SMM, 10 Agustus:
Pasar logam:
Pada perdagangan semalam Jumat lalu, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri umumnya turun, hanya aluminium LME, timbal LME, nikel LME, dan nikel SHFE yang naik bersamaan. Nikel LME memimpin kenaikan dengan peningkatan 1,5%, nikel SHFE naik 0,52%, aluminium LME naik 0,09%, dan timbal LME naik 0,03%. Seng LME memimpin penurunan dengan penurunan 1,9%, timah LME turun 1,67%, seng SHFE turun 1,54%, dan timah SHFE turun 1,51%. Logam lainnya turun kurang dari 1%. Kontrak utama alumina naik 0,04%, sementara kontrak utama aluminium turun 0,09%.
Pada perdagangan semalam Jumat lalu, logam ferro menunjukkan kinerja beragam: baja tahan karat naik 0,21%, rebar ditutup stagnan di 3.010 yuan/ton, dan bijih besi turun 0,56%. Untuk batubara kokas dan kokas, batubara kokas naik 1,71% dan kokas naik 1,15%.
Pada perdagangan semalam Jumat lalu, di pasar logam mulia, emas COMEX naik 2,37% semalam, menduduki kembali US$4.400/ons, dan melonjak 7,17% sepanjang pekan; perak COMEX naik 3,56% semalam, naik 10,41% sepanjang pekan. Di pasar domestik, emas SHFE naik 1,53% dan perak SHFE naik 1,66%. Emas SHFE menguat 5,03% sepanjang pekan, sementara perak SHFE menguat 9,43%.
Chief Investment Officer UBS, Ulrike Hoffmann-Burchardi, dan timnya mengatakan: "Kenaikan harga emas saat ini didukung oleh fundamental. Kami perkirakan harga emas akan menuju US$5.000 per ons pada paruh pertama 2027." Sejak AS dan Israel melancarkan perang terhadap Iran pada akhir Februari, harga emas sempat terkoreksi di bawah tekanan. Ahli strategi UBS mengatakan: Risiko tetap ada dalam jangka pendek. Jika harga minyak naik atau pasar memperhitungkan ekspektasi kebijakan moneter The Fed yang lebih hawkish dan meningkatnya daya tarik obligasi, harga emas akan mendapat tekanan; namun, lembaga tersebut tetap optimis terhadap prospek jangka menengah dan panjang emas. Hoffmann-Burchardi mengatakan timnya memperkirakan inflasi akan mereda secara bertahap, dan The Fed kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah tahun ini dan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga pada tahun 2027. "Meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga acuan kemungkinan akan menekan imbal hasil riil dan membebani dolar, sehingga mendorong permintaan investasi emas dan menciptakan lingkungan pasar yang lebih menguntungkan bagi logam tersebut." (Wall Street CN)
Hingga pukul 7:40 pada 8 Agustus, kuotasi penutupan perdagangan semalam Jumat lalu:
Sisi makro
Domestik:
[Lebih dari 30 triliun yuan!Impor dan ekspor perdagangan barang China melanjutkan momentum pertumbuhan pada tujuh bulan pertama tahun ini] Administrasi Umum Kepabeanan hari ini merilis data yang menunjukkan bahwa dalam tujuh bulan pertama tahun ini, total nilai impor dan ekspor perdagangan barang China mencapai 30,13 triliun yuan, naik 17,3% dibandingkan tahun lalu, melanjutkan tren pertumbuhan yang solid. Di antaranya, ekspor mencapai 17,44 triliun yuan, naik 14%; impor mencapai 12,69 triliun yuan, naik 22%. Pada bulan Juli, impor dan ekspor mencapai total 4,66 triliun yuan, naik 19,2% dibandingkan tahun lalu. Dari jumlah tersebut, ekspor mencapai 2,71 triliun yuan, naik 17,8% dibandingkan tahun lalu, dan impor mencapai 1,95 triliun yuan, naik 21,2% dibandingkan tahun lalu.
