[SMM Ulasan Harian Baja Tahan Karat] Kontrak berjangka SS terus terkonsolidasi dengan nada lesu, baja tahan karat spot ikut melemah dengan transaksi yang lamban

Menurut laporan SMM 11 Agustus, penurunan nikel SHFE menyeret kontrak berjangka SS lebih rendah, dengan harga turun bersamaan. Saat penutupan, kontrak SS teraktif diselesaikan pada 14.525 yuan/mt. Di pasar spot, terbebani kerugian berturut-turut pada kontrak berjangka SS, pedagang spot juga menurunkan kuotasi mereka. Namun, sentimen hati-hati wait and see di hilir tetap kuat, ditambah dampak cuaca topan, transaksi pasar tetap lesu.

Kontrak Berjangka SS Teraktif. Pada pukul 10.15, SS2610 berada di 14.520 yuan/mt, turun 135 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premium spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 350-800 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata koil canai dingin 201/2B di Wuxi bertahan stabil; untuk koil canai dingin tepi potong 304/2B, harga rata-rata di Wuxi turun 50 yuan/mt, sementara di Foshan turun 25 yuan/mt; harga koil canai dingin 316L/2B di Wuxi datar; untuk koil canai panas 316L/NO.1, kuotasi di Wuxi tidak berubah; harga koil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan sama-sama datar.

Pekan ini, kontrak berjangka baja tahan karat diganggu oleh berita industri dan aliran dana, menunjukkan pola fluktuasi liar secara keseluruhan, dengan tarik-menarik sengit antara pihak long dan short. Sepanjang pekan, berita tentang kuota tambahan bijih nikel RKAB Indonesia berulang kali mengguncang ekspektasi pasar, dikombinasikan dengan pergeseran aliran dana di kontrak berjangka. Kontrak berjangka SS naik di awal namun kemudian mundur, sempat menguji level 15.100 yuan/mt pada pertengahan pekan. Selanjutnya, seiring meningkatnya ekspektasi pertumbuhan kuota bijih nikel, kepercayaan di kalangan bull menguap, dan kontrak berjangka kembali mundur ke tren lesu. Fluktuasi secara keseluruhan besar dan sentimen perdagangan terus berganti-ganti. Pasar spot menunjukkan pola hubungan kontrak berjangka-spot yang lemah dan pasokan-permintaan yang pada dasarnya seimbang, dengan harga umumnya bergerak sideways dan sulit untuk naik maupun turun. Pasar masih berada di musim sepi konsumsi tradisional, dan panas musim panas yang terus-menerus terus membebani laju pemrosesan dan konstruksi hilir, sehingga permintaan kaku pengguna akhir sulit dilepaskan, membuat kepercayaan pasar secara keseluruhan masih kurang. Selama pekan ini, hanya ketika kontrak berjangka menguat, transaksi spot mengalami masa pemulihan, dan setelah kontrak berjangka mundur, keinginan beli di hilir dengan cepat mendingin. Transaksi pasar kembali melemah, dan sentimen wait and see di tingkat konsumen akhir semakin meningkat. Namun, harga spot tidak mengikuti kontrak berjangka melemah secara substansial, karena terdapat faktor-faktor pendukung inti yang kuat: pertama, NPI sebagai bahan baku berbasis nikel bertahan kuat, memberikan dukungan biaya yang signifikan untuk produksi baja tahan karat; kedua, pabrik baja utama bersemangat mempertahankan harga kokoh, menstabilkan titik tengah harga spot dari sisi pabrik; ketiga, persediaan sosial baja tahan karat saat ini berada dalam batas wajar, dengan tekanan pengurangan persediaan relatif kecil dan pasokan-permintaan tetap sebagian besar seimbang. Secara keseluruhan, pasar baja tahan karat pekan ini menunjukkan pola terbelah di mana kontrak berjangka terkonsolidasi dengan nada lesu sementara harga spot bertahan stabil menahan penurunan. Dalam jangka pendek, permintaan musim sepi yang lemah dan pengadaan pengguna akhir yang lesu merupakan faktor bearish inti yang membatasi kenaikan harga. Selain itu, produksi baja tahan karat pada bulan Agustus sudah meningkat, secara bertahap menaikkan tekanan pengurangan persediaan untuk pasokan pasar, sehingga momentum kenaikan harga tidak cukup. Namun dalam jangka menengah dan panjang, ekspektasi menjelang musim puncak yang akan datang secara bertahap memanas, ditambah dukungan biaya yang kuat dan tekanan persediaan yang rendah, ekspektasi pasar secara keseluruhan positif, dan ruang penurunan harga juga terbatas. Selanjutnya, pasar sangat mungkin bergerak sideways, dengan fokus memantau perkembangan implementasi kuota bijih nikel Indonesia, laju fluktuasi kontrak berjangka SS, pemulihan permintaan kaku hilir selama musim sepi, dan dinamika produksi pabrik baja.