SMM 8 Agustus:
Pasar logam dasar:
Semalam, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri secara umum turun, dengan hanya aluminium LME, timbal LME, nikel LME, dan nikel SHFE yang naik. Nikel LME memimpin kenaikan dengan kenaikan 1,5%, nikel SHFE naik 0,52%, aluminium LME naik 0,09%, dan timbal LME naik 0,03%. Seng LME memimpin penurunan dengan penurunan 1,9%, timah LME turun 1,67%, seng SHFE turun 1,54%, dan timah SHFE turun 1,51%. Logam lainnya turun dalam kisaran 1%. Kontrak utama alumina naik 0,04%, sementara kontrak utama aluminium tuang turun 0,09%.
Semalam, logam besi menunjukkan kinerja beragam. Baja tahan karat naik 0,21%, rebar ditutup datar di 3.010 yuan/mt, dan bijih besi turun 0,56%. Di sektor batubara kokas dan kokas, batubara kokas naik 1,71% dan kokas naik 1,15%.
Semalam, logam mulia: Emas COMEX naik 2,37% semalam, kembali merebut $4.400/oz, dengan lonjakan mingguan 7,17%. Perak COMEX naik 3,56% semalam, dengan lonjakan mingguan 10,41%. Secara domestik, emas SHFE naik 1,53% dan perak SHFE naik 1,66%. Emas SHFE melonjak 5,03% mingguan, dan perak SHFE melonjak 9,43% mingguan.
Chief Investment Officer UBS Ulrike Hoffmann-Burchardi dan timnya mengatakan, “Reli emas ini didukung oleh fundamental. Kami memperkirakan harga emas mendekati $5.000/oz pada H1 2027.” Sejak AS dan Israel melancarkan perang melawan Iran pada akhir Februari, harga emas tertekan dan mundur. Para strategis UBS mencatat bahwa risiko tetap ada dalam jangka pendek. Jika harga minyak naik, atau jika pasar memperhitungkan ekspektasi kebijakan moneter The Fed yang lebih hawkish dan daya tarik obligasi yang meningkat, emas bisa menghadapi tekanan. Namun, lembaga tersebut mempertahankan pandangan optimis terhadap tren jangka menengah hingga panjang emas. Hoffmann-Burchardi mengatakan bahwa timnya memperkirakan inflasi akan mereda secara bertahap, dan The Fed kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah tahun ini dan memulai kembali siklus pemotongan suku bunga pada 2027. “Ekspektasi yang meningkat terhadap suku bunga kebijakan yang lebih rendah kemungkinan akan menekan imbal hasil riil dan menyeret dolar AS, sehingga meningkatkan permintaan investasi emas dan menciptakan lingkungan pasar yang lebih menguntungkan bagi logam tersebut,” ujarnya. (Wallstreetcn)
Per pukul 07:40 tanggal 8 Agustus, harga penutupan semalam:
Sisi Makro
Domestik:
[Melampaui 30 Triliun Yuan![Perdagangan Barang Impor dan Ekspor China Pertahankan Momentum Pertumbuhan dalam 7 Bulan Pertama] Biro Administrasi Umum Kepabeanan China hari ini merilis statistik yang menunjukkan bahwa dalam tujuh bulan pertama tahun ini, total nilai perdagangan barang impor dan ekspor China mencapai 30,13 triliun yuan, naik 17,3% YoY, melanjutkan tren pertumbuhan yang solid. Ekspor mencapai 17,44 triliun yuan, naik 14%, sementara impor sebesar 12,69 triliun yuan, naik 22%. Pada bulan Juli, impor dan ekspor total 4,66 triliun yuan, naik 19,2% YoY. Ekspor mencapai 2,71 triliun yuan, naik 17,8%, sementara impor 1,95 triliun yuan, naik 21,2%.
