Catatan Editor: Tinjauan terhadap pasar logam tanah jarang semester I menunjukkan bahwa situasinya seperti “Anda menuai apa yang Anda tanam.” Sektor logam tanah jarang secara keseluruhan bergerak naik, dengan kinerja yang bervariasi antarproduk. Oksida praseodimium-neodimium naik 22,42% pada semester I, oksida disprosium naik 5,97%, dan oksida terbium naik 8,37%. Dengan air pasang yang mengangkat semua perahu, kenaikan harga logam tanah jarang langsung mendorong laba operasional perusahaan-perusahaan di sepanjang rantai industri. Menurut SMM, 10 perusahaan terkait logam tanah jarang yang telah mengungkapkan laporan semesteran, hasil awal, atau perkiraan laba semuanya mencatat pertumbuhan laba dengan tingkat yang bervariasi pada semester I. Pasar kini menunggu permintaan terwujud pada musim puncak tradisional. Seiring musim panas berganti musim gugur, dapatkah harga logam tanah jarang melanjutkan kenaikan semester I pada semester II, dan kondisi pasar seperti apa yang akan dihadapi pelaku hulu dan hilir rantai industri logam tanah jarang?
Sejumlah Perusahaan Logam Tanah Jarang Melaporkan Hasil Semester I Positif
Perkiraan laba semester I yang diungkapkan Zhongxi Nonferrous Metals pada malam 13 Juli menunjukkan bahwa, berdasarkan estimasi awal departemen keuangan perseroan, perusahaan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat pada semester I 2026 sebesar RMB370 juta hingga RMB430 juta, meningkat RMB297,5013 juta hingga RMB357,5013 juta dibandingkan periode yang sama tahun lalu, naik 410,35% hingga 493,11% secara tahunan. Perusahaan juga memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat setelah dikurangi laba rugi nonberulang pada semester I 2026 sebesar RMB368,0027 juta hingga RMB428,0027 juta, meningkat RMB276,2326 juta hingga RMB336,2326 juta dibandingkan periode yang sama tahun lalu, naik 301,00% hingga 366,39% secara tahunan.
Terkait alasan utama perkiraan pertumbuhan laba tersebut, Zhongxi Nonferrous Metals menyatakan: (1) Pada semester I 2026, pola permintaan-pasokan industri logam tanah jarang berubah dan harga produk logam tanah jarang utama naik secara tahunan. Dengan mengadopsi model operasi terintegrasi yang inovatif untuk mengoordinasikan pengadaan bahan baku pabrik pemisahan logam tanah jarang dan penjualan seluruh produk, serta dengan menganalisis perubahan permintaan-pasokan pasar untuk menyesuaikan bauran produksi produk secara dinamis, perusahaan secara signifikan meningkatkan nilai operasional bisnis inti logam tanah jarangnya. (2) Perusahaan mencapai kemajuan substansial dalam restrukturisasi perusahaan yang merugi dan reformasi yang lebih dalam, dengan sumber daya semakin terkonsentrasi pada bisnis utama inti dan operasi yang kompetitif, serta kerugian pada perusahaan yang merugi menyempit signifikan secara tahunan. (3) Perusahaan asosiasinya, Dabaoshan Company, mempertahankan produksi yang stabil dan tinggi; volume penjualan dan harga produk tembaga dan belerang sama-sama meningkat secara tahunan, mendorong laba Dabaoshan, dan pendapatan investasi perusahaan yang diakui dengan metode ekuitas ikut meningkat.
Proyeksi laba semester I yang diungkapkan Huahong Technology pada malam tanggal 13 Juli menunjukkan bahwa perusahaan memperkirakan laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk pada semester I 2026 sebesar RMB320 juta hingga RMB360 juta, naik 301,84%-352,08% secara tahunan.
