Palladium Melanjutkan Reli di Atas US$1.360/oz di Tengah Membaiknya Sentimen Risiko

[SMM Express] UBS mengidentifikasi prospek jangka menengah yang membaik untuk logam golongan platina (PGM), dengan menyoroti pasokan primer yang terbatas, restrukturisasi industri yang berkelanjutan, dan permintaan dari kendaraan hibrida yang lebih kuat dari perkiraan. Meskipun harga PGM telah melemah dalam beberapa bulan terakhir di tengah sentimen investor yang lesu dan kekhawatiran permintaan, bank tersebut memperkirakan kendala sisi pasokan akan memberikan dukungan fundamental bagi pasar. Bank investasi itu mencatat bahwa adopsi kendaraan hibrida dapat mempertahankan permintaan katalis otomotif untuk platina, paladium, dan rodium lebih lama dari yang saat ini diantisipasi banyak pelaku pasar. Meskipun harga PGM diperkirakan akan tetap bergerak dalam kisaran terbatas dalam jangka pendek, fundamental pasar yang membaik dapat mendukung pemulihan bertahap. Dengan latar belakang ini, UBS menyebut Valterra sebagai investasi pertambangan PGM pilihannya, dengan menekankan neraca keuangan perusahaan yang kuat, portofolio aset berkualitas tinggi, dan daya ungkit terhadap potensi pemulihan harga logam. Bank tersebut meyakini produsen dengan operasi yang tangguh dan kekuatan finansial berada pada posisi terbaik untuk memperoleh manfaat seiring ketatnya pasokan dan membaiknya kondisi pasar.

[Kilas SMM] Perusahaan teknologi material dan daur ulang berbasis di Belgia, Umicore, melaporkan kinerja semester pertama 2026 yang kuat, dengan laba per saham yang disesuaikan naik lebih dari 14% tahun-ke-tahun. Perusahaan mengaitkan sebagian besar pertumbuhan ini pada Grup Bisnis Daur Ulangnya, yang mencatat kenaikan EBITDA yang disesuaikan sebesar 36% dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 8%. Operasi daur ulang Umicore, yang memulihkan logam mulia dan logam khusus dari perangkat elektronik bekas pakai, perhiasan, dan bahan industri, diuntungkan oleh aktivitas pemrosesan yang tinggi, permintaan logam daur ulang yang kuat, dan lingkungan harga logam mulia yang menguntungkan. Divisi ini terus memanfaatkan model bisnis sirkular tertutupnya, meningkatkan efisiensi operasional sambil mendukung rantai pasok logam yang berkelanjutan. Grup Bisnis Daur Ulang menyumbang hampir tiga perempat dari total penjualan Umicore selama paruh pertama 2026, menegaskan pentingnya strategis bahan baku logam daur ulang terhadap profil pendapatan perusahaan. Hasil ini menyoroti peran yang semakin besar dari pasokan sekunder di pasar logam mulia, terutama untuk logam golongan platina, emas, dan perak, karena konsumen industri semakin mencari sumber bahan baku yang aman dan berkelanjutan.

Pekan ini, logam mulia turun lalu naik. Data ketenagakerjaan ADP meleset jauh dari ekspektasi, sehingga ekspektasi kenaikan suku bunga menyusut cepat, dan harga perak menguat tajam ke level tertinggi dalam hampir dua bulan. Dalam jangka pendek, fokus pada revisi ekspektasi kenaikan suku bunga oleh data non-farm payrolls. Dalam jangka menengah dan panjang, risiko utang AS dan pembalikan siklus suku bunga akan terus menopang logam mulia.