SMM, berdasarkan data yang dirilis oleh Biro Administrasi Umum Kepabeanan, telah menyusun situasi impor dan ekspor beberapa produk di industri logam, sebagai berikut:
[Laba industri aluminium pada semester pertama naik sekitar 115% YoY; ekspor produk setengah jadi aluminium dan produk aluminium naik sekitar 14% YoY]Pada semester pertama 2026, laba industri aluminium naik sekitar 115% YoY. Hal ini terjadi seiring kenaikan harga aluminium, sementara harga bahan baku seperti alumina mengalami penurunan. Beberapa perusahaan juga mulai mengadopsi listrik hijau seperti tenaga air dan memperluas penggunaan energi baru, menjadikan produksi lebih ramah lingkungan dan mengamankan keunggulan biaya lebih. Tidak hanya klien domestik yang bergegas melakukan pemesanan, tetapi klien luar negeri juga meningkatkan pesanan mereka. Pada semester pertama tahun ini, China mengekspor total 5,62 juta metrik ton produk setengah jadi aluminium dan produk aluminium, meningkat sekitar 14% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Dengan lebih banyak pesanan dan jalur produksi yang lebih sibuk, fasilitas perlindungan lingkungan juga beroperasi dengan kapasitas penuh. (CCTV Finance)
[Beijing: secara moderat menaikkan jumlah pinjaman maksimum dana cadangan perumahan; pasangan suami istri dapat meminjam hingga 3,4 juta yuan untuk pembelian rumah pertama mereka]Pada malam tanggal 7, Komisi Pembangunan Perumahan dan Perkotaan-Pedesaan Kota Beijing, Komisi Perencanaan dan Sumber Daya Alam Kota Beijing, dan Pusat Pengelolaan Dana Cadangan Perumahan Beijing bersama-sama mengeluarkan “Pemberitahuan tentang Lebih Lanjut Mengoptimalkan dan Menyesuaikan Kebijakan Properti Kota.” Disebutkan secara moderat menaikkan jumlah pinjaman maksimum dana cadangan perumahan. Untuk keluarga pembeli rumah dengan satu kontributor dana provident, jumlah pinjaman maksimal untuk pembelian rumah pertama adalah 1,2 juta yuan, dan untuk rumah kedua sebesar 1 juta yuan; jika kedua pasangan adalah kontributor, pinjaman maksimal untuk rumah pertama sebesar 2,4 juta yuan, dan untuk rumah kedua sebesar 2 juta yuan. Jumlah pinjaman maksimal dapat ditingkatkan lebih lanjut dengan ketentuan berikut: 1. Untuk rumah tangga dengan registrasi rumah tangga di enam distrik pusat kota yang membeli rumah pertama di luar keenam distrik tersebut, jumlah maksimal dapat ditingkatkan sebesar 200.000 yuan; 2. Untuk pembelian rumah yang sesuai dengan kebijakan dukungan pembangunan bangunan hijau kota's, jumlah maksimal dapat ditingkatkan sebesar 400.000 yuan; 3. Untuk keluarga dengan dua anak atau lebih yang terdaftar di Beijing, jumlah pinjaman dapat ditingkatkan sebesar 400.000 yuan. Jika beberapa ketentuan terpenuhi secara bersamaan, peningkatan dapat diakumulasikan. Untuk keluarga dengan satu kontributor dana provident, peningkatan maksimal sebesar 600.000 yuan; untuk keluarga dengan kedua pasangan sebagai kontributor, peningkatan maksimal sebesar 1 juta yuan. Jumlah pinjaman aktual akan ditentukan berdasarkan kemampuan pembayaran keluarga. (Aplikasi Jinshi Data)
Terkait dolar AS:
Hingga penutupan semalam, indeks dolar AS turun 0,35% menjadi 99,6, turun 0,18% sepanjang minggu dan mencetak kerugian mingguan kedua berturut-turut. Tenaga kerja nonpertanian AS secara tak terduga berkurang 23.000 pada Juli, jauh di bawah ekspektasi pasar yang memproyeksikan kenaikan sebesar 80.000, sementara angka Mei dan Juni direvisi turun total 103.000. Tingkat partisipasi angkatan kerja turun ke level terendah dalam lebih dari lima tahun. Data ketenagakerjaan yang mengecewakan mengakibatkan probabilitas kenaikan suku bunga September anjlok dari 55% menjadi 44%, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun merosot dari 4,68% menjadi 4,65%, dan indeks dolar AS sempat menembus di bawah 99,5 dalam sesi perdagangan.
