Komisi Tembaga Chili Kembali Menurunkan Proyeksi Produksi Tahunannya, dan Laju Penurunan Indeks Konsentrat Tembaga Impor Melambat [Tinjauan Mingguan Konsentrat Tembaga Spot SMM]

             
Pada 13 Agustus, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (mingguan) tercatat sebesar -$175,37/dmt, turun $1,46/dmt dari -$173,91/dmt pada periode sebelumnya. Indikator payable untuk bijih perdagangan domestik dengan kadar 20% dilaporkan berada pada 98,5%-99,5%.
Aktivitas pasar spot pekan ini menurun dibandingkan minggu sebelumnya, dengan beberapa tambang meluncurkan tender. Dari sisi transaksi spot, seorang trader menjual 10.000 mt Carmen dengan potongan indeks $25/dmt, untuk pengiriman September, QP: M+1/M+5, dengan ketentuan tambahan bahwa Ag di bawah 20 g dibayarkan sebesar 65%; seorang trader menjual 10.000 mt bijih bersih Amerika Selatan dengan potongan indeks $23/dmt, untuk pengiriman Oktober, QP: M+1/M+5; seorang trader menjual 10.000-20.000 mt Erdenet dengan potongan indeks $20/dmt; dua trader lain menawarkan bijih bersih dengan potongan indeks $24-25/dmt, untuk pengiriman September hingga Oktober; selain itu, informasi pasar mengindikasikan bahwa seorang trader menjual konsentrat tembaga kepada smelter pada level tetap -$180/dmt. Dari sisi tender tambang, untuk bijih berkadar arsenik tinggi pengiriman September yang sebelumnya ditenderkan, harga transaksi di sisi trader adalah -$260/dmt, QP: M+1/M+4, dengan emas 0,6-1 g tidak dibayarkan; tender sedang berlangsung untuk 10.000 mt Mantoverde pengiriman September dan 10.000 mt Timok pengiriman September hingga Oktober, serta untuk masing-masing 10.000 mt BVC bulan September dan Oktober; hasil tender masih belum diketahui. Saat ini, di tengah berlanjutnya penurunan indeks konsentrat tembaga impor dan semakin melebarnya potongan transaksi spot, sebagian smelter semakin enggan menerima penetapan harga dengan potongan indeks sebesar $20/dmt atau lebih tinggi dan mulai bernegosiasi berdasarkan TC tetap; namun, pemasok masih lebih memilih memberikan penawaran berbasis potongan indeks. Perbedaan pandangan antara pembeli dan penjual mengenai patokan harga dan tingkat potongan yang wajar semakin melebar, dan perkembangan transaksi spot secara keseluruhan menjadi lebih berhati-hati.
Belum lama ini, Cochilco menurunkan proyeksi produksi tembaga Chili 2026 menjadi 5,27 juta mt Cu, turun 2,6% YoY, terutama karena kadar bijih yang lebih rendah di tambang-tambang besar pada H1, pemeliharaan, ramp-up proyek yang lebih lambat, dan kendala operasional. Dari Januari hingga Juni 2026, China mengimpor 4,2808 juta mt konsentrat tembaga dari Chili, turun 8,26% YoY, dengan pangsa impor turun menjadi 29,3%; kontribusi pasokan material Chili ke pasar China melemah secara bertahap. Namun, sebagian besar perusahaan tambang tetap mempertahankan panduan produksi setahun penuh, terutama mengandalkan pemulihan pada H2 yang didorong oleh peralihan ke bagian bijih berkadar lebih tinggi, selesainya pemeliharaan, dan peningkatan produksi proyek.
Ekspektasi dimulainya kembali tambang tembaga Cobre Panamá milik First Quantum telah meningkat. Menteri Perdagangan dan Industri Panama, Julio Moltó, baru-baru ini mengunjungi Donoso, Omar Torrijos Herrera, dan La Pintada, tempat ia bertemu dengan pekerja tambang, pemerintah daerah, dan pemasok; rekomendasi terkait akan diserahkan kepada komite antarinstansi untuk dievaluasi. Tambang tersebut saat ini diizinkan mengolah bijih yang ditimbun dan telah mendukung sekitar 3.200 lapangan kerja langsung serta lebih dari 3.000 lapangan kerja tidak langsung. Hingga akhir Juni, First Quantum telah mengolah 2,1 juta ton metrik bijih yang ditimbun dan menghasilkan sekitar 3.200 ton metrik tembaga terkandung, dengan pengiriman pertama diperkirakan berlangsung bulan ini.
Insiden kebocoran material lelehan terjadi pada konverter (C-Furnace) di smelter tembaga PT Smelting di Gresik, Jawa Timur. Saat ini, belum ada perkiraan yang jelas kapan peralatan yang rusak dapat kembali beroperasi, dan perbaikan diperkirakan memakan waktu setidaknya beberapa minggu. Karena rendahnya persediaan anoda tembaga di dalam pabrik, penghentian operasi peleburan telah berdampak langsung pada produksi logam di sisi pemurnian. Pengiriman katoda tembaga diperkirakan akan terganggu dalam beberapa minggu ke depan, dan pabrik sedang menegosiasikan penundaan pengiriman dengan pelanggan. Dari sisi kapasitas, PT Smelting Gresik memiliki kapasitas peleburan untuk mengolah sekitar 1,3 juta ton metrik kering konsentrat tembaga per tahun, dan sisi pemurniannya memiliki kapasitas katoda tembaga sebesar 342.000 ton metrik per tahun. Menurut laporan tahunan Freeport-McMoRan, pada 2025 pabrik tersebut memproduksi 230.300 ton metrik anoda tembaga dan 207.200 ton metrik katoda tembaga; akibat gangguan pasokan bahan baku dan pemeliharaan, angka ini jauh lebih rendah daripada 398.200 ton metrik anoda tembaga dan 335.200 ton metrik katoda tembaga pada 2024.
Pada 14 Agustus 2026, SMM mencatat persediaan konsentrat tembaga di 11 pelabuhan mencapai total 770.000 ton metrik dalam kandungan fisik, naik 78.000 ton metrik dalam kandungan fisik dibandingkan 7 Agustus. Kenaikan utama berasal dari Pelabuhan Qingdao, Pelabuhan Fangchenggang, dan Pelabuhan Yantai, dengan kenaikan mingguan masing-masing sebesar 30.000 ton metrik, 20.000 ton metrik, dan 23.000 ton metrik; penurunan utama berasal dari Pelabuhan Nanjing, turun 10.000 ton metrik dari minggu sebelumnya.