Pemulihan Harga Timbal Picu Kembalinya Produksi Lokal, Belenggu Kerugian Masih Tekan Pasokan Timbal Sekunder Agustus [Analisis SMM]

SMM 11 Agustus:

Menurut data jadwal produksi SMM, pada Juli, total volume dampak MoM timbal hasil sekunder dari perusahaan timbal sekunder China adalah -16.800 ton. Sebagian besar peleburan secara proaktif memangkas produksi karena tekanan ganda dari kerugian pasar dan kekurangan bahan baku, menyebabkan tingkat operasi bulanan industri turun ke 29,81%, jauh lebih rendah dari periode sama tahun-tahun sebelumnya.

Jadwal produksi Agustus menghadapi tekanan lebih lanjut, dengan volume dampak MoM timbal hasil sekunder mencapai -22.300 ton. Sebagian besar perusahaan sebelumnya memiliki pandangan pesimistis terhadap pasar ke depan, sehingga pemeliharaan dan operasi beban rendah menjadi arus utama. Banyak rencana awal peleburan untuk melanjutkan produksi telah ditunda hingga September.

Belakangan ini, harga berjangka mengalami rebound bertahap, harga timbal sekunder mengikuti kenaikan, dan kerugian peleburan sedikit menyempit. Dari sisi profitabilitas, meskipun masih berada di wilayah rugi, margin membaik, menimbulkan sentimen produksi yang berbeda: Beberapa peleburan di Tiongkok Timur, melihat pemulihan laba, menunjukkan keinginan untuk meningkatkan produksi; sejumlah peleburan di Tiongkok Utara menyimpang dari rencana awal dan memilih melanjutkan produksi lebih awal dengan tungku kecil. Namun, secara keseluruhan industri masih terperosok dalam pendapatan negatif, pabrik kecil dan menengah masih menderita kerugian relatif besar, dan gelombang restart produksi yang luas belum muncul.

Dari sisi bahan baku, harga limbah baterai sepeda motor listrik turun ke 9.175 yuan/ton, sedikit meringankan tekanan biaya bahan baku. Namun, pasokan daur ulang baterai bekas tidak meningkat signifikan, terus membatasi output keseluruhan. Melihat rincian jadwal produksi, Tiongkok Timur sebagai wilayah utama penghasil timbal sekunder menunjukkan divergensi yang jelas: Hanya sedikit perusahaan yang berencana meningkatkan produksi, sementara sebagian besar peleburan tetap tutup atau beroperasi pada beban rendah. Di Tiongkok Tengah dan Utara, sebagian besar penghidupan kembali tungku dan kelanjutan produksi masih terkonsentrasi pada akhir Agustus hingga September, membatasi pertumbuhan keseluruhan di Agustus. Produksi perusahaan sangat terikat pada harga timbal dan kedatangan bahan baku.

Dari sisi permintaan, industri baterai timbal-asam masih dalam musim sepi tradisional, dengan pengadaan di hilir secara keseluruhan masih berhati-hati, membatasi dorongan bagi harga timbal. Putaran rebound harga timbal kali ini lebih didorong oleh kontraksi pasokan di sektor primer dan penutupan posisi short spekulatif menjelang pengiriman, tanpa diiringi pemulihan konsumsi akhir secara bersamaan. Secara ringkas, pasokan timbal sekunder secara keseluruhan pada Agustus akan tetap di level rendah. Meski penyempitan kerugian telah mendorong peningkatan produksi secara lokal dan pengaktifan kembali lebih awal, hal ini belum merupakan pemulihan pasokan sepenuhnya. Apakah produksi selanjutnya dapat mengalami rebound yang substansial masih bergantung pada keberlanjutan pemulihan harga timbal, pelepasan volume daur ulang aki bekas, dan pemulihan permintaan baterai hilir. Realisasi pengaktifan kembali produksi pada September masih belum pasti.