SMM menyusun data impor dan ekspor untuk beberapa produk industri logam berdasarkan angka yang dirilis oleh Administrasi Umum Kepabeanan, sebagai berikut:
[Laba industri aluminium semester pertama naik sekitar 115% dibandingkan tahun lalu, ekspor produk setengah jadi aluminium dan produk aluminium naik sekitar 14% dibandingkan tahun lalu]Pada semester pertama 2026, laba industri aluminium naik sekitar 115% dibandingkan tahun lalu. Sementara harga aluminium meningkat, biaya bahan baku seperti alumina menurun. Beberapa perusahaan juga semakin mengadopsi listrik ramah lingkungan seperti tenaga air dan memperluas penggunaan energi baru, sehingga produksi menjadi lebih hijau dan memperoleh keunggulan biaya. Tidak hanya klien domestik yang mendesak agar pesanan segera dilayani, tetapi juga klien luar negeri yang semakin banyak menempatkan pesanan. Pada semester pertama tahun ini, China mengekspor total 5,62 juta metrik ton produk setengah jadi aluminium dan produk aluminium, naik sekitar 14% dibandingkan tahun lalu. Banyaknya pesanan dan jalur produksi yang lebih sibuk berarti fasilitas perlindungan lingkungan beroperasi penuh. (CCTV Finance)
[Beijing: Batas Maksimum Pinjaman Dana Perumahan Akan Dinaikkan Secara Moderat; Pinjaman Rumah Pertama untuk Pasangan Suami Istri dari Dana Perumahan Bisa Mencapai hingga 3,4 Juta Yuan]Pada malam tanggal 7, Komisi Perumahan dan Pembangunan Perkotaan Pedesaan Beijing, Komisi Perencanaan dan Sumber Daya Alam Beijing, dan Pusat Pengelolaan Dana Perumahan Beijing bersama-sama mengeluarkan "Pemberitahuan tentang Pengoptimalan dan Penyesuaian Lebih Lanjut Kebijakan Real Estat Kota". Pemberitahuan tersebut menyebutkan bahwa batas maksimum pinjaman dana perumahan akan dinaikkan secara moderat. Untuk keluarga pembeli rumah dengan satu penyumbang dana perumahan, jumlah pinjaman maksimum untuk rumah pertama adalah 1,2 juta yuan, dan untuk rumah kedua adalah 1 juta yuan. Untuk keluarga di mana kedua pasangan merupakan kontributor, jumlah pinjaman maksimum untuk rumah pertama adalah 2,4 juta yuan, dan untuk rumah kedua adalah 2 juta yuan. Bagi yang memenuhi ketentuan berikut, jumlah pinjaman maksimum dapat ditingkatkan lebih lanjut: 1. Untuk rumah tangga yang terdaftar di enam distrik perkotaan yang membeli rumah pertama di luar distrik tersebut, maksimum dapat dinaikkan sebesar 200.000 yuan; 2. Untuk pembelian rumah yang mematuhi kebijakan kota yang mendukung pengembangan bangunan hijau, maksimum dapat dinaikkan sebesar 400.000 yuan; 3. Untuk keluarga terdaftar di Beijing dengan dua anak atau lebih yang membeli rumah, dapat dinaikkan sebesar 400.000 yuan. Jika beberapa kondisi terpenuhi, jumlah pinjaman maksimum dapat ditingkatkan secara kumulatif: untuk keluarga dengan satu kontributor, peningkatan maksimum adalah 600.000 yuan; untuk keluarga di mana kedua pasangan merupakan kontributor, peningkatan maksimum adalah 1 juta yuan. Jumlah pinjaman aktual akan ditentukan berdasarkan kemampuan pembayaran keluarga. (Jin10 Data APP)
Dolar AS:
Hingga penutupan semalam Jumat lalu, indeks dolar AS turun 0,35% ke 99,6, turun 0,18% selama seminggu dan mencatat penurunan dua minggu berturut-turut. Tenaga kerja non-pertanian AS secara tak terduga turun 23.000 pada bulan Juli, jauh di bawah ekspektasi pasar yang memperkirakan peningkatan 80.000; data untuk Mei dan Juni direvisi turun dengan total 103.000, dan tingkat partisipasi angkatan kerja mencapai level terendah dalam lebih dari lima tahun. Data ketenagakerjaan yang mengecewakan menyebabkan probabilitas kenaikan suku bunga September anjlok dari 55% menjadi 44%, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun anjlok dari 4,68% ke 4,65%, dan indeks dolar AS sempat turun di bawah 99,5 pada perdagangan harian.