Mengenai alasan perubahan kinerja, Huahong Technology menyatakan: Pada semester I 2026, didukung oleh kebijakan industri dan pulihnya permintaan hilir, harga produk logam tanah jarang utama di Tiongkok naik secara stabil. Segmen pemanfaatan komprehensif sumber daya logam tanah jarang milik perusahaan menangkap peluang pasar, sepenuhnya memanfaatkan keunggulan menyeluruhnya dalam skala kapasitas, pengendalian biaya, dan teknologi proses, serta terus mengoptimalkan koordinasi pasokan, produksi, dan penjualan serta strategi pengelolaan persediaan, sehingga secara efektif mendorong pelepasan penuh profitabilitas segmen tersebut. Perusahaan terus memperdalam tata letaknya di sepanjang rantai industri logam tanah jarang, sementara bisnis material magnet permanen logam tanah jarang di hilirnya berkembang secara stabil. Didukung oleh permintaan yang stabil di sektor pengguna akhir seperti kendaraan energi baru, tenaga angin, dan otomasi industri, segmen bisnis ini terus memperluas skala bisnisnya, dengan pendapatan dan bauran produk yang terus dioptimalkan, serta menjadi pelengkap penting bagi pertumbuhan kinerja.
Proyeksi laba semesteran yang dirilis oleh Xiamen Tungsten menunjukkan bahwa, menurut perhitungan awal departemen keuangan, laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat untuk semester I 2026 diperkirakan sekitar 2.216,0318 juta yuan, naik sekitar 1.246,7133 juta yuan dari periode yang sama tahun lalu, setara dengan kenaikan sekitar 128,62% secara tahunan. Menurut perhitungan awal departemen keuangan, laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat untuk semester I 2026, tidak termasuk keuntungan dan kerugian nonberulang, diperkirakan sekitar 2.176,0263 juta yuan, naik sekitar 1.253,4882 juta yuan dari periode yang sama tahun lalu, setara dengan kenaikan sekitar 135,87% secara tahunan.
Terkait alasan utama perkiraan pertumbuhan kinerja pada periode tersebut, Xiamen Tungsten menjelaskan: Pada semester I, menghadapi lingkungan pasar ketika harga bahan baku utama seperti tungsten, kobalt, litium karbonat, dan oksida Pr-Nd naik secara tahunan dan berfluktuasi tajam, perseroan merespons secara proaktif, menyesuaikan strategi operasional secara dinamis, dan mendorong kenaikan harga jual produk yang sejalan. Sementara itu, perseroan terus meningkatkan kualitas produk dan kemampuan pengembangan pasar, serta penjualan produk utama seperti batang paduan, perkakas potong, material katode baterai daya, dan material magnetik tumbuh stabil. Profitabilitas tiga bisnis inti perseroan—tungsten dan molibdenum, material energi baru, dan tanah jarang—meningkat dengan tingkat yang bervariasi.
Ningbo Yunsheng mengungkapkan proyeksi labanya pada malam 14 Juli, yang menunjukkan bahwa, menurut perhitungan awal departemen keuangan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat untuk semester I 2026 diperkirakan antara 240 juta yuan dan 310 juta yuan, meningkat antara 132,1657 juta yuan dan 202,1657 juta yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), naik 122,56% hingga 187,48% YoY. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat setelah dikurangi laba atau rugi nonberulang untuk semester I 2026 diperkirakan sebesar RMB210 juta hingga RMB280 juta, meningkat sebesar RMB121,3954 juta hingga RMB191,3954 juta dibandingkan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), naik 137,01% hingga 216,01% YoY.
Ningbo Yunsheng menjelaskan bahwa alasan utama proyeksi peningkatan laba adalah sebagai berikut: selama periode pelaporan, perseroan berpegang pada orientasi permintaan pelanggan, berfokus mendalam pada NEV, elektronik konsumen, industri, dan bidang aplikasi lainnya, secara aktif menjajaki pasar negara berkembang dan pasar regional, memanfaatkan peluang pengembangan dari proyek-proyek baru, terus mengoptimalkan bauran bisnis, serta meningkatkan porsi pendapatan dari luar Tiongkok. Sementara itu, perseroan terus memperdalam manajemen yang disempurnakan, yang meningkatkan margin kotor produk dan dengan demikian meningkatkan laba bersih.
Proyeksi laba semester I yang dirilis oleh China Northern Rare Earth menunjukkan bahwa, berdasarkan estimasi awal departemen keuangan perseroan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk semester I 2026 diperkirakan sebesar RMB1,98 miliar hingga RMB2,06 miliar, meningkat sebesar RMB1,05 miliar hingga RMB1,13 miliar dibandingkan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), naik 112,74% hingga 121,33% YoY. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk setelah dikurangi laba atau rugi nonberulang untuk semester I 2026 diperkirakan sebesar RMB1,99 miliar hingga RMB2,07 miliar, meningkat sebesar RMB1,093 miliar hingga RMB1,173 miliar dibandingkan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai ketentuan), naik 121,90% hingga 130,82% YoY.
