Berita SMM 6 Agustus:
Harga germanium ingot di pasar spot, didorong oleh pasokan bahan baku yang ketat, sedikit meningkat; perusahaan tungsten terkemuka sedikit menaikkan kuotasi kontrak jangka panjang mereka. Sementara itu, Biro Industri dan Keamanan (BIS) Departemen Perdagangan AS pada 6 Agustus 2026 secara resmi menerbitkan dalam Federal Register aturan final sementara "Perintah Alokasi dan Persyaratan Tambahan untuk Mineral dan Bahan Kritis yang Dapat Didaur Ulang," berdasarkan Undang-Undang Produksi Pertahanan (DPA) dan penetapan presiden pada 30 Juli 2026, memberlakukan kontrol penjualan domestik wajib pada dua jenis mineral daur ulang kritis: skrap tungsten yang dihancurkan dan massa hitam baterai litium. Aturan ini akan berlaku pada 27 Agustus 2026 dan tetap berlaku hingga 27 Agustus 2027, memperkuat kekhawatiran tentang ketatnya pasokan bahan baku tungsten di luar China. Saat ini, aktivitas transaksi tungsten spot domestik menunjukkan sedikit rebound, dan pusat transaksi untuk pesanan bijih tungsten spot sedikit meningkat. Memanasnya sentimen pasar sekunder mendorong sektor logam minor, yang secara kolektif menguat. Hingga penutupan pada 6 Agustus, sektor logam minor naik 2,08%. Untuk saham individu: Yunnan Germanium melonjak lebih dari 8%, sementara China Tungsten High-Tech, Xianglu Tungsten, Xiamen Tungsten, Haotong Technology, dan Orient Tantalum memimpin kenaikan.
Pasar Spot
Germanium
Pesan untuk Melihat Harga Spot Logam Historis SMM
Germanium adalah logam langka strategis dengan struktur pasokan global yang sangat terkonsentrasi. Implementasi kontrol sumber daya domestik yang sedang berlangsung dan gangguan geopolitik yang sering terjadi di luar China, dikombinasikan dengan penegakan kebijakan kontrol ekspor yang normal, secara kolektif memperkuat ekspektasi pengetatan pasokan. Saat ini, pasokan harga rendah di pasar langka, dan pengadaan tepat waktu di hilir harus menerima bahan berharga tinggi, menyebabkan harga germanium ingot sedikit naik pada 6 Agustus. Sementara itu, permintaan yang stabil secara keseluruhan dari industri pengguna akhir telah memberikan dukungan untuk kenaikan berkelanjutan harga germanium tahun ini.
Tungsten
Pesan untuk Melihat Tren Harga Spot Logam Historis SMM
Saat ini, pasar bijih tungsten beroperasi dengan stabil. Sebuah perusahaan tungsten besar sedikit menaikkan kuotasi kontrak jangka panjangnya, memberikan sedikit dukungan pada kepercayaan pasar. Sementara itu, Biro Industri dan Keamanan (BIS) Departemen Perdagangan AS pada 6 Agustus 2026 secara resmi menerbitkan di Daftar Federal aturan final sementara "Perintah Alokasi dan Persyaratan Tambahan untuk Mineral dan Bahan Daur Ulang Kritis," berdasarkan Undang-Undang Produksi Pertahanan (DPA) dan penetapan presiden pada 30 Juli 2026, yang memberlakukan kontrol penjualan domestik wajib terhadap dua jenis mineral daur ulang kritis: skrap tungsten serpihan dan black mass baterai litium. Aturan ini akan berlaku mulai 27 Agustus 2026 dan tetap berlaku hingga 27 Agustus 2027, yang telah meningkatkan kekhawatiran pasar tentang ketatnya pasokan bahan baku tungsten di luar Tiongkok. Saat ini, aktivitas transaksi spot tungsten domestik menunjukkan sedikit pemulihan, dan pusat transaksi untuk pesanan bijih tungsten spot sedikit meningkat.
Di dalam negeri, pasar sedang menilai kembali dampak "Pendapat Administrasi Keselamatan Pertambangan Nasional tentang Standarisasi Tim Konstruksi untuk Penambangan (Pengupasan) Tambang Logam dan Non-Logam" terhadap industri pertambangan non-batubara. Dokumen tersebut mensyaratkan bahwa pada 1 Mei 2027 untuk tambang bawah tanah dan pada 1 Mei 2028 untuk tambang terbuka, salah satu dari dua opsi harus dipilih: ① membentuk tim penambangan internal; ② melakukan kontrak terintegrasi yang sesuai aturan; subkontrak secara terpisah-pisah dan pengalihan berlapis dilarang, dan penyaluran tenaga kerja sangat dilarang. Tambang yang gagal menyelesaikan perbaikan sebelum batas waktu akan diperintahkan untuk menghentikan produksi guna perbaikan. Tambang tungsten domestik sebagian besar adalah tambang bawah tanah, dengan sebagian besar wolframit diekstraksi melalui penambangan bawah tanah, dan beberapa scheelit diekstraksi melalui metode tambang terbuka dan bawah tanah. Di daerah kaya tungsten seperti Jiangxi dan Hunan, sejumlah besar tambang tungsten kecil dan menengah telah lama sangat bergantung pada tim penambangan kontrak eksternal. Penerapan peraturan baru ini akan memberikan kendala nyata pada pasokan bijih tungsten, biaya produksi, dan operasi tambang kecil dan menengah.
