Dalam beberapa tahun terakhir, industri tembaga Eropa dan AS telah secara signifikan mempercepat penggunaan bahan baku daur ulang, dan para pelakunya tidak lagi terbatas pada smelter tembaga sekunder tradisional. Dari smelter terintegrasi seperti Aurubis, Boliden, dan Glencore hingga perusahaan kawat dan kabel serta perusahaan pengolahan tembaga seperti Nexans dan Wieland, berbagai segmen industri secara bersamaan meningkatkan kapasitas daur ulang skrap tembaga, pra-pengolahan, peleburan, dan daur ulang internal.
Ini berarti logika pengembangan industri tembaga sekunder Eropa dan AS sedang berubah: bahan baku daur ulang tidak lagi sekadar pelengkap pasokan tembaga primer, tetapi secara bertahap menjadi sumber daya strategis penting bagi perusahaan untuk menjamin keamanan pasokan bahan baku, menstabilkan sumber laba, dan mengurangi jejak karbon produk.
Aurubis Bukan Kasus yang Terisolasi: Perusahaan Eropa dan AS Membentuk Dua Jalur Ekspansi
Jalur pertama adalah smelter terintegrasi yang memperluas kapasitasnya untuk mengolah bahan baku daur ulang yang kompleks.
Data yang dirilis Aurubis untuk sembilan bulan pertama tahun fiskal 2025/26 menunjukkan bahwa laba operasi sebelum pajak pada bisnis daur ulang multilogamnya naik menjadi €87 juta dari €36 juta tahun sebelumnya. Proyek daur ulang kompleks Hamburg, yang mulai berproduksi pada Juli 2026, dapat menambah kapasitas pengolahan lebih dari 30 ribu ton per tahun untuk bahan baku daur ulang kompleks yang mengandung tembaga, timbal, dan sulfur. Setelah mencapai kapasitas penuh, proyek Richmond di AS direncanakan mengolah sekitar 180 ribu ton per tahun bahan baku daur ulang kompleks. Namun, perusahaan juga menyatakan bahwa waktu peningkatan kapasitas untuk setiap tahap proyek akan diperpanjang sekitar enam bulan, yang menunjukkan bahwa kapasitas pengolahan bahan baku kompleks masih membutuhkan waktu untuk beralih dari tahap komisioning nominal ke output yang stabil.
Model ini tidak asing di Eropa dan AS. Smelter Rönnskär milik Boliden di Swedia saat ini memiliki kapasitas daur ulang material elektronik sebesar 120 ribu ton per tahun, dengan bahan baku utama berupa skrap elektronik Eropa seperti papan sirkuit. Smelter Horne milik Glencore di Kanada dapat mengolah konsentrat tembaga, skrap elektronik, material logam mulia, dan bahan baku lainnya; angka 840 ribu ton per tahun tersebut adalah total kapasitas pengolahan untuk material yang mengandung tembaga dan logam mulia, bukan kapasitas skrap tembaga secara terpisah.
Jalur kedua adalah perusahaan kawat dan kabel serta perusahaan pengolahan tembaga yang memperluas usahanya ke hulu ke daur ulang dan pemurnian sekunder.
Nexans telah berinvestasi lebih dari €90 juta di Lens, Prancis, untuk membangun proyek pengecoran kontinu dan pemurnian sekunder. Rencana terbaru perusahaan menunjukkan bahwa proyek tersebut akan menyediakan kapasitas daur ulang skrap tembaga hingga 80 ribu ton per tahun mulai 2027, dengan bahan baku yang secara eksplisit mencakup katoda tembaga dan skrap tembaga, serta keluarannya terutama digunakan untuk produksi batang tembaga. Tidak seperti smelter berumpan kompleks, proyek-proyek ini bersaing lebih langsung untuk memperoleh skrap tembaga kadar tinggi.
Perusahaan pengolahan tembaga Wieland juga sedang membangun pusat daur ulang dan pemurnian di Shelbyville, AS, dan Vöhringen, Jerman. Investasi terkait yang telah diungkapkan sebelumnya dapat meningkatkan kapasitas daur ulang tahunan perusahaan sekitar 180 ribu ton secara total. Pada tahun fiskal 2024/25, rata-rata pangsa bahan baku daur ulang dalam produk Wieland mencapai 82,4%, dan perusahaan berencana menaikkannya menjadi di atas 90% pada 2030. Pusat daur ulangnya di AS dan Jerman tidak hanya memproses skrap internal, tetapi juga membeli skrap mengandung tembaga dari pihak ketiga, yang mencerminkan bahwa perusahaan-perusahaan pengolahan tembaga besar sedang mengurangi dampak pasokan katoda tembaga yang ketat dengan membangun sistem daur ulang mereka sendiri.