Alasan Utama Proyeksi Kenaikan Laba pada Periode Ini:
Pada semester I 2026, perusahaan mendukung strategi nasional sumber daya tanah jarang dan sepenuhnya menerapkan persyaratan keselamatan serta pengendalian di seluruh rantai industri tanah jarang. Didorong oleh faktor-faktor seperti terbatasnya pasokan bahan baku serta pelepasan di berbagai titik dan pertumbuhan permintaan hilir yang berkelanjutan, harga produk tanah jarang menunjukkan tren penguatan secara keseluruhan dan terkonsolidasi.Berfokus pada target produksi dan operasional tahunannya, perseroan merencanakan secara menyeluruh dan menerapkan serangkaian langkah, memperkuat manajemen anggaran terpadu, mengoordinasikan penurunan biaya, peningkatan mutu, dan peningkatan efisiensi, mengatur produksi dan penjadwalan secara ilmiah, mengintensifkan operasi pemasaran, memperdalam reformasi dan inovasi, memperkuat manajemen grup serta pencegahan dan pengendalian risiko, mendorong integrasi mendalam berkualitas tinggi antara manajemen profesional, manajemen lean, dan manajemen 5S, memajukan pembangunan proyek utama, mempercepat pengembangan kekuatan produktif berkualitas baru melalui inovasi manajemen dan penelitian, serta, dengan kemampuan penciptaan nilai rantai industri dan daya saing inti yang baik, memberikan dukungan dan jaminan yang kokoh bagi hasil operasional yang baik.
Perseroan secara ilmiah menyempurnakan organisasi produksi dan operasionalnya; produksi produk peleburan dan pemisahan tanah jarang, produk logam tanah jarang, dan material tanah jarang baru semuanya mencapai rekor tertinggi untuk periode yang sama dalam sejarah; anak perusahaan perseroan, Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd., membukukan pendapatan operasional sekitar RMB9,5 miliar pada semester I, naik sekitar 107% YoY, mempertahankan momentum pertumbuhan selama tiga tahun berturut-turut; anak perusahaannya, Inner Mongolia Xikeao Hydrogen Storage Alloy Co., Ltd., secara resmi mengoperasikan batch pertama sebanyak 1.000 kendaraan roda dua bertenaga hidrogen di Baotou, dengan total jarak tempuh aman kumulatif mencapai 170.000 km; proyek tersebut telah mencapai hasil demonstrasi yang nyata. Perseroan terus melakukan pembandingan dengan perusahaan unggulan, baik internal maupun eksternal, untuk menggali potensi internal, memperkuat manajemen yang lebih terperinci, dan secara signifikan meningkatkan berbagai indikator ekonomi dan teknis. Perusahaan menerapkan langkah-langkah yang tepat sasaran di setiap segmen bisnis: segmen peleburan dan pemisahan mengatasi perubahan baru pada biaya produksi yang ditimbulkan oleh kenaikan harga bahan baku dan bahan penolong, mengendalikan fluktuasi biaya secara efektif, mengatur produksi dan penjadwalan secara ilmiah, serta memastikan kebutuhan pasokan produk baru; segmen logam tanah jarang menjadikan penguatan konsep produksi ramping sebagai fokusnya, menggunakan sarana digital dan cerdas untuk lebih memperkuat manajemen operasi proses di lapangan, serta mendorong terobosan baru pada indikator ekonomi dan teknis seperti kualitas dan rasio konsumsi bahan; segmen material baru dan aplikasi tanah jarang sepenuhnya memanfaatkan keunggulan kapasitas barunya, menyesuaikan secara presisi dengan permintaan pelanggan, dan mencapai kemajuan baru dalam mendorong penjualan melalui produksi. Perusahaan memperdalam koordinasi dan keterkaitan rantai industri, dan atas dasar memastikan pasokan produk yang stabil, memperkokoh fondasi kerja sama pelanggan hilir.
