Pr-Nd Memimpin Kenaikan pada Semester I: Laporan Semesteran dari 10 Perusahaan Tanah Jarang Membawa Kabar Baik; Menjelang Musim Puncak, Bisakah Reli Pasar Dimulai Kembali? [Topik Khusus SMM]

Catatan Editor: Menilik kembali pasar logam tanah jarang pada H1, ini benar-benar menjadi kasus “apa yang Anda tanam, itu yang Anda tuai.” Sektor tanah jarang secara keseluruhan bergerak naik di tengah konsolidasi, sementara kinerja harga berbeda antarproduk. Oksida Pr-Nd naik 22,42% pada H1, oksida disprosium meningkat 5,97%, dan oksida terbium bertambah 8,37%. Seiring naiknya harga tanah jarang, kenaikan ini secara langsung mendongkrak imbal hasil operasional perusahaan di sepanjang rantai industri. Menurut statistik SMM, 10 perusahaan terkait tanah jarang yang telah mengungkapkan laporan semesteran, rilis laba awal, dan proyeksi laba semuanya mencatat pertumbuhan laba dengan tingkat yang bervariasi pada H1. Pasar kini menantikan realisasi permintaan pada musim puncak tradisional. Pada masa transisi dari musim panas ke musim gugur ini, apakah pasar tanah jarang H2 dapat mempertahankan kenaikan H1, dan seperti apa lanskap pasar yang akan terbentuk bagi pelaku hulu dan hilir dalam rantai industri tanah jarang?

Sejumlah Perusahaan Tanah Jarang Melaporkan Kinerja H1 yang Kuat

Proyeksi laba semesteran yang diungkapkan China Rare Earth pada malam 13 Juli menunjukkan bahwa, berdasarkan estimasi awal departemen keuangan perusahaan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat publik untuk periode semesteran 2026 diperkirakan sebesar 3,7 miliar yuan hingga 4,3 miliar yuan, meningkat 2,975013 miliar yuan hingga 3,575013 miliar yuan dibanding periode yang sama tahun lalu, naik 410,35% hingga 493,11% secara tahunan (YoY). Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat publik setelah dikurangi keuntungan dan kerugian non-berulang untuk periode semesteran 2026 diperkirakan sebesar 3,680027 miliar yuan hingga 4,280027 miliar yuan, meningkat 2,762326 miliar yuan hingga 3,362326 miliar yuan dibanding periode yang sama tahun lalu, naik 301,00% hingga 366,39% YoY.

Terkait alasan utama kenaikan laba yang diperkirakan pada periode tersebut, China Rare Earth menyatakan: (1) Pada H1 2026, di tengah perubahan pola pasokan-permintaan industri tanah jarang dan kenaikan harga produk tanah jarang utama secara YoY, perusahaan meningkatkan nilai operasi keseluruhan bisnis inti tanah jarangnya dengan menginovasi model operasi terintegrasi, mengoordinasikan pengadaan bahan baku tanah jarang untuk pabrik pemisahan serta penjualan pasar untuk seluruh produk, dan menyesuaikan secara dinamis bauran output produknya berdasarkan analisis perubahan pasokan dan permintaan. (2) Perusahaan secara agresif mendorong perbaikan perusahaan merugi dan memperdalam inisiatif reformasi, dengan hasil yang menonjol; sumber daya semakin dipusatkan pada bisnis inti utama dan bisnis unggulan, dan perusahaan merugi secara signifikan mengurangi kerugian secara YoY. (3) Perusahaan investee-nya, Dabaoshan, mempertahankan output yang stabil dan tinggi; penjualan dan harga produk tembaga serta sulfur sama-sama naik secara YoY, meningkatkan profitabilitas perusahaan, dan pendapatan investasi perusahaan yang diakui dengan metode ekuitas meningkat.

Prakiraan kinerja semesteran yang diumumkan Huahong Technology pada malam 13 Juli menunjukkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk pada semester I 2026 diperkirakan sebesar 320 juta yuan hingga 360 juta yuan, naik 301,84%–352,08% secara YoY.