‘Fed whisperer’ Nick Timiraos: Laporan ketenagakerjaan Juli akan sulit ditafsirkan oleh The Fed. Tidak ada bukti baru bahwa pasar tenaga kerja mengalami percepatan kembali, yang sebagian dapat melemahkan alasan untuk kenaikan suku bunga bulan depan, meskipun hal ini masih bergantung pada apakah data inflasi dapat membaik lebih lanjut. Para pejabat menahan suku bunga tetap minggu lalu, tetapi tiga dari 12 anggota yang memiliki hak suara memilih untuk kenaikan. Tingkat pengangguran yang menurun akan membuat perhatian tetap terfokus pada data inflasi. (Wallstreetcn)
Survei terbaru New York Fed menunjukkan bahwa persepsi keseluruhan orang Amerika terhadap pasar kerja membaik pada bulan Juli, sementara ekspektasi inflasi mereka juga berubah. Ekspektasi inflasi satu tahun ke depan konsumen sedikit turun menjadi 3,6% dari 3,7%. Ekspektasi inflasi tiga tahun dan lima tahun ke depan tidak berubah pada 3,3% dan 3%. Probabilitas menemukan pekerjaan baru di antara pekerja yang menganggur naik menjadi 46,2%, tertinggi tahun ini. Peningkatan paling mencolok terjadi pada mereka yang berpendidikan sekolah menengah atau kurang dan rumah tangga dengan pendapatan tahunan di bawah $50.000. Konsumen menjadi lebih optimistis terhadap pasar saham, dengan probabilitas yang diharapkan bahwa harga saham akan naik dalam setahun mencapai yang tertinggi sejak April 2021 untuk seri ini. (Wallstreetcn)
Menurut “FedWatch” CME: probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September sebesar 59,9%, dengan peluang 40,1% untuk kenaikan kumulatif 25 bp. Untuk Oktober, probabilitasnya adalah: suku bunga tidak berubah (45,3%), kenaikan kumulatif 25 bp (44,9%), dan kenaikan kumulatif 50 bp (9,8%). (Aplikasi Jin10 Data)
Dari sisi makro:
Minggu ini, Tiongkok akan merilis data jumlah uang beredar M2 Juli (y/y), di antaranya; AS akan merilis Indeks Optimisme Bisnis Kecil NFIB Juli, perubahan mingguan dalam ketenagakerjaan ADP untuk minggu yang berakhir 25 Juli, penjualan rumah yang ada Juli dalam setahun, IHK Juli (y/y) yang tidak disesuaikan secara musiman, IHK Juli (m/m) yang disesuaikan secara musiman, IHK inti Juli (m/m) yang disesuaikan secara musiman, IHK inti Juli (y/y) yang tidak disesuaikan secara musiman, imbal hasil tinggi dan rasio bid-to-cover untuk lelang Treasury 10 tahun pada 12 Agustus, klaim pengangguran awal untuk minggu yang berakhir 8 Agustus, PPI Juli (y/y) dan (m/m), penjualan ritel Juli (m/m), ekspektasi inflasi satu tahun awal Agustus, persediaan bisnis Juni (m/m), dan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan awal Agustus; zona euro akan merilis Indeks Kepercayaan Investor Sentix Agustus, produksi industri Juni (m/m), PDB Q2 (y/y) yang direvisi, tenaga kerja Q2 final (q/q) yang disesuaikan secara musiman, dan neraca perdagangan Juni yang disesuaikan secara musiman; Inggris akan merilis PDB Q2 (y/y) awal, PDB tiga bulan Juni (m/m), output manufaktur Juni (m/m), neraca perdagangan barang Juni yang disesuaikan secara musiman, dan produksi industri Juni (m/m); data termasuk CPI final Juli Perancis (m/m), penjualan grosir Juni Kanada (m/m), neraca perdagangan Juni Jepang, keputusan suku bunga Reserve Bank of Australia pada 11 Agustus, dan CPI final Juli Jerman (m/m) juga akan dirilis.