Mengapa Perusahaan-Perusahaan Eropa dan AS Kini Berfokus Meningkatkan Kapasitas Daur Ulang?
Dorongan terkonsentrasi baru-baru ini oleh perusahaan-perusahaan Eropa dan AS ke tembaga sekunder tidak semata-mata didorong oleh pertimbangan perlindungan lingkungan atau pengurangan karbon, melainkan merupakan hasil gabungan dari keterbatasan pasokan di sisi tambang tembaga, kebutuhan ketahanan bahan baku perusahaan produk setengah jadi tembaga, profitabilitas operasi daur ulang yang meningkat, serta kebijakan ketahanan sumber daya di Eropa dan AS.
Pertama, pasokan konsentrat tembaga yang ketat mendorong smelter tradisional untuk memperluas sumber bahan baku dan mengurangi ketergantungan pendapatan pada TC konsentrat. Laporan Aurubis menunjukkan bahwa dalam sembilan bulan pertama tahun fiskal 2025/26, kontribusi biaya pengolahan konsentrat dan bahan baku daur ulang terhadap laba kotor pada bisnis peleburan tradisional dan produk tembaganya turun dari 19% menjadi 12%, sementara TC/RC konsentrat tembaga spot tetap berada di zona negatif pada periode yang sama. Sebaliknya, bisnis daur ulang multilogamnya diuntungkan oleh biaya pemurnian umpan kompleks dan pendapatan pemulihan dari tembaga, emas, perak, dan logam lainnya, dengan peningkatan laba yang signifikan.
Meskipun bahan baku daur ulang tidak dapat sepenuhnya menggantikan konsentrat tembaga, bahan baku ini dapat memperluas pilihan bahan baku smelter dan meningkatkan pendapatan pemulihan dari logam mulia dan logam ikutan lainnya. Dengan harga tembaga, emas, perak, dan logam lainnya yang berada pada level tinggi, potensi nilai logam dalam material kompleks yang mengandung tembaga semakin meningkat; oleh karena itu, peningkatan kapasitas daur ulang menjadi cara penting bagi smelter terintegrasi untuk mendiversifikasi risiko bahan baku dan memperkuat ketahanan laba.
Kedua, bagi perusahaan produk setengah jadi tembaga seperti Nexans dan Wieland, tujuan utama berinvestasi pada operasi daur ulang adalah mengendalikan sumber bahan baku kadar tinggi dan membangun rantai pasok tertutup dari daur ulang produk akhir masa pakai hingga produksi produk setengah jadi tembaga. Dengan memperoleh kembali bahan baku daur ulang, perusahaan-perusahaan ini dapat mengurangi ketergantungan pada katoda tembaga yang dibeli dari luar serta memitigasi dampak premi spot, transportasi, dan fluktuasi pasokan.
Pada saat yang sama, pelanggan pengguna akhir di sektor jaringan listrik, otomotif, pusat data, konstruksi, dan sektor lainnya semakin meningkatkan persyaratan terhadap kandungan daur ulang dan jejak karbon produk. Bagi perusahaan produk setengah jadi tembaga serta produsen kawat dan kabel, kemampuan daur ulang internal tidak hanya mengamankan bahan baku, tetapi juga secara bertahap menjadi keunggulan kompetitif dalam memenuhi persyaratan sertifikasi pelanggan, mengembangkan produk rendah karbon, dan memenangkan pesanan jangka panjang.
Ketiga, Eropa dan AS secara bersamaan telah mengangkat keamanan rantai pasok tembaga ke tingkat strategis. UE telah memasukkan tembaga sebagai bahan baku kritis dan strategis serta mengusulkan agar pada tahun 2030 setidaknya 25% dari konsumsi tahunan bahan baku strategis UE berasal dari daur ulang di dalam UE. Pada tahun 2025, AS secara resmi menambahkan tembaga ke daftar mineral kritis USGS; sebelumnya, pemerintah AS telah menetapkan tembaga sebagai material kritis untuk keamanan nasional, kekuatan ekonomi, dan ketahanan industri, serta memasukkan konsentrat tembaga, katoda tembaga, skrap tembaga, dan produk turunan tembaga ke dalam tinjauan keamanan rantai pasok.