Terkait alasan perubahan kinerja, Huahong Technology menyatakan: Pada semester I 2026, didorong oleh kebijakan industri dan pemulihan permintaan hilir, harga produk tanah jarang utama di Tiongkok meningkat stabil. Segmen pemanfaatan komprehensif sumber daya tanah jarang perusahaan menangkap peluang pasar, memaksimalkan keunggulan menyeluruhnya dalam skala kapasitas, pengendalian biaya, dan teknologi proses, terus mengoptimalkan koordinasi pasokan–produksi–penjualan serta strategi manajemen persediaan, dan secara efektif mendorong pelepasan penuh profitabilitas segmen ini. Perusahaan terus memperdalam penataan di seluruh rantai industri tanah jarang, dengan bisnis material magnet permanen tanah jarang hilirnya berkembang stabil. Didukung permintaan yang stabil dari sektor penggunaan akhir seperti kendaraan energi baru (NEV), tenaga angin, dan otomasi industri, segmen ini terus memperluas skala, dengan pendapatan dan bauran produk terus membaik, menjadi pelengkap penting bagi pertumbuhan laba.

Prakiraan kinerja semesteran Xiamen Tungsten menunjukkan bahwa, berdasarkan perhitungan awal departemen keuangan, pada semester I 2026, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat publik diperkirakan sekitar 2,22 miliar yuan, meningkat sekitar 1,25 miliar yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu, naik sekitar 128,62% secara YoY. Berdasarkan perhitungan awal departemen keuangan, pada semester I 2026, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat publik setelah mengecualikan laba dan rugi non-berulang diperkirakan sekitar 2,18 miliar yuan, meningkat sekitar 1,25 miliar yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu, naik sekitar 135,87% secara YoY.

Terkait alasan utama perkiraan peningkatan kinerja pada periode tersebut, Xiamen Tungsten menjelaskan: Pada semester I, di tengah lingkungan pasar ketika harga bahan untuk bahan baku utama seperti tungsten, kobalt, litium karbonat, dan oksida Pr-Nd naik secara tahunan dan berfluktuasi tajam, perusahaan merespons secara proaktif, menyesuaikan strategi operasional secara dinamis, serta mendorong kenaikan harga jual secara berantai; pada saat yang sama, perusahaan terus meningkatkan kualitas produk dan kemampuan pengembangan pasar. Penjualan produk utama seperti batang paduan, alat potong, bahan katoda baterai daya, dan bahan magnet meningkat stabil, dan profitabilitas pada tiga bisnis inti perusahaan—tungsten & molibdenum, material energi baru, dan tanah jarang—membaik dalam derajat yang berbeda-beda.

Ningbo Yunsheng mengungkapkan prakiraan kinerja pada malam 14 Juli, yang menunjukkan bahwa berdasarkan perhitungan awal departemen keuangan, pada semester I 2026 laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat diperkirakan sebesar 240 juta yuan hingga 310 juta yuan; dibandingkan periode yang sama tahun lalu (angka yang diungkapkan sesuai ketentuan), akan meningkat 132,17 juta yuan hingga 202,17 juta yuan, naik 122,56%–187,48% secara tahunan. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat, setelah mengecualikan laba/rugi non-berulang, diperkirakan sebesar 2,1 miliar yuan hingga 2,8 miliar yuan untuk periode semesteran 2026. Dibandingkan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), diperkirakan meningkat 1,40 miliar yuan hingga 1,91 miliar yuan, naik 137,01% hingga 216,01% secara tahunan.

Ningbo Yunsheng menyatakan bahwa alasan utama peningkatan kinerja ini adalah: selama periode pelaporan, Perusahaan tetap berorientasi pada permintaan pelanggan, berfokus mendalam pada NEV, elektronik konsumen, industri, dan bidang aplikasi lainnya, secara aktif mengeksplorasi pasar baru dan regional, menangkap peluang pengembangan proyek baru, terus mengoptimalkan bauran bisnis, serta meningkatkan porsi pendapatan dari luar Tiongkok. Sementara itu,Perusahaan terus memperdalam manajemen yang lebih terperinci, mendorong kenaikan margin laba kotor produk dan menghasilkan peningkatan laba bersih.

