Risalah Rapat Pagi Aluminium SMM 10 Agustus
Futures:Aluminium SHFE ditutup pada 23.950 yuan/mt, turun tipis 0,13%, dengan harga di atas MA5 (sekitar 24.000) dan seluruh moving average jangka pendek hingga menengah (MA10=23.696,5, MA30=23.252,17, MA60=23.719,67), sistem moving average dalam susunan bullish, tren naik jangka menengah tetap utuh. MACD DIF di 140,3, DEA di 45,33, mempertahankan golden cross di atas garis nol, histogram melebar ke 189,94, momentum bullish terus menguat. Volume perdagangan menyusut menjadi 49.000 kontrak, sentimen wait and see kuat di dekat level tertinggi. Rentang perdagangan inti yang disarankan untuk aluminium SHFE: 23.700-24.300. Aluminium LME ditutup pada $3.280/mt, naik 0,31%, harga di atas seluruh moving average kunci (MA5=3.256,1, MA10=3.222,05, MA30=3.173,32, MA60=3.033,3), sistem moving average dalam susunan bullish, tren naik jangka menengah solid. MACD DIF di -5,28, DEA di -14,87, histogram negatif berubah positif menjadi 40,3, membentuk sinyal golden cross level rendah, mengindikasikan habisnya momentum bearish dan dimulainya momentum bullish. Rentang perdagangan inti yang disarankan untuk aluminium LME: 3.250-3.320.
Makro:Presiden AS Trump menyatakan ia “meremehkan” isu Iran, mengisyaratkan ia lebih memilih meningkatkan tekanan ekonomi daripada melancarkan operasi militer skala besar lainnya. Menteri Luar Negeri Iran Araghchi menyatakan saat ini tidak ada negosiasi antara Iran dan AS, namun mediator masih berusaha mencari jalan untuk melanjutkan perundingan. Sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran Zolghadr menyatakan jika AS tidak mengubah perilakunya, Selat Hormuz akan tetap ditutup, dan prasyarat pembukaannya kembali adalah AS memenuhi lima syarat, termasuk penghentian permanen operasi militer terhadap Iran.
Fundamental:Sisi pasokan, pekan ini produksi aluminium mingguan Tiongkok pada dasarnya stabil, dengan proporsi aluminium cair naik 0,19 poin persentase WoW; Di luar Tiongkok, seiring berlanjutnya peningkatan produksi proyek baru dan dimulainya kembali produksi, pasokan aluminium diperkirakan terus meningkat. Namun, tren pengurangan stok ingot aluminium global belum berubah dalam jangka pendek. Dari sisi permintaan, industri pengolahan hilir sedang dalam musim sepi konsumsi tradisional, operasional secara keseluruhan di bawah tekanan; biaya pemrosesan billet aluminium menurun, permintaan substitusi untuk ingot aluminium melemah. Dari sisi persediaan, minggu ini, stok sosial aluminium Tiongkok melanjutkan tren penurunan stok. Per Senin ini, stok sosial ingot aluminium Tiongkok turun 16.000 ton dari Kamis lalu menjadi 917.000 ton, dan turun 41.000 ton dari Senin lalu, dengan laju penurunan stok semakin menyempit; sementara itu, stok billet aluminium mengalami sedikit peningkatan, dengan peningkatan stok sebesar 4.000 ton secara mingguan. Stok ingot aluminium diperkirakan akan melanjutkan tren penurunan stok dalam jangka pendek.
