[Analisis SMM] Sentimen Bearish & Fundamental yang Lemah Akan Membebani Harga Baja Listrik Non-Oriented pada Agustus

Tinjauan Harga Juli

Sumber: SMM

Pada Juli 2026, pasar baja listrik non-oriented di Tiongkok cenderung melemah, dengan harga di semua grade mulai bergerak turun. Industri hilir peralatan rumah tangga dan motor umum memasuki musim sepi tradisional, dan produsen akhir umumnya menerapkan pembelian sekadar untuk kebutuhan segera dengan minat terbatas untuk penimbunan stok dalam jumlah besar. Sementara itu, pabrik baja mempertahankan pasokan yang relatif melimpah, sehingga keseimbangan pasokan-permintaan menjadi lebih longgar dan tekanan persediaan pada pedagang meningkat. Sikap kehati-hatian yang meluas di pasar memperlebar rentang negosiasi spot. Juli menandai awal siklus penurunan harga saat ini, menggeser sentimen pasar dari level tinggi yang sebelumnya kokoh menuju tren pelemahan.

Analisis Fundamental

Sumber: SMM

Sisi Pasokan

Dibandingkan Juli, bauran penjadwalan produksi baja listrik non-oriented domestik akan terus dioptimalkan pada Agustus. Porsi grade menengah & rendah akan turun tipis dari 68% menjadi 66%, grade tinggi tetap di 19%, dan grade khusus energi baru akan naik dari 13% menjadi 15%. Pabrik baja terus mengalihkan kapasitas produksi ke material untuk motor energi baru sekaligus secara proaktif memangkas output grade menengah & rendah konvensional.

Namun demikian, meski porsi output terjadwal untuk grade menengah & rendah lebih rendah, pasokan spot keseluruhan di pasar tetap relatif memadai. Sektor peralatan rumah tangga tradisional dan motor umum masih terjebak dalam musim sepi permintaan tanpa perbaikan pada pola pembelian sekadar untuk kebutuhan segera dari pengguna akhir. Tekanan persaingan tetap ada untuk produk grade menengah & rendah arus utama seperti B50A800, yang tidak memiliki dukungan harga yang kuat. Pasar akan melanjutkan tren lemah yang terlihat sejak Juli.

Sumber: Data yang Tersedia untuk Umum

Sisi Permintaan

Output peralatan rumah tangga menunjukkan kinerja yang beragam pada Juni. Produksi AC turun secara tahunan, sementara output mesin cuci, kulkas, dan TV tidak mencatat pertumbuhan yang berarti. Sektor peralatan rumah tangga tradisional memasuki fase permintaan yang lesu. Sebagai konsumen hilir utama baja listrik non-oriented grade menengah & rendah, sektor peralatan rumah tangga hanya merilis pesanan terbatas dan memberikan dukungan yang lemah bagi kategori produk ini.

Sektor otomotif menunjukkan divergensi struktural: output kendaraan penumpang dan komersial energi baru tetap pada level tinggi, terus menopang permintaan untuk baja listrik non-oriented grade tinggi dan yang khusus energi baru. ----text end---Sebaliknya, produksi kendaraan penumpang dan komersial bermesin pembakaran internal (ICE) konvensional terus menurun, sehingga menekan permintaan pengadaan motor dari produsen otomotif tradisional.

Permintaan secara keseluruhan menunjukkan pemisahan yang jelas: segmen kendaraan energi baru menopang baja listrik bermutu tinggi, sedangkan permintaan yang lesu dari peralatan rumah tangga dan kendaraan ICE gagal mendorong pemulihan konsumsi baja listrik non-oriented bermutu menengah & rendah. Tidak ada katalis bullish yang kuat dari sisi permintaan.

Prospek Harga Agustus

Menatap Agustus 2026:

Dari sisi pasokan, output terencana baja listrik non-oriented Tiongkok akan terus menurun, namun skala pemangkasan produksi akan menyempit, terutama terkonsentrasi pada mutu menengah & rendah. Di satu sisi, efek musim sepi yang menonjol masih berlanjut di tengah permintaan hilir yang stagnan dan pola pembelian sekadar untuk kebutuhan segera, sehingga meredam antusiasme produksi pabrik baja. Di sisi lain, produsen terkemuka termasuk Baowu menaikkan harga dasar Agustus sebesar RMB 50/ton, menunjukkan niat yang jelas untuk mempertahankan harga. Meski demikian, pasar tetap berpegang pada ekspektasi bearish bahwa harga lebih berisiko turun daripada naik. Selain itu, sebagian besar produsen sudah beroperasi merugi dan terpaksa melakukan pemangkasan produksi.

Dari sisi permintaan, sektor peralatan rumah tangga tetap berada dalam musim sepi yang berkepanjangan dengan sentimen yang buruk. Produsen memangkas jadwal produksi secara tajam dibanding bulan sebelumnya. Lemahnya penjualan domestik, penghentian bertahap subsidi pemerintah, serta pemajuan konsumsi selama kampanye belanja 618 membebani pasar, sehingga penjualan turun signifikan. Produsen menyatakan akan memprioritaskan pengurangan persediaan dan menyesuaikan rencana produksi lebih lanjut ke depan.

Pasar otomotif memasuki musim sepi dengan sentimen bisnis yang memburuk. Setelah dorongan penjualan pertengahan tahun, sebagian besar produsen otomotif memangkas jadwal produksi. Di tingkat ritel, suhu tinggi dan curah hujan yang sering menghambat pembelian kendaraan oleh konsumen. Produsen otomotif dan dealer menarik kembali sebagian insentif penjualan, sementara peluncuran model baru yang terbatas turut menyebabkan penurunan penjualan bulanan yang besar.

Dari sisi biaya, harga hot rolled coil diperkirakan berfluktuasi lemah pada Agustus dengan momentum kenaikan yang terbatas, dan harga rata-rata bulanan akan terus turun dibanding bulan sebelumnya.

Singkatnya, SMM memperkirakan harga baja listrik non-oriented akan berfluktuasi menurun sepanjang Agustus 2026, dengan ruang tertentu untuk penurunan harga.