Prakiraan laba semesteran yang dirilis China Northern Rare Earth menunjukkan bahwa, berdasarkan estimasi awal departemen keuangan Perusahaan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk diperkirakan sebesar 19,8 miliar yuan hingga 20,6 miliar yuan untuk periode semesteran 2026. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), hal ini diperkirakan meningkat sebesar 10,5 miliar yuan hingga 11,3 miliar yuan, naik 112,74% hingga 121,33% secara tahunan (YoY). Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk, tidak termasuk keuntungan dan kerugian non-berulang, diperkirakan sebesar 19,9 miliar yuan hingga 20,7 miliar yuan untuk periode semesteran 2026. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), hal ini diperkirakan meningkat sebesar 10,93 miliar yuan hingga 11,73 miliar yuan, naik 121,90% hingga 130,82% secara tahunan (YoY).

Adapun alasan utama peningkatan kinerja pada periode berjalan:

Pada Semester I 2026, Perusahaan mendukung strategi nasional sumber daya tanah jarang dan sepenuhnya menerapkan persyaratan pengendalian yang aman atas rantai industri tanah jarang. Dipengaruhi faktor-faktor seperti pasokan yang terbatas di sisi bahan baku pasar serta pelepasan permintaan hilir di berbagai bidang dengan pertumbuhan berkelanjutan, harga produk tanah jarang secara keseluruhan menguat dan terkonsolidasi.Berfokus pada target tugas produksi dan operasi tahunan, Perusahaan melakukan perencanaan terkoordinasi dan menerapkan langkah-langkah komprehensif, memperkuat manajemen anggaran menyeluruh, mendorong penurunan biaya, peningkatan kualitas, dan peningkatan efisiensi secara sinergis, mengorganisasi produksi dan penjadwalan produksi secara ilmiah, meningkatkan penjualan pasar dan operasi pemasaran, memperdalam reformasi dan inovasi, memperkuat manajemen grup serta pencegahan dan pengendalian risiko, serta mendorong integrasi mendalam antara manajemen spesialis, manajemen ramping, dan manajemen 5S secara berkualitas tinggi. Perusahaan mendorong pembangunan proyek-proyek utama, mempercepat pengembangan kekuatan produktif berkualitas baru melalui manajemen serta riset ilmiah dan inovasi, dan memberikan dukungan serta jaminan yang kuat bagi Perusahaan untuk mencapai hasil operasi yang solid dengan kemampuan penciptaan nilai rantai industri yang kuat dan daya saing inti.

Perusahaan menyempurnakan organisasi dan operasi produksinya secara ilmiah,dan produksi produk peleburan dan pemisahan tanah jarang, produk logam tanah jarang, serta material baru tanah jarang semuanya mencapai rekor tertinggi untuk periode yang sama;anak perusahaannya Inner Mongolia North Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd. membukukan pendapatan operasional sekitar 9,5 miliar yuan pada Semester I, naik sekitar 107% YoY, mempertahankan tren pertumbuhan selama tiga tahun berturut-turut; anak perusahaannya Inner Mongolia Xi’aoke Hydrogen Storage Alloy Co., Ltd. mengoperasikan secara resmi batch pertama 1.000 kendaraan roda dua bertenaga hidrogen di Kota Baotou, dengan jarak tempuh aman kumulatif mencapai 170.000 kilometer, dan efek demonstrasi proyek tersebut signifikan. Perusahaan terus melakukan pembandingan dengan praktik-praktik maju baik secara internal maupun eksternal untuk semakin menggali potensinya, memperkuat manajemen yang lebih terperinci, serta mencapai peningkatan signifikan pada berbagai indikator ekonomi dan teknis. Berdasarkan langkah-langkah terarah di berbagai segmen usaha: segmen peleburan dan pemisahan mengatasi perubahan baru pada biaya produksi yang disebabkan kenaikan harga bahan baku dan bahan penunjang, secara efektif mengendalikan fluktuasi biaya, serta mengorganisasi produksi dan penjadwalan produksi secara ilmiah untuk memastikan pemenuhan permintaan baru atas pasokan produk; segmen logam tanah jarang menjadikan penguatan produksi ramping sebagai tuas utama dan memanfaatkan perangkat digital serta cerdas untuk semakin meningkatkan manajemen operasi proses di lokasi, mendorong terobosan baru pada indikator ekonomi dan teknis seperti kualitas dan rasio konsumsi material; segmen material baru dan aplikasi tanah jarang memaksimalkan keunggulan kapasitas tambahan yang baru, menyelaraskan secara presisi dengan kebutuhan pelanggan, serta mencapai kemajuan baru dalam mendorong promosi penjualan melalui produksi. Perusahaan memperdalam keterkaitan koordinatif di seluruh rantai industri, dan dengan tetap memastikan pasokan produk yang stabil, memperkuat fondasi kerja sama dengan pelanggan hilir.