Shenghe Resources merilis proyeksi laba semester I pada 10 Juli, yang menunjukkan: menurut estimasi awal departemen keuangan perseroan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk untuk semester I 2026 diperkirakan sebesar 800 juta yuan hingga 930 juta yuan, meningkat sebesar 423,0938 juta yuan hingga 553,0938 juta yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu, naik 112,25% hingga 146,75% YoY. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk tidak termasuk pos nonberulang untuk semester I 2026 diperkirakan sebesar 790 juta yuan hingga 920 juta yuan, meningkat sebesar 426,487 juta yuan hingga 556,487 juta yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu, naik 117,32% hingga 153,09% YoY.
Terkait alasan utama perkiraan pertumbuhan laba pada periode berjalan, Shenghe Resources menyampaikan: Selama periode pelaporan, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kebijakan industri tanah jarang dan permintaan hilir, permintaan pasar secara keseluruhan untuk produk tanah jarang utama membaik, serta harga produk dan harga jual rata-rata naik signifikan dibandingkan tahun sebelumnya. Perseroan memanfaatkan peluang pasar, mengoptimalkan bauran produksi dan penjualannya, memperkuat pemberdayaan manajemen dan pengendalian biaya, sehingga mendorong pertumbuhan laba yang substansial.
China Rare Earth menyatakan dalam laporan tengah tahunannya yang baru dirilis: Pada semester I, pola pasokan-permintaan industri tanah jarang terus mengalami penyesuaian dan optimalisasi. Didukung oleh berbagai faktor yang menguntungkan seperti kebijakan industri logam tanah jarang dan permintaan hilir yang lebih kuat, pasar secara keseluruhan bergerak naik, dan harga produk Pr-Nd naik secara signifikan dibandingkan periode yang sama tahun lalu.Perseroan mengikuti rencana kerja tahunannya, berpegang pada target dan meningkatkan tekanan pada diri sendiri, memanfaatkan momentum dan berupaya mencapai keunggulan, memperkuat kepemimpinan pembangunan Partai, serta berfokus pada enam tugas utama yang mencakup jaminan sumber daya, operasi yang efisien, inovasi teknologi, pembangunan proyek, pendalaman reformasi, dan pengembangan kapasitas. Perseroan melakukan upaya yang terarah dan mencapai hasil bertahap yang nyata, sekaligus meningkatkan kualitas dan efisiensi operasional, berhasil menyelesaikan seluruh target dan tugas operasional, serta secara giat menciptakan situasi baru pengembangan lompatan berkualitas tinggi, yang menjadi landasan bagi awal yang baik pada periode Rencana Lima Tahun ke-15. Pada semester I, perseroan membukukan pendapatan sebesar 1,647 miliar yuan, laba bersih sebesar 237 juta yuan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat, naik 46,53% YoY, dan laba bersih sebesar 240 juta yuan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat setelah dikurangi keuntungan dan kerugian nonberulang, naik 55,49% YoY.
Proyeksi laba semester I yang diungkapkan Tianhe Magnetics pada 9 Juli menunjukkan bahwa, berdasarkan estimasi awal departemen keuangannya, perseroan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan induk untuk semester I 2026 berada antara 73 juta yuan dan 93 juta yuan, meningkat sebesar 19,5448 juta yuan hingga 39,5448 juta yuan dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai peraturan), naik 36,56% hingga 73,98% YoY. Perseroan juga memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan induk setelah dikurangi keuntungan dan kerugian nonberulang untuk semester I 2026 berada antara 68 juta yuan dan 88 juta yuan, meningkat sebesar 32,5723 juta yuan hingga 52,5723 juta yuan dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan sesuai peraturan), naik 91,94% hingga 148,39% YoY.