Ini berarti tujuan kebijakan peningkatan kapasitas daur ulang lokal di Eropa dan AS bukan lagi sekadar mengurangi emisi karbon, tetapi juga mengurangi ketergantungan pada bahan baku dan kapasitas pemrosesan dari luar. Perluasan fasilitas daur ulang, prapemrosesan, peleburan, dan pemurnian oleh perusahaan lokal membantu mempertahankan lebih banyak skrap tembaga dan material kompleks yang mengandung tembaga di dalam rantai industri lokal serta meningkatkan stabilitas sistem pasokan tembaga domestik di tengah gangguan pasokan di sisi tambang.
Kelas skrap apa yang sebenarnya akan diperebutkan oleh kapasitas baru?
Ketika menganalisis proyek daur ulang Eropa dan AS, kita tidak dapat sekadar menjumlahkan semua kapasitas pemrosesan yang diumumkan dan menyamakannya langsung dengan permintaan baru untuk tembaga rafinasi dan skrap tembaga.
Keunggulan smelter terintegrasi seperti Aurubis, Boliden, dan Glencore terutama terletak pada pengolahan skrap elektronik, papan sirkuit, residu industri, lumpur anoda, material cacahan, dan bahan baku multilogam kompleks lainnya. Proyek-proyek ini memiliki toleransi yang relatif tinggi terhadap tingkatan bahan baku, dan pendapatannya tidak hanya berasal dari tembaga.
Perusahaan pengolahan kawat, kabel, dan tembaga seperti Nexans dan Wieland, di sisi lain, membutuhkan bahan baku bersih yang cocok untuk produksi langsung batang tembaga, ingot tembaga, atau billet tembaga, dan cakupan pembelian mereka lebih dekat ke tembaga telanjang mengilap kelas M dan sebagian skrap tembaga #1. Akibatnya, proyek-proyek ini kemungkinan memiliki dampak yang lebih langsung terhadap arus perdagangan internasional skrap tembaga bermutu tinggi.
Batas bahan baku kedua jenis perusahaan ini tidak sepenuhnya terpisah, tetapi fokus persaingan mereka berbeda. Pertumbuhan permintaan lokal di Eropa dan AS di masa depan mungkin terlebih dahulu mendorong pemisahan lebih lanjut antara skrap tembaga bermutu tinggi dan bahan baku kompleks dengan nilai logam lebih tinggi; untuk skrap tembaga campuran bermutu rendah, dampaknya juga akan bergantung pada kapasitas pra-pemrosesan, biaya lingkungan, dan tingkat pemulihan logam akhir.
Prospek Pasar
Dalam jangka pendek, kapasitas daur ulang baru Eropa dan AS belum cukup untuk memicu penurunan ekspor skrap tembaga lokal yang drastis seperti tebing. Proyek-proyek kompleks biasanya memerlukan waktu lama untuk komisioning peralatan, optimalisasi campuran bahan baku, dan sertifikasi pemasok, dan kapasitas pemrosesan nominal yang diumumkan perusahaan tidak sama dengan keluaran logam aktual.
Namun, dalam jangka menengah, seiring proyek seperti Aurubis Richmond dan Nexans Lens secara bertahap meningkatkan produksi dan perusahaan pengolahan seperti Wieland memperluas pembelian loop tertutup, pasar skrap tembaga Eropa dan AS secara bertahap akan bergeser dari yang sebelumnya didorong oleh permintaan Asia menjadi persaingan antara konsumsi internal Eropa dan AS serta permintaan impor Asia.
Di antaranya, skrap tembaga berkualitas tinggi akan langsung didukung oleh perluasan kapasitas di perusahaan pengolahan tembaga; skrap elektronik, papan sirkuit, dan residu polimetalik akan semakin banyak mengalir ke smelter terintegrasi besar dengan kemampuan peleburan kompleks. Bagi perusahaan tembaga Asia, yang perlu dicermati ke depannya bukan lagi sekadar total ekspor skrap tembaga dari Eropa dan AS, tetapi sejauh mana penurunan pangsa bahan baku bermutu tinggi dan siap tanur yang benar-benar dapat memasuki pasar spot internasional.