Prakiraan kinerja H1 Shenghe Resources yang dirilis pada 10 Juli menunjukkan bahwa, berdasarkan perhitungan awal oleh departemen keuangan perusahaan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk H1 2026 diperkirakan sebesar 800 juta hingga 930 juta yuan, meningkat 423,0938 juta hingga 553,0938 juta yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu, naik 112,25% hingga 146,75% (YoY). Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk H1 2026 setelah dikurangi keuntungan dan kerugian non-berulang diperkirakan sebesar 790 juta hingga 920 juta yuan, meningkat 426,487 juta hingga 556,487 juta yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu, naik 117,32% hingga 153,09% (YoY).

Terkait alasan utama perkiraan kenaikan kinerja pada periode tersebut, Shenghe Resources menyatakan bahwa selama periode pelaporan, dipengaruhi faktor-faktor seperti kebijakan industri tanah jarang dan permintaan hilir, permintaan pasar secara keseluruhan atas produk tanah jarang utama perusahaan membaik, dan harga produk serta harga jual rata-rata meningkat signifikan dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan menangkap peluang pasar, mengoptimalkan struktur produksi dan penjualan, memperkuat pemberdayaan manajemen dan pengendalian biaya, sehingga mendorong peningkatan kinerja yang substansial.

Menurut laporan semesteran yang baru dirilis oleh China Rare Earth, pada semester I, pola pasokan-permintaan industri tanah jarang terus disesuaikan dan dioptimalkan; didorong oleh berbagai faktor positif seperti kebijakan industri tanah jarang serta peningkatan permintaan pasar hilir, tren pasar secara keseluruhan menguat,dan harga produk Pr-Nd meningkat signifikan dibandingkan periode yang sama tahun lalu.Sejalan dengan rencana kerja tahunan, perusahaan memantapkan sasaran dan semakin meningkatkan tekanan, memanfaatkan momentum serta berupaya memimpin, memperkuat kepemimpinan pembangunan Partai, dan berfokus erat pada enam tugas utama—jaminan sumber daya, operasi yang efisien, inovasi teknologi, pengembangan proyek, pendalaman reformasi, dan pembangunan kapabilitas—melakukan upaya terarah dan mencapai hasil bertahap yang signifikan. Kinerja operasional dan kualitas meningkat seiring, seluruh target dan tugas operasional berhasil diselesaikan, dan perusahaan berupaya keras menciptakan lanskap baru pembangunan berkualitas tinggi yang melompat, meletakkan fondasi bagi awal yang kuat pada periode “Rencana Lima Tahun ke-15”. Pada semester I, perusahaan membukukan pendapatan operasional sebesar 1,647 miliar yuan; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 237 juta yuan, naik 46,53% secara tahunan; serta laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat setelah dikurangi laba/rugi non-berulang sebesar 240 juta yuan, naik 55,49% secara tahunan.

Prakiraan kinerja semester I yang diungkapkan oleh Tianhe Magnetics pada 9 Juli menunjukkan bahwa, berdasarkan perhitungan awal departemen keuangan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk semester I 2026 diperkirakan sebesar 73 juta yuan hingga 93 juta yuan, meningkat 19,5448 juta yuan hingga 39,5448 juta yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), naik 36,56% hingga 73,98% secara tahunan. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk semester I 2026 setelah dikurangi laba/rugi non-berulang diperkirakan sebesar 68 juta yuan hingga 88 juta yuan, meningkat 32,5723 juta yuan hingga 52,5723 juta yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), naik 91,94% hingga 148,39% secara tahunan.