Terkait alasan utama perkiraan pertumbuhan laba semester I, Tianhe Magnetics menyatakan: 1. Pada semester I, harga bahan baku secara umum berfluktuasi pada level tinggi. Perseroan mengoptimalkan strategi penetapan harga untuk sebagian pesanan lama dan baru serta menaikkan harga jual produk.2. Pada 2026, perseroan secara proaktif memanfaatkan peluang pasar, melaksanakan upaya penjualan yang berpusat pada "berfokus pada pasar berkembang, memperdalam hubungan pelanggan, dan mengoptimalkan tata letak saluran," mencapai pertumbuhan yang didorong oleh dua kekuatan di pasar internasional dan domestik, serta memberikan hasil nyata dalam pengembangan pasar. Total pendapatan usaha diperkirakan meningkat sekitar 30% YoY, dengan pendapatan usaha domestik diperkirakan meningkat sekitar 50% YoY. 3. Selama periode pelaporan, laba rugi nonberulang diperkirakan memberikan dampak sekitar 5 juta yuan terhadap laba bersih, dibandingkan dengan laba rugi nonberulang setelah pajak sebesar 18,0275 juta yuan pada periode yang sama tahun lalu.
Proyeksi laba semester I yang dirilis JL MAG Rare-Earth pada 1 Juli menunjukkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan induk untuk semester I 2026 diperkirakan berkisar antara 400 juta yuan hingga 460 juta yuan, naik 31,17%–50,84% YoY.
Terkait alasan perubahan kinerja, JL MAG Rare-Earth menyatakan dalam pengumumannya: 1. Pada semester I 2026, manajemen perusahaan menjunjung kebijakan operasional tahunan “tetap patuh pada hukum dan peraturan, tetap berorientasi pada pelanggan, berfokus pada bisnis inti material magnetik, membangun kapasitas 20.000 ton metrik sesuai jadwal, memposisikan diri secara proaktif di rotor motor untuk robot berwujud, dan mencapai puncak baru.” Melalui inovasi teknologi, optimalisasi organisasi, pengembangan digital, manajemen lean, dan langkah-langkah lainnya, perusahaan berupaya semaksimal mungkin memastikan pengiriman kepada pelanggan sesuai kontrak sekaligus mencapai perkembangan kinerja operasional yang stabil. Perusahaan terus mengonsolidasikan posisi terdepannya di bidang energi baru, konservasi energi, dan perlindungan lingkungan, secara aktif memperluas ke pasar berkembang, dan memperkirakan pendapatan usaha meningkat sekitar 30% YoY. Dari total tersebut, pendapatan di segmen NEV dan komponen otomotif diperkirakan meningkat sekitar 30% YoY; pendapatan di segmen robotika dan motor servo industri diperkirakan meningkat sekitar 90% YoY, dan produk rotor motor untuk robot berwujud telah membukukan pengiriman dalam batch kecil.2. Selama periode pelaporan, dampak pos nonberulang terhadap laba bersih diperkirakan sekitar RMB32 juta, dibandingkan dengan pos nonberulang setelah pajak sebesar RMB70,9405 juta pada periode yang sama tahun lalu. 3. Pada periode pelaporan berjalan, karena insentif ekuitas saham A dan saham H serta penerbitan obligasi konversi saham H, beban pembayaran berbasis saham terkait, beban keuangan, dan beban lainnya berjumlah sekitar RMB121 juta; tidak ada beban serupa pada periode yang sama tahun lalu.
Laporan kilat hasil H1 2026 yang dirilis Zhong Ke San Huan pada malam 20 Juli menunjukkan bahwa pada H1, perusahaan membukukan pendapatan usaha sebesar RMB3.613,7721 juta, naik 23,67% YoY; laba total sebesar RMB102,8001 juta, naik 1,18% YoY; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar RMB49,2189 juta, naik 11,88% dari periode yang sama tahun lalu; serta, setelah dikurangi pos nonberulang seperti subsidi pemerintah, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar RMB32,3035 juta, naik 2,25% dari periode yang sama tahun lalu.
Laporan kilat semesteran Zhong Ke San Huan menunjukkan bahwa pada H1 2026, di tengah persaingan pasar yang semakin ketat dan lingkungan eksternal yang kompleks serta bergejolak, berkat upaya bersama seluruh karyawan, volume penjualan produk inti perusahaan tumbuh YoY; melalui langkah pengurangan biaya seperti mengoptimalkan proses formulasi dan mengurangi penggunaan tanah jarang berat, perusahaan mendorong kenaikan margin kotor keseluruhan secara YoY. Sebagian anak usaha memperbaiki kinerja operasional, mengurangi rugi atau berbalik menjadi laba; sementara itu, perusahaan semakin meningkatkan manajemen persediaan, mengoptimalkan struktur persediaan bahan baku utama, dan menurunkan rugi penurunan nilai aset secara YoY. Terpengaruh oleh penguatan RMB terhadap dolar AS dan euro, perusahaan mencatat rugi selisih kurs selama periode pelaporan, dan beban keuangan meningkat YoY, sehingga sebagian mengimbangi pertumbuhan laba.