Selain itu, Administrasi Energi Nasional merilis data konsumsi listrik nasional sekitar tanggal 15 setiap bulan. Bank of Japan merilis Ringkasan Opini dari pertemuan kebijakan moneter Juli mereka. Reserve Bank of Australia mengumumkan keputusan suku bunga dan pernyataan kebijakan moneternya. Gubernur RBA Bullock mengadakan konferensi pers kebijakan moneter. Anggota pemungutan suara FOMC tahun 2026 dan Presiden Fed Cleveland Hammack menyampaikan pidato. Anggota pemungutan suara FOMC tahun 2027 dan Presiden Fed Richmond Barkin berbicara tentang prospek ekonomi. Gubernur RBA Bullock menghadiri dengar pendapat.
Minyak mentah:
Kedua patokan minyak mentah turun dalam perdagangan semalam Jumat lalu, dengan WTI turun 0,27% dan Brent turun 0,13%. Secara mingguan, WTI turun 8,96% dan Brent turun 6,31%. Pasar tetap fokus pada negosiasi antara AS dan Iran mengenai Selat Hormuz. Ekspektasi perjanjian damai AS-Iran telah menekan premi risiko geopolitik. Tim riset energi Goldman Sachs memperkirakan nilai wajar Brent di $80 dan mempertahankan kisaran konsolidasi $80-90.
Pada 7 Agustus, pejabat AS mengatakan bahwa telah terjadi kemajuan antara Oman dan Iran mengenai masalah Selat Hormuz, dan perjanjian diharapkan segera tercapai. Setelah perjanjian untuk memulihkan pelayaran komersial yang tanpa hambatan diumumkan, AS akan mencabut blokade di pelabuhan-pelabuhan Iran. Tindakan AS akan terus bergantung pada kinerja aktual dan terkait dengan kepatuhan Iran terhadap komitmennya. Mengenai hal di atas, Iran dan Oman belum memberikan tanggapan. (CCTV)
Diketahui pada 7 Agustus bahwa Hassan Kashkavi, juru bicara Komite Keamanan Nasional dan Kebijakan Luar Negeri parlemen Iran, menyatakan bahwa Iran dan Oman telah mengklarifikasi kerangka keseluruhan nota kesepahaman tentang pelayaran di Selat Hormuz, dengan teks akhir dan rincian spesifik akan segera dirilis. Pada 6 Agustus, Iran mengungkapkan rincian teks awal dari rencana manajemen strategis Selat Hormuz yang diusulkan, yang mencakup larangan bagi pihak musuh untuk melintasi selat tersebut, dengan pelanggar akan didenda hingga 20% dari nilai kargo. Iran berulang kali menekankan dalam beberapa hari terakhir bahwa pengaturan mengenai Selat Hormuz harus diputuskan hanya oleh Iran dan Oman, dan tidak akan pernah menerima campur tangan eksternal. Sementara itu, Presiden AS Trump mengatakan pada tanggal 6 bahwa AS sedang berpartisipasi dalam negosiasi tentang Selat Hormuz. (CCTV)
Minggu ini, EIA merilis Prospek Energi Jangka Pendeknya, IEA menerbitkan laporan pasar minyak bulanannya, dan OPEC mengeluarkan laporan pasar minyak bulanannya (waktu rilis spesifik akan dikonfirmasi, biasanya sekitar pukul 18-21 waktu Beijing). Produk minyak olahan Tiongkok akan membuka jendela penyesuaian harga putaran baru.
![Gangguan Pasokan Batu Bara Kokas Mendominasi; Dorongan Biaya Menjaga Logam Ferrous Tetap Berlanjut Naik [Laporan Mingguan Rantai Industri Baja SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/eEmCr20251217171746.jpg)