Terkait alasan utama perkiraan kenaikan kinerja semester I, Tianhe Magnetics menyatakan: 1、Pada semester I, harga bahan baku secara keseluruhan berfluktuasi pada level tinggi. Perusahaan mengoptimalkan strategi penetapan harga untuk sebagian persediaan yang ada dan pesanan baru, serta menaikkan harga jual produk. 2、Pada 2026, perusahaan secara proaktif menangkap peluang pasar dan melakukan upaya penjualan dengan berfokus pada “memusatkan perhatian pada pasar negara berkembang, memperdalam hubungan pelanggan, dan mengoptimalkan tata letak saluran,” sehingga mencapai pertumbuhan dua mesin yang didorong oleh pasar internasional dan pasar Tiongkok. Pengembangan pasar membuahkan hasil yang signifikan, dan pendapatan operasional keseluruhan diperkirakan meningkat sekitar 30% YoY, dengan pendapatan dari operasi di Tiongkok diperkirakan meningkat sekitar 50% YoY. 3、Selama periode pelaporan, dampak laba/rugi non-berulang terhadap laba bersih diperkirakan sekitar 5 juta yuan, dibandingkan laba/rugi non-berulang (setelah pajak) sebesar 18,0275 juta yuan pada periode yang sama tahun lalu.

Prakiraan kinerja semester I yang dirilis JL MAG Rare-Earth pada 1 Juli menunjukkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk pada semester I 2026 diperkirakan sebesar 400 juta yuan hingga 460 juta yuan, naik 31,17%–50,84% YoY.

Terkait alasan perubahan kinerja, JL MAG Rare-Earth menyatakan dalam pengumumannya:1、Pada semester I 2026, manajemen perusahaan berpegang pada kebijakan operasional tahunan “menjunjung legalitas dan kepatuhan, mempertahankan pendekatan berorientasi pelanggan, berfokus pada bisnis inti material magnetik, membangun kapasitas baru 20.000 mt sesuai jadwal, secara aktif menempatkan rotor motor untuk robot berwujud, dan kembali mencapai puncak baru.” Melalui langkah-langkah seperti inovasi teknologi, optimalisasi organisasi, pengembangan digital, dan manajemen lean, perusahaan memastikan pelaksanaan kontrak dan pengiriman kepada basis pelanggan yang luas sekaligus mencapai pertumbuhan kinerja operasional yang stabil. Perusahaan terus mengonsolidasikan posisi terdepan di sektor energi baru serta perlindungan lingkungan hemat energi, secara aktif berekspansi ke pasar negara berkembang, dan pendapatan operasional diperkirakan naik sekitar 30% YoY. Secara khusus, pendapatan operasional pada segmen NEV dan suku cadang otomotif naik sekitar 30% YoY; pada segmen robotika dan motor servo industri, pendapatan operasional naik sekitar 90% YoY, dan produk rotor motor robot berwujud sudah dikirim dalam batch kecil. 2. Selama periode pelaporan, dampak laba/rugi non-berulang terhadap laba bersih diperkirakan sekitar 32 juta yuan; laba/rugi non-berulang (setelah pajak) pada periode yang sama tahun lalu sebesar 70,9405 juta yuan. 3. Selama periode pelaporan ini, karena insentif ekuitas saham A dan saham H serta penerbitan obligasi konversi saham H, beban terkait seperti beban pembayaran berbasis saham dan beban keuangan berjumlah sekitar 121 juta yuan; pada periode yang sama tahun lalu tidak ada beban tersebut.

Zhong Ke San Huan merilis buletin kinerja H1 2026 pada malam 20 Juli, yang menunjukkan bahwa pada H1, perusahaan membukukan pendapatan operasional sebesar 36.137,721 juta yuan, naik 23,67% (YoY); total laba sebesar 1.028,001 juta yuan, naik 1,18% (YoY); laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat publik sebesar 492,189 juta yuan, naik 11,88% dibanding periode yang sama tahun lalu; dan setelah mengecualikan dampak laba/rugi nonberulang seperti subsidi pemerintah, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat publik setelah mengecualikan laba/rugi nonberulang sebesar 323,035 juta yuan, naik 2,25% dibanding periode yang sama tahun lalu.

Buletin kinerja semesteran Zhong Ke San Huan menunjukkan bahwa pada H1 2026, di tengah persaingan pasar yang kian ketat serta lingkungan eksternal yang kompleks dan bergejolak, melalui upaya bersama seluruh karyawan, penjualan produk inti perusahaan meningkat secara tahunan, dan langkah penurunan biaya seperti optimalisasi proses formulasi serta pengurangan penggunaan unsur tanah jarang berat membantu meningkatkan margin laba kotor secara tahunan; operasi sebagian anak perusahaan membaik, sehingga rugi berkurang atau berbalik untung; sementara itu, perusahaan semakin menyempurnakan manajemen persediaan, mengoptimalkan komposisi persediaan bahan baku utama, dan kerugian penurunan nilai menurun secara tahunan. Dipengaruhi apresiasi RMB terhadap dolar AS dan euro, perusahaan mengalami rugi selisih kurs selama periode pelaporan, dan beban keuangan meningkat secara tahunan, sehingga sebagian mengimbangi pertumbuhan laba.