Pasar Aluminium Primer: Pada sesi pagi, kontrak aluminium SHFE 2608 terus naik secara signifikan di pusatnya dibandingkan kemarin, tetapi dengan penurunan stok yang terus berlanjut dan struktur Contango yang melebar, sebagian besar pemasok enggan menurunkan harga. Harga transaksi aktual untuk ingot aluminium A00 berada di kisaran 08-40 hingga 08-20 yuan/ton. Hari ini, indeks sentimen pengiriman di Tiongkok timur adalah 3,15, naik 0,02 MoM; indeks sentimen pembelian adalah 3,09, naik 0,13 MoM. Harga berjangka aluminium terus naik, dan dengan siklus penimbunan hari Jumat, sentimen pembelian di kalangan perusahaan pengolahan hilir di pasar Tiongkok tengah tetap rendah. Perusahaan pedagang yang bergerak di pasar spot dan berjangka melakukan pembelian besar-besaran, dan di bawah diskon yang besar, keinginan pemasok utama untuk menahan harga dan menahan penjualan menjadi semakin jelas, mendorong kenaikan premi pasar secara stabil. Akhirnya, kisaran harga transaksi aktual di pasar Tiongkok tengah berada di sekitar diskon 120-160 yuan/ton terhadap kontrak aluminium SHFE 08. Hari ini, indeks sentimen pengiriman di pasar Tiongkok tengah adalah 3,01, naik 0,04 MoM; indeks sentimen pembelian adalah 2,97, naik 0,01 MoM. Hari ini, harga berjangka terus melonjak, dan aluminium spot di Tiongkok selatan menunjukkan ketahanan yang kuat. Pasokan yang datang sudah ketat, dan tren penurunan stok tetap stabil, terus mendukung pemasok skala besar untuk optimis terhadap prospek, menahan harga tetap dan menahan penjualan, dengan beberapa bahkan secara aktif mencoba menaikkan harga. Bahkan tanpa tanggapan pembelian, mereka dengan tegas menolak menyesuaikan harga. Kuotasi utama berada pada premi 0~+10 yuan/ton, dengan peredaran yang ketat di beberapa daerah. Di sisi permintaan, pengguna hilir pada awalnya kesulitan menerima harga yang melonjak dan hanya melakukan pengadaan minimum tepat waktu. Namun, dengan peredaran terbatas, pedagang secara aktif masuk pasar untuk membeli pada level non-premi, yang cukup untuk menyerap pasokan. Pola penawaran-permintaan ketat, dengan transaksi keseluruhan stabil dan membaik. Harga transaksi spot terkonsentrasi pada premi 65 yuan/mt hingga 105 yuan/mt terhadap kontrak SHFE aluminium 2608.
Skrap Aluminium: Hari ini, harga spot aluminium SMM A00 ditutup pada 23.980 yuan/mt, naik lagi 180 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga pasar skrap aluminium Tiongkok sebagian besar tetap stabil dan hati-hati, dengan hanya beberapa varietas di wilayah Tiongkok timur tertentu yang sedikit mengikuti kenaikan. Dalam hal perbedaan harga, pada 7 Agustus, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium ekstrusi campuran bebas cat di Foshan sekitar 2.310 yuan/mt, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tense cacah sekitar 1.110 yuan/mt. Seiring kenaikan harga aluminium primer yang berlanjut, skrap aluminium kekurangan momentum untuk mengikuti, menyebabkan selisih harga melebar lagi. Permintaan hilir untuk paduan aluminium sekunder sedikit melemah, dan dikombinasikan dengan inventaris tinggi skrap paduan aluminium tempa seperti pintu dan jendela di Henan dan wilayah lain, mekanisme transmisi harga untuk skrap aluminium terhambat, dengan jelas menunjukkan kurangnya momentum untuk mengikuti kenaikan. Dipengaruhi oleh musim sepi konsumsi tradisional, tingkat operasi perusahaan paduan aluminium cor hilir terus menurun, dengan volume pesanan menyusut, dan pasar skrap aluminium kekurangan dukungan substansial. Melihat ke depan, pola ketidakcocokan pasokan-permintaan kemungkinan tidak akan berbalik dalam jangka pendek. Perusahaan pemanfaat skrap cenderung mempertahankan strategi pembelian sesuai kebutuhan dan operasi inventaris rendah. Atmosfer perdagangan pasar sulit membaik secara substansial. Diperkirakan minggu depan, harga skrap aluminium tense cacah berdasarkan kandungan aluminium akan terseret oleh stagnasi harga bahan baku dan permintaan hilir yang lemah, beroperasi di bawah tekanan secara keseluruhan, dengan kisaran harga utama diperkirakan berkisar sekitar 20.200-20.800 yuan/mt.
Paduan Aluminium Sekunder: Pasar Spot: Kutipan pasar ADC12 terutama terlihat menguat dalam konsolidasi. Harga ADC12 SMM naik tipis 50 yuan/mt. Harga aluminium primer terus memberikan dukungan biaya, dan produsen tetap berkeinginan menahan harga. Namun, permintaan penggunaan akhir masih lemah secara persisten, dan laju pembelian oleh sektor hilir relatif hati-hati, sehingga perbaikan transaksi pasar terbatas. Harga tidak memiliki momentum penurunan, sementara kenaikan terhambat oleh resistensi sisi permintaan. Dalam jangka pendek, pasar ADC12 diperkirakan akan melanjutkan pola konsolidasi, di mana dukungan biaya dan tekanan permintaan berjalan beriringan.
Pandangan Umum: Divergensi masih berlanjut dalam situasi Timur Tengah. Meskipun The Fed AS tidak menaikkan suku bunga pada bulan Juli, sikap keseluruhannya tetap hawkish. Kesenjangan fundamental terus berlanjut, dan stok ingot aluminium secara konsisten mengalami destocking. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan berkonsolidasi dengan nada kuat.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]
