[SMM Flash] SADC Didorong Beralih dari Ekspor Mineral Mentah ke Pengolahan, Larangan Litium Zimbabwe Dijadikan Contoh

CATL mengumumkan pada 30 September bahwa anak perusahaannya yang sepenuhnya dimiliki, Hong Kong Times New Energy, akan membeli 20.000 ton tembaga katoda dari afiliasinya senilai hingga USD 320 juta (sekitar RMB 2,145 miliar), dengan pengiriman dari Januari 2027 hingga Desember 2028 dan pembayaran di muka sebesar USD 100 juta yang jatuh tempo pada Desember 2026. Tembaga katoda merupakan bahan baku utama untuk foil tembaga baterai litium. CATL menyatakan kesepakatan ini bertujuan untuk mengamankan pasokan yang stabil dan mengoptimalkan biaya pengadaan di tengah meningkatnya pengiriman baterai daya dan penyimpanan energi.

Rantai industri kobalt tetap lemah setelah liburan, dengan permintaan lesu dan biaya yang lebih rendah bersama-sama menekan harga. Kobalt olahan terkonsolidasi di level rendah, pedagang menaikkan selisih harga spot-futures, dan pembelian hilir tetap terutama berupa restocking sesuai kebutuhan. Perdagangan produk antara terhenti, dengan kesenjangan jelas antara harga pembelian dasar $14,5/lb dan harga penerimaan hilir di bawah $13/lb. Penawaran kobalt sulfat bertahan di sekitar 60.000 yuan/mt, tetapi transaksi sulit dilakukan, dan koefisien bahan baku yang lebih rendah semakin melemahkan dukungan biaya. Kobalt klorida dan Co3O4 terus menurun, perusahaan memperluas pengurangan produksi dan penghentian operasi, serta pengadaan baru tidak mencukupi. Penawaran bubuk kobalt terkemuka turun menjadi sekitar 360.000 yuan/mt, sementara perusahaan kecil dan menengah turun menjadi 330.000–340.000 yuan/mt, dengan persediaan berharga tinggi di hilir menekan pembelian. Harga prekursor katoda terner melemah, pesanan ekspor relatif kuat, pemulihan jadwal produksi domestik terbatas, dan koefisien pesanan spot diperkirakan akan cenderung menurun. Material katoda terner terkonsolidasi di level rendah, produsen sel baterai memiliki persediaan yang cukup dan melakukan restocking secara hati-hati; LCO tertekan oleh penurunan biaya dan permintaan yang lemah. Ke depan, perhatian khusus harus diberikan pada pemulihan pesanan pengguna akhir, pengurangan persediaan, dan keberlanjutan restocking.

Tren pasar material baterai pasca-libur berbeda-beda. Kuotasi bijih litium sedikit pulih, inventaris perdagangan berkurang, dan harga bijih diperkirakan akan terkonsolidasi sejalan dengan litium karbonat dalam jangka pendek. Kontrak berjangka litium karbonat mundur setelah kenaikan cepat, ditutup pada 117.300 yuan/mt, turun 1,28%; produksi domestik menurun, inventaris hilir berkurang signifikan, dan pabrik garam terus mengirim terutama berdasarkan kontrak jangka panjang. Kuotasi pesanan litium hidroksida naik menjadi 130.000–140.000 yuan/mt, tetapi pembelian berhati-hati dan transaksi lesu. Produk kobalt dan nikel sulfat tetap tertekan, dukungan biaya melemah, dan pemulihan permintaan material katoda terner terbatas. Pesanan LFP relatif kuat, lini produksi terkemuka hampir beroperasi penuh, inventaris produk jadi menurun, dan harga rata-rata naik menjadi 50.400 yuan/mt; resistensi terhadap kenaikan harga besi fosfat meningkat. Grafit buatan memiliki dukungan biaya yang kuat, separator didorong oleh permintaan NEV, penyimpanan energi, dan lonjakan ekspor, dengan keseimbangan pasokan-permintaan yang ketat; elektrolit naik karena penerusan biaya sebelumnya. Di pasar daur ulang, permintaan informasi pulih, tetapi transaksi belum meningkat volumenya. Ke depan, perhatian harus diberikan pada keberlanjutan pengisian stok, realisasi jadwal produksi, dan perubahan harga bahan baku.