Pada H1 Tahun Ini, Oksida Pr-Nd Naik 22,42%; Oksida Disprosium dan Oksida Terbium Keduanya Naik

Pada H1 2026, pasar oksida tanah jarang mengalami siklus naik-turun tajam “melonjak tajam—anjlok—pemulihan—berdivergensi kembali”. Oksida Pr-Nd mencatat fluktuasi harga paling dramatis, sementara harga oksida disprosium dan oksida terbium naik terlebih dahulu, kemudian turun, lalu kembali rebound. Meninjau tren harga H1 untuk oksida Pr-Nd, oksida disprosium, dan oksida terbium menunjukkan bahwa:

Harga rata-rata oksida Pr-Nd pada 30 Juni adalah 742.500 yuan/mt, naik 136.000 yuan/mt dari harga rata-rata 606.500 yuan/mt pada 31 Desember 2025, mencerminkan kenaikan H1 sebesar 22,42%. Sementara itu, harga rata-rata harian semestral oksida Pr-Nd pada H1 tahun ini adalah 740.530,17 yuan/mt, naik 309.577,18 yuan/mt secara YoY dari rata-rata harian 430.952,99 yuan/mt pada H1 2025, atau naik 71,84% YoY.

Harga rata-rata oksida disprosium pada 30 Juni adalah 1.420 yuan/kg, naik 80 yuan/kg dari harga rata-rata 1.340 yuan/kg pada 31 Desember 2025, mencerminkan kenaikan H1 sebesar 5,97%. Namun, perbandingan harga rata-rata harian oksida disprosium pada H1 tahun ini (1.394,09 yuan/kg) dengan rata-rata harian pada H1 2025 (1.660,26 yuan/kg) menunjukkan bahwa rata-rata harian pada H1 tahun ini turun 16,03% YoY.

Harga rata-rata oksida terbium pada 30 Juni adalah 6.475 yuan/kg, naik 500 yuan/kg dari harga rata-rata 5.975 yuan/kg pada 31 Desember 2025, mencerminkan kenaikan H1 sebesar 8,37%. Namun, perbandingan harga rata-rata harian oksida terbium pada H1 tahun ini (6.200,26 yuan/kg) dengan rata-rata harian pada H1 2025 (6.634,62 yuan/kg) menunjukkan bahwa rata-rata harian pada H1 tahun ini turun 6,55% YoY.

Sejak memasuki Agustus, pasar logam tanah jarang mempertahankan pola bergerak mendatar di tengah tarik-menarik antara hulu dan hilir. Saat ini, antusiasme hilir untuk bertanya dan membeli tidak tinggi, aktivitas permintaan penawaran di pasar masih relatif terbatas, dan suasana transaksi secara keseluruhan lesu, dengan harga tanah jarang terus terdivergensi: pasar Pr-Nd terdampak penurunan berlanjut pada harga berjangka, sehingga sebagian pemasok sedikit menurunkan penawaran; harga tanah jarang menengah-berat menunjukkan ketahanan yang kuat dan umumnya tetap stabil. Dalam jangka pendek, terdampak kebuntuan pasar, harga produk Pr-Nd diperkirakan akan terus bergerak mendatar dalam kisaran sempit.

