan pengiriman yang diproyeksikan tidak terselesaikan dan mengatakan bahwa kesenjangan permintaan-pasokan 25 Mt sedang dikaji bersama Kementerian Baja.

Langkah-langkah pemerintah termasuk 16 blok batu bara kokas yang dilelang yang diharapkan mulai berproduksi pada tahun fiskal 2028-29, unit pencucian baru dan yang dimodernisasi, keterkaitan batu bara jangka panjang, dan penggunaan teknologi stamp-charging yang lebih besar. Efektivitasnya akan terlihat bukan pada kapasitas yang diumumkan, tetapi pada output batu bara yang dicuci, pencampuran domestik, dan ton impor yang tergantikan.

Proyeksi 138 Mt tidak menggambarkan posisi bahan baku India secara keseluruhan. Proyeksi ini mengisolasi kelemahan di dalamnya. Bijih besi menceritakan kisah sebaliknya.

Bijih besi memberikan penyeimbang domestik

India memproduksi sementara 312,53 Mt bijih besi pada tahun fiskal 2025-26, naik 8% dari 289,40 Mt pada tahun fiskal 2024-25. Produksi pada Maret 2026 mencapai sekitar 34,5 Mt, dibandingkan dengan 25,9 Mt pada Maret 2025.

Namun demikian, impor bijih besi dan pelet meningkat dari 4,9 Mt menjadi 12,2 Mt selama tiga tahun, kenaikan sekitar 149%.

Angka impor 12,2 Mt setara dengan 3,9% dari produksi bijih besi domestik India tahun fiskal 2025-26. Perbandingan itu sengaja dibatasi: angka impor mencakup pelet, sementara angka produksi domestik mencakup bijih besi. Oleh karena itu, ini menunjukkan skala relatif daripada rasio ketergantungan impor langsung.

Bahkan dengan perbedaan itu, output domestik lebih dari 312 Mt menempatkan bijih besi pada posisi yang secara fundamental lebih kuat daripada batu bara kokas. Meningkatnya impor mungkin mencerminkan kualitas, lokasi, dan kebutuhan spesifik pabrik, tetapi tidak mengubah skala basis produksi domestik India.

Skrap menempati posisi yang berbeda lagi. Lintasan impornya menurun, dan utamanya mendukung pembuatan baja listrik daripada jalur tanur tiup.

Skrap memperkuat jalur pembuatan baja yang berbeda

Jawaban parlemen Kementerian Baja menunjukkan impor skrap besi menurun dari 9,5 Mt menjadi 7,7 Mt selama tiga tahun, penurunan sebesar 18,9%. Tidak seperti batu bara kokas, titik akhir yang dilaporkan terbaru lebih rendah daripada tiga tahun sebelumnya.

India juga memperluas infrastruktur formal untuk pemulihan domestik. Per 31 Juli 2026, 153 fasilitas pemusnahan kendaraan terdaftar beroperasi di 23 negara bagian dan Wilayah Persatuan. Peraturan Perlindungan Lingkungan (Kendaraan Akhir Masa Pakai), 2025, Kebijakan Daur Ulang Skrap Baja, 2019, dan Undang-Undang Daur Ulang Kapal, 2019, menyediakan kerangka kerja untuk memulihkan lebih banyak material di India.

Ketersediaan skrap domestik yang lebih besar mendukung pembuatan baja listrik dan dapat mengurangi kebutuhan skrap impor. Ini tidak menggantikan batu bara kokas yang dikonsumsi di dalam tanur tiup yang beroperasi. Skrap dan batu bara kokas karena itu menangani jalur produksi yang berbeda dan bentuk eksposur impor yang berbeda.

Perbedaan itu melengkapi gambaran bahan baku. India memiliki basis bijih besi domestik yang besar. Impor skrap besi berada di bawah level tiga tahun sebelumnya, sementara infrastruktur pemulihan formal berkembang. Namun, keduanya tidak mengubah kebutuhan langsung akan batu bara kokas yang dapat digunakan di armada tanur tiup negara yang ada.

Ujian sebenarnya adalah ton yang dapat digunakan

Keamanan bahan baku India paling baik dipahami sebagai hierarki daripada satu judul utama. Produksi bijih besi melebihi 312 Mt. Impor skrap besi mencapai 7,7 Mt pada titik akhir yang dilaporkan terbaru, turun dari 9,5 Mt tiga tahun sebelumnya. Impor batu bara kokas mencapai 66,33 Mt pada tahun fiskal 2025-26, sementara proyeksi Kementerian yang direproduksi dalam laporan parlemen menempatkannya pada 138 Mt pada tahun fiskal 2030.

Tantangan utama batu bara kokas adalah konversi: mengubah batu bara mentah domestik menjadi batu bara yang dicuci dengan kadar abu rendah yang dapat digunakan oleh pembuat baja. Target penambangan dan kapasitas unit pencucian yang diumumkan tidak dengan sendirinya membangun keamanan pasokan.

Kemajuan harus dinilai melalui empat indikator yang dipublikasikan:

Bahan baku batu bara mentah yang diproses oleh unit pencucian
Hasil pemulihan batu bara yang dicuci
Pencampuran domestik yang dicapai oleh pembuat baja
Ton impor yang tergantikan

Sampai langkah-langkah itu menunjukkan perbaikan berkelanjutan, ekspansi baja India—di bawah campuran produksi saat ini dan struktur bahan baku—akan terus memperdalam eksposurnya ke pasar batu bara kokas internasional.