Pembelian Kembali Obligasi Treasury AS dan Pelemahan Dolar Berpadu, Harga Perak Melonjak [SMM Daily Review]

Hari ini, harga Ag (T+D) pukul 10:00 pagi SMM di Shanghai Gold Exchange adalah 16.227 yuan/kg, dengan kisaran premium TD-20 hingga 0 yuan/kg, dan rata-rata tertimbang premium sebesar -6,74 yuan/kg.

Dari sisi makro, Departemen Keuangan AS mengumumkan akan setidaknya melipatgandakan skala operasi pembelian kembali obligasi Treasury nominal jangka panjang, dengan ukuran tunggal maksimum setidaknya $4 miliar, berlaku mulai 9 September 2026. Menyusul pengumuman tersebut, pasar obligasi AS rebound, dan imbal hasil jangka panjang turun signifikan; indeks dolar AS turun hingga 0,85% dalam perdagangan harian, penurunan terbesar dalam tiga minggu, dan mencapai level terendah sejak pertengahan Mei. Dolar AS dan imbal hasil obligasi AS sama-sama terkoreksi, dan bersama dengan kekhawatiran fiskal serta risiko geopolitik Timur Tengah, mendorong logam mulia menembus lebih tinggi.

Di pasar spot, spread harga spot-futures sedikit menyempit hari ini, dan pedagang sangat cenderung untuk menjual. Harga perak berkali-kali terkoreksi lalu melonjak; sentimen wait-and-see di hilir kuat, konsumsi lemah dan minat beli lanjutan tidak mencukupi, harga transaksi semakin turun, dan diskon di level rendah terus melebar. Kuotasi pagi di Shanghai terutama terkonsentrasi di TD-20 hingga +5 yuan/kg, kuotasi paritas hampir tidak mendapat respons, bank-bank belakangan ini tidak melakukan pembelian untuk mendukung pasar, dan pada akhir bulan, pemasok menghadapi tekanan jual yang meningkat, dengan semua transaksi terjadi pada harga diskon. Hari ini, kuotasi premium pasar terhadap kontrak SHFE 2610 yang paling aktif adalah diskon 70-50 yuan/kg.

Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, logam mulia menembus kuat atas dukungan pelemahan dolar AS, penurunan imbal hasil obligasi AS, kekhawatiran fiskal, dan risiko geopolitik Timur Tengah, dan diperkirakan akan bertahan dengan baik dalam jangka pendek. Di pasar spot, pusat transaksi semakin menurun, dan transaksi terkonsentrasi pada diskon.