Dalam jangka menengah dan panjang, SMM memperkirakan bahwa pasokan keseluruhan oksida Pr-Nd pada 2026 masih akan memiliki dasar yang ketat, tetapi dengan kapasitas baru pada H2 yang bertahap mulai beroperasi, rencana kapasitas peleburan dan pemisahan yang sebelumnya menganggur akan mulai dijalankan, dan tekanan pelonggaran sisi pasokan selanjutnya dapat berangsur munculDari sisi permintaan, meningkatnya pesanan pemrosesan tolling di pabrik logam di Mongolia Dalam akan memberikan dukungan permintaan yang relatif kaku bagi oksida Pr-Nd. Seiring mendekatnya musim puncak tradisional September–Oktober, pasar memiliki ekspektasi kuat terhadap pengisian ulang persediaan dan penimbunan di hilir; permintaan penggunaan akhir masih memiliki cukup banyak pesanan NEV yang menunggu pelepasan terpusat pada semester II. Booming sektor robot industri diperkirakan berlanjut, dan permintaan magnet permanen tanah jarang diperkirakan mencatat kenaikan YoY yang signifikan dalam tahun ini. Meski jalur baru seperti robot humanoid dan ekonomi ketinggian rendah berkembang pesat dan menawarkan potensi pertumbuhan jangka panjang yang besar, keduanya masih berada pada tahap awal pembinaan industri, sehingga kontribusi tambahan aktual terhadap magnet permanen tanah jarang untuk saat ini masih terbatas. Apakah ekspektasi permintaan musim puncak akan terealisasi dan seberapa cepat kapasitas baru dilepas akan menjadi variabel kunci yang membentuk pasar tanah jarang berikutnya.

Pandangan dari Berbagai Pihak

Laporan riset yang dirilis Datong Securities pada 11 Agustus menyebutkan bahwa harga spot tanah jarang mengalami koreksi dalam jangka pendek, dan perusahaan material magnetik hilir relatif berhati-hati dalam pengadaan. Namun, di tengah tiga kendala pasokan—kuota penambangan yang makin ketat, pengendalian ekspor yang ditingkatkan, dan pemangkasan produksi pada daur ulang skrap—serta permintaan pengisian ulang persediaan di pasar luar Tiongkok, logika revaluasi strategis tetap utuh. Secara keseluruhan, pengendalian kebijakan dan permintaan dari industri baru terus bersama-sama mendorong sektor logam minor, dengan atribut komoditas dan finansial dari sumber daya langka saling menguatkan, dan reli pemulihan valuasi masih berlanjut.

Laporan riset China Securities menyatakan bahwa, menurut data Administrasi Umum Bea Cukai, ekspor tanah jarang pada Juli turun tajam sementara harga rata-rata naik. Total ekspor tanah jarang Juli mencapai 4.223,5 mt, turun 29,54% YoY dan 17,26% MoM, terendah untuk satu bulan sejak Maret; ekspor kumulatif Januari–Juli sebesar 34.706,3 mt, turun 10% YoY. Sementara itu, harga ekspor rata-rata terkait adalah $12,34/kg, melonjak 103,14% YoY. Komposisi ekspor bergeser ke produk tanah jarang menengah-berat bernilai lebih tinggi; pasar luar Tiongkok menerima bahan baku dengan harga lebih tinggi, dan pola ketat pasokan-permintaan tanah jarang global tetap berlanjut. Dari sisi pasokan, untuk sementara belum ada pertumbuhan; produksi di perusahaan pemisahan tetap stabil, dan perusahaan yang sebelumnya menghentikan produksi tidak memiliki rencana untuk melanjutkan operasi. Dukungan permintaan kaku dari hilir tergolong moderat, dan ekspektasi permintaan jangka panjang membaik. Harga tanah jarang diperkirakan akan berkonsolidasi pada level kuat dalam waktu dekat.

Laporan riset Citic Securities menunjukkan bahwa, di tengah pembatasan kuota yang dipadukan dengan penurunan impor, kekakuan pasokan tanah jarang terus menguat. Dipengaruhi kebijakan pajak yang lebih ketat, tingkat operasi perusahaan daur ulang skrap tetap rendah secara persisten. Pengisian ulang persediaan untuk memenuhi permintaan kaku di rantai industri, bersama dengan mendekatnya musim puncak, diperkirakan akan mendorong pemulihan permintaan. Bidang-bidang baru seperti robotika, ekonomi ketinggian rendah, dan motor industri diperkirakan akan membuka ruang pertumbuhan permintaan jangka panjang. Pola pasokan-permintaan industri tanah jarang mungkin tetap ketat, dan seiring kenaikan harga mendorong kinerja, hasil interim perusahaan-perusahaan di rantai industri tanah jarang diperkirakan akan melampaui ekspektasi. Laporan tersebut tetap merekomendasikan nilai alokasi strategis pada rantai industri tanah jarang.

Bacaan Rekomendasi:

Untuk mempelajari lebih lanjut informasi fundamental, teknikal, dan kebijakan mengenai bahan baku motor seperti tanah jarang, tembaga, dan aluminium, silakan berpartisipasi dalam:~