Di tengah pasokan dan permintaan yang lemah, timah SHFE terus berkonsolidasi, dan transaksi pasar spot sedikit pulih [SMM Tin Midday Review]

Ulasan Siang Timah, 11 Agustus 2026

Kontrak timah SHFE sn2609 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 426.890 yuan/mt hari ini, berkonsolidasi dalam kisaran 427.000-428.450 yuan/mt selama sesi, sebelum menutup sesi pagi di 427.110 yuan/mt, turun 0,29% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Modal terus mengalir keluar secara moderat sepanjang hari, dengan open interest menurun 1.004 lot menjadi 49.876 lot. Harga LME menunjukkan konsolidasi sempit, dengan timah tiga bulan di LME terakhir dilaporkan pada $55.775/mt, melemah tipis 0,12%.

Di sisi makro:

(1) Trump secara terbuka menyatakan bahwa setelah Iran menuntut kompensasi dari AS atas konflik militer, AS juga akan mengajukan klaim kepada Iran; dia juga mengklaim bahwa AS secara efektif mengendalikan Selat Hormuz dan telah membersihkan ranjau yang dipasang Iran di jalur air tersebut, dan ketegangan geopolitik masih belum terselesaikan.

(2) Menurut laporan media Jepang, Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda dengan tegas mengisyaratkan kenaikan suku bunga pada bulan September, sinyal yang mendorong AS dan Jepang untuk bersama-sama melakukan intervensi nilai tukar yen guna menekan depresiasi yen, dengan AS menyatakan dukungan aktif.

(3) Presiden Fed Cleveland Hammack secara terbuka menyatakan bahwa Federal Reserve mungkin perlu menaikkan suku bunga beberapa kali untuk menurunkan inflasi ke target 2%, mengisyaratkan sikap kebijakan yang relatif hawkish.

Di pasar spot, harga secara keseluruhan hari ini hanya sedikit berubah dari kemarin, dan minat beli berlanjut. Pemasok melaporkan bahwa pelanggan aktif dalam permintaan pada sesi pagi, dan seiring pusat harga berjangka mereda, perusahaan hilir dan pengguna akhir mulai melakukan pemesanan volume kecil untuk membeli, dengan transaksi spot terus menunjukkan karakteristik yang jelas dari 'permintaan kaku pada harga rendah'.

Secara keseluruhan, pasar timah saat ini tidak memiliki sinyal baru yang kuat, dan harga berjangka mempertahankan pola stabil 'tanpa fluktuasi makro yang besar dan keseimbangan pasokan-permintaan yang lesu dalam fundamental.' Di sisi pasokan, pemulihan pertumbuhan aktual dalam bijih dan timah olahan masih tidak signifikan; di sisi permintaan, pasar masih berada dalam musim sepi konsumsi tradisional, dan pembelian hilir terutama bergantung pada pesanan permintaan kaku pada harga berjangka rendah, dengan kapasitas yang tidak memadai untuk menyerap harga tinggi. Seiring minat terbuka pada kontrak paling aktif diperdagangkan semakin menurun hingga di bawah 50.000 lot hari ini, penarikan modal menyebabkan pusat harga sedikit melandai. Dalam jangka pendek, terkendala sentimen pasar dan musim sepi, pusat harga kontrak timah SHFE paling aktif kemungkinan akan melanjutkan pelandaian tipis sebelum terkonsolidasi.