SMM, 13 Agustus – Mingguan Pasar LFP: Biaya pemrosesan naik dari hari ke hari; pasokan tetap ketat
Minggu ini, harga litium besi fosfat (LFP) secara umum mengikuti harga litium karbonat. Didorong oleh volatilitas harga garam litium di hulu dan kenaikan biaya pemrosesan, biaya pemrosesan LFP cenderung naik dari hari ke hari. Permintaan hilir tetap kuat. Sejak Agustus–September, jadwal produksi sel telah melampaui jadwal produksi LFP, dan industri berada dalam keseimbangan ketat dengan permintaan melampaui pasokan.
I. Tren Harga
Biaya pemrosesan LFP: Biaya pemrosesan terus naik bulan lalu, dan minggu ini harga LFP SMM melanjutkan tren naik, dengan tingkat biaya pemrosesan meningkat dari hari ke hari. Produsen katoda masih aktif menegosiasikan kenaikan harga dengan produsen sel, dan penerusan biaya masih berlangsung.
Harga besi fosfat: Harga pesanan baru selama dua pekan terakhir sebagian besar telah ditetapkan, dengan sedikit kenaikan lebih lanjut bulan ini; sebagian besar penawaran naik ke sekitar RMB 15.500/mt. Untuk pesanan bulan depan, sebagian besar produsen besi fosfat menilai bahwa jika harga bahan baku tidak naik lebih lanjut, harga besi fosfat dapat berhenti naik. Ini berarti tekanan biaya bagi produsen LFP dapat sedikit mereda bulan depan.
II. Pola pasokan-permintaan: kelangkaan bahan baku, bukan kekurangan kapasitas
Masalah intinya bukan kapasitas yang tidak mencukupi, melainkan pasokan bahan baku yang terbatas. Pada September, produsen LFP non-terintegrasi umumnya terkendala pasokan besi fosfat, dengan kesulitan pengadaan dan pasokan yang tidak mencukupi semakin menonjol. Sementara itu, pasokan besi fosfat juga ketat—produsen memiliki inisiatif lebih besar dalam memilih pelanggan dan cenderung memprioritaskan pengiriman kepada pelanggan yang membayar lebih tinggi, sementara pelanggan dengan harga rendah mungkin kesulitan memperoleh material.
Di sisi persediaan, jumlah hari persediaan industri material katoda telah turun dari 10–11 hari menjadi 7–8 hari, penurunan stok yang signifikan semakin menegaskan ketatnya pasokan. Pola pasokan-permintaan yang ketat ini diperkirakan akan berlanjut pada September, Oktober, bahkan sepanjang paruh kedua tahun ini.
III. Dinamika Perusahaan
Ekspansi kapasitas: Produksi September terutama akan bergantung pada kemajuan ramp-up lini produksi baru. Jika ramp-up berjalan lancar, jadwal produksi industri September dapat dinaikkan lebih lanjut, dan data jadwal bulanan akan diperbarui.
Peningkatan bauran produk: Produsen terkemuka sebagian besar telah meninggalkan material sinter tunggal bernilai tambah rendah dan sepenuhnya beralih ke produk sinter sekunder dengan kompaksi tinggi, dengan kapasitas baru terutama terdiri dari material generasi 3,5 hingga generasi ke-4. Pergeseran strategis ini terutama didorong oleh percepatan ramp-up sel berkapasitas besar di sektor kendaraan komersial dan penyimpanan energi, dengan permintaan material kompaksi tinggi terus meningkat. Material konvensional dapat dipasok oleh produsen biasa di luar perusahaan terkemuka. Dengan berfokus pada produk bernilai tambah tinggi, produsen terkemuka diperkirakan akan lebih meningkatkan harga produk dan margin laba.
Daya tawar pemasok katoda menguat secara bertahap: Beberapa produsen sel hilir yang mengaitkan penyelesaian pembayaran dengan harga besi fosfat mengalami penurunan biaya pemrosesan yang dibayarkan kepada produsen katoda seiring turunnya harga besi fosfat. Dengan latar ini, produsen katoda terkemuka mengubah strategi pemilihan pelanggan secara signifikan: untuk produsen sel yang bersedia menerima kenaikan harga, produsen terkemuka cenderung mengalokasikan lebih banyak kapasitas tambahan; untuk pelanggan dengan biaya pemrosesan yang terus diturunkan, mereka hanya menjamin pasokan dasar. Inilah alasan inti mengapa beberapa produsen sel yang belum menerima kenaikan harga melaporkan “tidak bisa membeli bahan”—ini bukan kelangkaan di seluruh industri, melainkan selektivitas yang menguat di antara pemasok terkemuka yang enggan memasok pelanggan dengan harga rendah.
IV. Prospek
Secara keseluruhan, industri LFP diperkirakan akan mempertahankan pola permintaan lebih kuat daripada pasokan dalam jangka pendek. Ketatnya pasokan besi fosfat menjadi variabel kunci yang membatasi pelepasan kapasitas pada produsen non-terintegrasi, sementara produsen terintegrasi terkemuka terus memperkuat daya tawar dan profitabilitas melalui swasembada bahan baku dan peningkatan bauran produk. Perhatian perlu diberikan pada kemajuan ramp-up lini baru produsen terkemuka, tren harga besi fosfat, dan negosiasi kenaikan harga dengan produsen sel, yang akan mendominasi fase berikutnya dari jadwal produksi dan perubahan harga industri.