Pada H1 Tahun Ini, Pr-Nd Oksida Naik 22,42%; Disprosium Oksida dan Terbium Oksida Sama-sama Meningkat
Pada H1 2026, pasar oksida tanah jarang mengalami perjalanan “naik tajam—anjlok—pemulihan—divergensi lebih lanjut” seperti roller coaster. Harga Pr-Nd oksida paling fluktuatif; harga disprosium oksida dan terbium oksida mula-mula naik, lalu turun, kemudian rebound. Tinjauan tren harga H1 untuk Pr-Nd oksida, disprosium oksida, dan terbium oksida menunjukkan hal berikut:
Harga rata-rata Pr-Nd oksida pada 30 Juni adalah 742.500 yuan/mt, naik 136.000 yuan/mt dari 606.500 yuan/mt pada 31 Desember 2025, atau kenaikan H1 sebesar 22,42%. Sementara itu, harga rata-rata harian Pr-Nd oksida selama H1 tahun ini adalah 740.530,17 yuan/mt, naik 3.095.771,8 yuan/mt YoY dari 430.952,99 yuan/mt pada H1 2025, mencerminkan kenaikan YoY sebesar 71,84%.
Harga rata-rata disprosium oksida pada 30 Juni adalah 1.420 yuan/kg, naik 80 yuan/kg dari 1.340 yuan/kg pada 31 Desember 2025, meningkat 5,97% pada H1. Perbandingan harga rata-rata harian disprosium oksida sebesar 1.394,09 yuan/kg pada H1 tahun ini dengan 1.660,26 yuan/kg pada H1 2025 menunjukkan bahwa harga rata-rata harian H1-nya turun 16,03% YoY.
Harga rata-rata terbium oksida pada 30 Juni adalah 6.475 yuan/kg, naik 500 yuan/kg dari 5.975 yuan/kg pada 31 Desember 2025, meningkat 8,37% pada H1. Perbandingan harga rata-rata harian terbium oksida sebesar 6.200,26 yuan/kg pada H1 tahun ini dengan 6.634,62 yuan/kg pada H1 2025 menunjukkan bahwa harga rata-rata harian H1-nya turun 6,55% YoY.
Sejak awal Agustus, pasar logam tanah jarang tetap bergerak mendatar di tengah tarik-menarik antara hulu dan hilir. Saat ini, minat inquiry dan beli dari hilir terbatas, aktivitas inquiry masih relatif sepi, sentimen perdagangan secara keseluruhan lesu, dan harga logam tanah jarang terus bergerak divergen: di pasar Pr-Nd, dipengaruhi oleh koreksi berkelanjutan pada harga berjangka, sebagian pemasok sedikit menurunkan penawaran mereka; harga logam tanah jarang sedang-berat menunjukkan ketahanan yang kuat dan tetap stabil secara umum. Dalam jangka pendek, dipengaruhi oleh kebuntuan dalam perdagangan pasar, harga produk Pr-Nd diperkirakan akan terus bergerak mendatar.
Dalam jangka menengah dan panjang, SMM memperkirakan pasokan oksida Pr-Nd secara keseluruhan pada 2026 akan tetap cenderung ketat, tetapi seiring kapasitas baru yang mulai beroperasi secara bertahap pada H2 dan kapasitas peleburan serta pemisahan yang sebelumnya belum dioperasikan direncanakan mulai berproduksi, tekanan dari sisi pasokan yang melonggar dapat muncul kemudian. Dari sisi permintaan, meningkatnya pesanan toll processing di pabrik logam di Mongolia Dalam akan memberikan dukungan permintaan yang kaku bagi oksida Pr-Nd. Menjelang "musim puncak September-Oktober" tradisional, pasar memiliki ekspektasi kuat terhadap pengisian kembali stok dan penimbunan di hilir, serta permintaan pengguna akhir masih memiliki cukup banyak pesanan NEV yang akan dirilis pada H2. Sektor robot industri tetap bergairah, dan permintaan magnet permanen logam tanah jarang diperkirakan menunjukkan peningkatan YoY yang nyata tahun ini. Sementara itu, meskipun sektor-sektor baru seperti robot humanoid dan ekonomi ketinggian rendah berkembang pesat dan memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang yang besar, keduanya masih berada pada tahap awal pengembangan industri, dan kontribusi tambahan aktualnya terhadap magnet permanen logam tanah jarang masih terbatas untuk saat ini. Terwujudnya ekspektasi permintaan musim puncak dan laju pelepasan kapasitas baru akan menjadi variabel kunci yang membentuk tren pasar logam tanah jarang ke depan.