‘New Fed Wire’ Nick Timiraos: Laporan ketenagakerjaan Juli akan sulit ditafsirkan oleh The Fed. Belum ada bukti baru mengenai akselerasi kembali di pasar tenaga kerja, yang mungkin agak melemahkan alasan kenaikan suku bunga bulan depan, tetapi masih bergantung pada apakah data inflasi dapat membaik lebih lanjut. Para pejabat mempertahankan suku bunga tetap pekan lalu, tetapi tiga dari dua belas pejabat memilih untuk menaikkan suku bunga. Penurunan tingkat pengangguran akan menjaga fokus pada data inflasi. (Wallstreetcn)
Hasil survei terbaru dari Federal Reserve New York menunjukkan bahwa ekspektasi keseluruhan warga AS terhadap pasar tenaga kerja membaik pada bulan Juli, dan ekspektasi inflasi mereka juga berubah. Ekspektasi inflasi konsumen untuk satu tahun ke depan sedikit menurun menjadi 3,6% dari sebelumnya 3,7%. Ekspektasi inflasi untuk tiga tahun dan lima tahun ke depan tidak berubah masing-masing di 3,3% dan 3%. Probabilitas yang dirasakan untuk menemukan pekerjaan baru di kalangan pekerja yang menganggur naik menjadi 46,2%, tertinggi tahun ini. Peningkatan ini paling terlihat pada mereka yang berpendidikan setingkat SMA atau lebih rendah dan rumah tangga dengan pendapatan tahunan di bawah $50.000. Konsumen semakin optimis terhadap pasar saham, dengan probabilitas bahwa harga saham akan lebih tinggi setahun dari sekarang mencapai tingkat tertinggi sejak rangkaian data ini dimulai pada April 2021. (Wallstreetcn)
Menurut alat 'FedWatch' CME: Probabilitas bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September adalah 59,9%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 25 bp adalah 40,1%. Untuk bulan Oktober, probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah 45,3%, dengan probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp sebesar 44,9% dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp sebesar 9,8%. (Jin10 Data APP)
Di front makro:
Minggu depan, China akan merilis data termasuk tingkat pertumbuhan tahunan pasokan uang M2 bulan Juli; AS akan merilis data termasuk Indeks Optimisme Usaha Kecil NFIB bulan Juli, perubahan ketenagakerjaan ADP untuk minggu yang berakhir 25 Juli, total penjualan rumah eksisting tahunan yang disetahunkan bulan Juli, tingkat CPI tahunan yang tidak disesuaikan bulan Juli, tingkat CPI bulanan yang disesuaikan secara musiman bulan Juli, tingkat CPI inti bulanan yang disesuaikan secara musiman bulan Juli, tingkat CPI inti tahunan yang tidak disesuaikan bulan Juli, imbal hasil yang diterima pada lelang Treasury 10-tahun untuk minggu yang berakhir 12 Agustus, rasio bid-to-cover pada lelang Treasury 10-tahun untuk minggu yang berakhir 12 Agustus, klaim pengangguran awal untuk minggu yang berakhir 8 Agustus, tingkat PPI tahunan bulan Juli, tingkat PPI bulanan bulan Juli, tingkat penjualan ritel bulanan bulan Juli, ekspektasi inflasi awal satu tahun bulan Agustus, tingkat persediaan bisnis bulanan bulan Juni, dan indeks sentimen konsumen awal Universitas Michigan bulan Agustus; Zona Euro akan merilis data termasuk indeks keyakinan investor Sentix bulan Agustus, tingkat produksi industri bulanan bulan Juni, pembacaan revisi PDB tahunan kuartal kedua, perubahan ketenagakerjaan yang disesuaikan secara musiman final kuartal kedua secara kuartalan, dan neraca perdagangan yang disesuaikan secara musiman bulan Juni; Inggris akan merilis data termasuk pembacaan awal PDB tahunan kuartal kedua, tingkat PDB tiga bulan bulanan bulan Juni, tingkat produksi manufaktur bulanan bulan Juni, neraca perdagangan barang yang disesuaikan secara musiman bulan Juni, dan tingkat produksi industri bulanan bulan Juni; data termasuk tingkat CPI bulanan final bulan Juli Prancis, tingkat penjualan grosir bulanan bulan Juni Kanada, neraca perdagangan bulan Juni Jepang, keputusan suku bunga Reserve Bank of Australia untuk minggu 11 Agustus, dan tingkat CPI bulanan final bulan Juli Jerman semuanya akan dirilis.