Baru-baru ini, pasar bijih tungsten spot mulai menjadi lebih aktif, dengan pedagang yang aktif memasuki pasar, sementara pabrik peleburan hilir terus mempertahankan sentimen menunggu dan melihat. Secara keseluruhan, sentimen pasar mereda di tengah seringnya kebijakan pertambangan dan inspeksi keselamatan intensif di Yunnan, Jiangxi, dan Henan. Gangguan sisi pasokan telah meningkat, dan jika permintaan menunjukkan sedikit peningkatan, pasar tungsten diperkirakan akan mengalami pemulihan.
Suara Institusional
Laporan riset Guojin Securities meyakini: Tantalum: Pasokan sumber daya tantalum global sangat terkonsentrasi dan sering terganggu, sementara pengembangan server AI dan manufaktur semikonduktor canggih diperkirakan akan terus mendorong pertumbuhan permintaan pada kapasitor tantalum, target tantalum, dan area lainnya. Dengan latar belakang kendala pasokan yang berkelanjutan dan pelepasan permintaan secara bertahap, pasar tantalum diperkirakan akan bergeser dari yang didorong pasokan menuju resonansi pasokan-permintaan, mendorong pusat harga tantalum semakin naik. Saham terkait: Oriental Tantalum, Guotai Group, Ximei Resources, Xinjinlu, Jiangwu Equipment.
Laporan riset Minmetals Securities menunjukkan: Germanium memiliki 60% aplikasi dalam komunikasi optik dan fotovoltaik satelit, menjadikannya logam "daya komputasi AI + energi luar angkasa". Dengan kemampuan kontrol indeks bias yang sangat baik dan ketahanan radiasi, germanium telah menjadi material penting untuk interkoneksi optik pusat data AI dan sistem fotovoltaik satelit orbit rendah. Melihat perubahan struktur permintaan, dari 2020 hingga 2026, konsumsi germanium hilir tumbuh dari 160 mt menjadi 240 mt, dengan pangsa komunikasi optik naik menjadi 40% dan pangsa fotovoltaik satelit menjadi 20%, bersama-sama mencapai 60% dari total permintaan hilir. Diperkirakan 90% kontribusi pertumbuhan permintaan pada tahun 2027 akan berasal dari dua sektor yang sedang booming: perangkat keras AI dan fotovoltaik satelit.
Laporan riset Caitong Securities menunjukkan: Dengan permintaan daya komputasi AI yang meledak, ukuran pasar indium fosfida, yang digunakan sebagai bahan substrat chip, akan terus berkembang. Sumber daya indium langka dan tunduk pada pembatasan kebijakan, dan harga produk telah memasuki jalur kenaikan. Fosfor merah kemurnian tinggi adalah bahan dasar semikonduktor yang sangat penting dengan hambatan teknologi pemurnian yang tinggi. Dengan latar belakang percepatan penerapan aplikasi AI yang mendorong pembangunan infrastruktur terkait, rantai industri substrat indium fosfida diperkirakan akan melihat peluang ganda dari pertumbuhan permintaan dan substitusi domestik. Investor disarankan untuk mengikuti perusahaan terkait yang memiliki keunggulan sumber daya dan teknologi dalam indium fosfida, indium, dan fosfor merah kemurnian tinggi.
Laporan riset Datong Securities menunjukkan bahwa logam minor telah memulai tren naik independen, dengan pasokan yang mengetat dan atribut strategis mendorong penilaian ulang valuasi. Sektor tanah jarang mengantisipasi ekspektasi regulasi baru, dengan impor bijih Myanmar yang terganggu dan oksida Pr-Nd mengalami pasokan spot yang ketat serta harga yang melonjak. Untuk tungsten dan antimon, penurunan kadar bijih yang dikombinasikan dengan pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan telah memperlebar kesenjangan pasokan, sementara permintaan dari fotovoltaik dan karbida semen tetap kuat meskipun di luar musim, dengan persediaan pada level rendah. Daya komputasi AI dan industri komunikasi mendorong permintaan untuk galium dan germanium, dan ditambah dengan kebijakan kontrol ekspor, penimbunan di luar negeri telah memperlebar selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri. Sumber daya langka dan atribut finansial beresonansi, dan sektor ini terus menarik minat modal.