Pandangan dari Berbagai Pihak
Menurut laporan riset Datong Securities tertanggal 11 Agustus, harga spot logam tanah jarang terkoreksi dalam jangka pendek dan perusahaan bahan magnetik hilir berhati-hati dalam pengadaan. Namun, dengan pasokan terkendala tiga faktor—kuota pertambangan yang lebih ketat, pengendalian ekspor yang diperketat, dan pengurangan produksi daur ulang skrap—serta permintaan restoking di luar China, logika revaluasi strategis belum tergoyahkan. Secara keseluruhan, pengendalian kebijakan dan permintaan dari industri berkembang mendorong sektor logam minor; atribut komoditas dan finansial sumber daya langka saling memperkuat, dan reli pemulihan valuasi berlanjut.
Laporan riset China Securities menyebutkan, mengutip data Administrasi Umum Kepabeanan, bahwa ekspor logam tanah jarang turun tajam pada Juli sementara harga rata-rata naik. Ekspor logam tanah jarang pada Juli sebesar 4.223,5 ton, turun 29,54% YoY dan 17,26% MoM, level bulanan terendah sejak Maret; ekspor kumulatif Januari-Juli sebesar 34.706,3 ton, turun 10% YoY. Namun, harga ekspor rata-ratanya sebesar $12,34/kg, melonjak 103,14% YoY, dengan bauran ekspor condong ke produk logam tanah jarang sedang-berat bernilai tinggi. Pasar di luar China menerima bahan baku berharga tinggi, dan pola pasokan logam tanah jarang global yang ketat terus berlanjut. Untuk saat ini belum ada tambahan pasokan logam tanah jarang; perusahaan pemisahan berproduksi secara stabil; perusahaan yang sebelumnya dihentikan belum ada rencana untuk melanjutkan produksi; permintaan kaku dari hilir memberikan dukungan moderat; dan ekspektasi permintaan jangka panjang membaik. Harga logam tanah jarang diperkirakan akan berkonsolidasi dengan bias menguat dalam waktu dekat.
Laporan riset CITIC Securities menyebutkan bahwa, dengan latar belakang pembatasan kuota dan penurunan impor, kekakuan pasokan logam tanah jarang terus menguat. Dipengaruhi kebijakan pajak yang lebih ketat, tingkat operasi perusahaan daur ulang skrap tetap rendah secara terus-menerus. Restoking permintaan kaku di sepanjang rantai industri, bersama dengan musim puncak yang semakin dekat, diperkirakan akan mendorong pemulihan permintaan. Bidang-bidang baru seperti robotika, ekonomi ketinggian rendah, dan motor industri diperkirakan akan membuka pertumbuhan permintaan jangka panjang. Pola pasokan-permintaan industri logam tanah jarang kemungkinan tetap ketat. Didorong oleh kenaikan harga, laba semester pertama perusahaan-perusahaan rantai industri logam tanah jarang diperkirakan melampaui ekspektasi. CITIC Securities terus merekomendasikan nilai alokasi strategis rantai industri logam tanah jarang.
Rekomendasi Bacaan:
Untuk informasi fundamental, teknikal, dan kebijakan lebih lanjut mengenai bahan baku motor seperti logam tanah jarang, tembaga, dan aluminium, silakan bergabung: ~
![Pasar logam tanah jarang secara keseluruhan lesu, harga Pr-Nd terus terkoreksi, dan perdagangan bahan magnetik pulih [Tinjauan Mingguan Logam Tanah Jarang SMM].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iUuCJ20251217171744.jpeg)
