Lebih Banyak Arus Keluar daripada Masuk: Stok Sosial Logam Silikon Terus Menurun [SMM Silicon Inventory]

Ekspor ferokrom karbon tinggi Afrika Selatan turun menjadi 97.656 mt pada Juli 2026, turun 20,8% bulan ke bulan dari 123.310 mt pada Juni, kontraksi yang lebih tajam dibandingkan kinerja Juni yang datar terhadap Mei. Tiongkok, tujuan utama, menarik kembali 27,2% menjadi 28.337 mt, langkah yang sejalan dengan hasil tengah tahunan Merafe Resources pada 11 Agustus yang menandai potensi kelebihan pasokan ferokrom pada paruh kedua 2026 yang didorong oleh meningkatnya produksi domestik Tiongkok dan lemahnya permintaan baja nirkarat. Jepang berlawanan dengan tren, naik 31,8% menjadi 23.716 mt untuk menyalip Italia dan Korea Selatan sebagai tujuan terbesar kedua, dengan Amerika Serikat juga naik 29,0% menjadi 11.415 mt. Penurunan yang lebih luas mencerminkan kendala pasokan sekaligus permintaan: smelter Wonderkop dan Boshoek baru mulai dinyalakan kembali pada akhir Juni setelah kesepakatan tarif Eskom 62c/kWh difinalisasi, menjadikan Juli sebagai bulan pertama di mana tambahan produksi dapat mencapai pasar ekspor.

[SMM Tinjauan Mingguan: Harga Wafer dan Sel Surya Terus Melemah, Pengurangan Produksi Kaca Dukung Kenaikan Harga] Pekan ini, pasar sel surya secara keseluruhan tetap lesu, dengan harga di semua ukuran umumnya sedikit menurun. Divergensi harga antara hulu dan hilir semakin intensif, ditambah dengan tanda-tanda awal penumpukan inventaris di pasar berjangka, mendorong pasar ke fase konsolidasi dalam nada lemah di tengah dinamika tarik-menarik. Pekan ini, harga TOPCon di semua ukuran turun bersamaan, dengan pasar secara keseluruhan berada di bawah tekanan. Kisaran harga 210R disesuaikan menjadi 0,298-0,306 Yuan/W, 183 menjadi 0,298-0,305 Yuan/W, dan 210N turun ke 0,295-0,301 Yuan/W. Saat ini, kuotasi utama dari pabrik sel surya terkonsentrasi pada 0,3-0,31 Yuan/W, tetapi produsen modul di hilir dengan kuat mendorong harga lebih rendah, dengan ekspektasi pengadaan yang terus menurun dan resistensi signifikan terhadap transaksi harga tinggi di pasar. Pada tahap ini, pesanan di bawah 0,3 Yuan/W umumnya menghadapi tekanan kerugian kas, dan pabrik sel surya enggan menerima pesanan. Tarik-menarik antara hulu dan hilir terlihat jelas, dengan transaksi keseluruhan yang lamban. Harga diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi lemah dalam jangka pendek.

Ekspor bijih krom Afrika Selatan naik menjadi sekitar 2,65 juta ton pada Juli 2026, naik 10,3% bulan ke bulan dari 2,40 juta ton pada Juni dan merupakan total bulanan tertinggi yang tercatat sepanjang tahun ini, melampaui rekor tertinggi sebelumnya pada April. Tiongkok tetap menjadi tujuan dominan dengan 1,784 juta ton, meskipun pangsanya dari total ekspor sedikit menurun dari 67,6% menjadi 67,3% karena pertumbuhan meluas ke pembeli yang lebih kecil. Pergeseran paling jelas terjadi di antara tujuan sekunder: impor Indonesia hampir dua kali lipat bulan ke bulan menjadi 150.000 ton, melampaui UEA, yang volumenya turun 38,3% menjadi 116.100 ton. Kenaikan Indonesia sejalan dengan kapasitas ferokrom dan baja tahan karat domestiknya yang terus berkembang, sementara penurunan UEA konsisten dengan perannya sebagai pusat perdagangan re-ekspor, bukan pasar pengguna akhir. Sistem izin ekspor ITAC dan pajak ekspor yang diusulkan Afrika Selatan masih belum diterapkan hingga Juli.