Selain itu, Administrasi Energi Nasional merilis data konsumsi listrik nasional sekitar tanggal 15 setiap bulan. Bank of Japan merilis ringkasan pendapat dari pertemuan kebijakan moneter Juli. Reserve Bank of Australia mengumumkan keputusan suku bunga dan pernyataan kebijakan moneternya. Gubernur RBA Bullock mengadakan konferensi pers kebijakan moneter. Anggota pemungutan suara FOMC tahun 2026 dan Presiden Fed Cleveland, Hammack, menyampaikan pidato. Anggota pemungutan suara FOMC tahun 2027 dan Presiden Fed Richmond, Barkin, berbicara tentang prospek ekonomi. Gubernur RBA Bullock menghadiri dengar pendapat.
Minyak mentah:
Harga minyak turun dalam perdagangan semalam, dengan minyak mentah WTI turun 0,27% dan minyak mentah Brent turun 0,13%. Secara mingguan, minyak mentah WTI turun 8,96% dan minyak mentah Brent turun 6,31%. Pasar tetap fokus pada negosiasi antara AS dan Iran terkait Selat Hormuz. Ekspektasi perundingan damai AS-Iran menekan premi risiko geopolitik. Tim riset energi Goldman Sachs memperkirakan nilai wajar Brent di US$80/barel dan mempertahankan pandangan rentang konsolidasi US$80–90/barel.
Pada 7 Agustus, pejabat AS menyatakan bahwa Oman dan Iran telah mencapai kemajuan dalam isu Selat Hormuz, dan kesepakatan diharapkan segera tercapai. Begitu kesepakatan untuk memulihkan pelayaran komersial tanpa hambatan diumumkan, AS akan mencabut blokadenya atas pelabuhan Iran. Tindakan AS akan terus berbasis kinerja dan terkait dengan pemenuhan komitmen Iran. Belum ada tanggapan langsung dari Iran atau Oman atas hal tersebut. (CCTV)
Dilaporkan pada 7 Agustus bahwa Hassan Qashqavi, juru bicara Komite Keamanan Nasional dan Kebijakan Luar Negeri Parlemen Iran, menyatakan bahwa Iran dan Oman telah menyelesaikan kerangka umum nota kesepahaman tentang pelayaran di Selat Hormuz, dengan teks akhir dan rincian spesifik akan segera dirilis ke publik. Pada 6 Agustus, Iran secara terbuka mengungkapkan rincian tekstual awal dari rencana pengelolaan strategis yang diusulkan untuk Selat Hormuz, yang mencakup ketentuan yang melarang pihak-pihak yang bermusuhan melintasi selat itu, dengan pelanggar dikenai denda hingga 20% dari nilai kargo. Iran berulang kali menegaskan dalam beberapa hari terakhir bahwa pengaturan terkait Selat Hormuz harus diputuskan sepenuhnya melalui konsultasi antara Iran dan Oman, dan tidak akan menerima campur tangan eksternal. Sementara itu, Presiden AS Trump menyatakan pada tanggal 6 bahwa AS sedang berpartisipasi dalam negosiasi terkait Selat Hormuz. (CCTV)
Minggu depan, EIA akan merilis Prospek Energi Jangka Pendek, IEA akan menerbitkan Laporan Pasar Minyak bulanan, dan OPEC akan merilis Laporan Pasar Minyak bulanan (tanggal rilis laporan bulanan akan ditentukan, umumnya diterbitkan sekitar pukul 18.00–21.00 waktu Beijing). Penyesuaian harga baru untuk produk minyak olahan dalam negeri Tiongkok akan dimulai.
![[CPCA: Pada 1-31 Juli, penjualan ritel pasar mobil penumpang energi baru nasional mencapai 970.000 unit, turun 2% YoY]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/JYbQQ20251217171736.jpg)
![[Samsung Memperkenalkan BV-NAND, zHBM, dan zNAND-O: Kepadatan 10x Lipat, Efisiensi Energi 3x Dibanding HBM5]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BVoXk20251217171736.jpg)
![[Kapasitas Proses N2 TSMC Cukup, namun Kekurangan DRAM Menekan Penimbunan iPhone 18 Apple]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/obeMy20251217171735.jpg)
