Harga Tembaga Tinggi Menekan Konsumsi, Premi Tembaga Spot Shanghai Mundur Cepat [Tinjauan Mingguan Tembaga Spot Shanghai SMM]

Minggu ini, premi spot tembaga SHFE secara keseluruhan mengalami penurunan cepat. Di awal minggu, siklus pengadaan bulanan dimulai, permintaan restoking dari sebagian pelaku hilir dan pedagang terlepas, sehingga premi spot sedikit pulih. Namun, seiring kenaikan harga tembaga SHFE yang berlanjut, harga tembaga secara signifikan menekan pengadaan pengguna akhir, dan transaksi pasar berangsur melemah. Setelah pertengahan minggu, pemasok terus menurunkan penawaran untuk mendorong transaksi, dan level premi untuk tembaga kualitas standar menurun cepat. Sementara itu, tembaga tidak terdaftar berharga rendah masuk ke pasar, memberi tekanan pada penawaran tembaga kualitas standar yang terdaftar. Menjelang akhir pekan, meskipun sebagian pelaku hilir melakukan pembelian just-in-time sehingga transaksi membaik, pelepasan permintaan secara keseluruhan terbatas. Dari sisi persediaan, data SMM menunjukkan bahwa pada 7 Agustus, persediaan sosial di Shanghai sebesar 76.100 mt, sedikit turun dari awal minggu; persediaan di Jiangsu sebesar 20.500 mt, dengan perubahan persediaan secara keseluruhan yang terbatas.

Memasuki minggu depan, premi spot tembaga SHFE kemungkinan berangsur beralih ke diskon. Sisi pasokan: Meskipun kargo yang tersedia saat ini tidak terlalu longgar dan pasokan beberapa merek masih ketat, menjelang masa penyerahan, sebagian pemasok perlu menggeser posisi, dan peredaran kargo murah di pasar dapat meningkat. Selain itu, spread backwardation antarbulan mungkin semakin melebar, yang juga dapat mendorong minat jual pemasok. Sisi permintaan: Dengan harga tembaga yang tetap tinggi, pembelian di hilir masih terutama berbasis kebutuhan sesaat, penerimaan terhadap premi tinggi terbatas, dan ruang untuk memperbesar volume pengadaan masih kecil. Secara keseluruhan, di bawah pengaruh gabungan harga tembaga tinggi yang menekan konsumsi, peningkatan peredaran kargo menjelang penyerahan, dan pelebaran spread backwardation, harga spot tembaga SHFE terhadap kontrak SHFE tembaga 2608 diperkirakan akan bergeser secara bertahap ke diskon minggu depan. Besaran diskonnya perlu dipantau melalui perubahan spread antarbulan dan aliran kargo di pasar.