SMM melaporkan per 6 Agustus:
Perspektif Makro:
Ketegangan antara AS dan Iran mereda namun perbedaan besar masih ada. Trump mengatakan negosiasi antara kedua pihak sedang berlangsung, dengan Selat Hormuz diharapkan dibuka kembali pada 4 Agustus; Iran dan Oman mencapai kesepakatan sementara tentang rute pelayaran baru, namun menegaskan tidak akan kembali ke keadaan sebelum perang dan membantah pembukaan penuh. Bank sentral Tiongkok menegaskan bahwa kebijakan moneter semester kedua akan longgar secara moderat dan akan meningkatkan penyesuaian kontra-siklus; Pejabat The Fed memberikan sinyal yang beragam, dengan kecenderungan hawkish secara keseluruhan, mengindikasikan suku bunga dapat naik jika inflasi terhenti.
Sisi Fundamental:
Sisi pasokan, produksi aluminium mingguan Tiongkok stabil minggu ini, dengan proporsi aluminium cair naik 0,19 poin persentase WoW. Di luar Tiongkok, didorong oleh peningkatan produksi yang sedang berlangsung di proyek-proyek baru dan pengaktifan kembali produksi, pasokan aluminium diperkirakan akan terus meningkat. Namun, tren destocking ingot aluminium global tetap tidak berubah dalam jangka pendek. Sisi permintaan, industri pengolahan hilir berada dalam musim sepi konsumsi tradisional, dengan tingkat operasi secara keseluruhan di bawah tekanan; biaya pemrosesan billet aluminium menurun, dan permintaan substitusi untuk ingot aluminium melemah. Sisi inventaris, stok sosial aluminium Tiongkok melanjutkan tren destocking minggu ini. Hingga Kamis, stok sosial ingot aluminium Tiongkok turun 20.000 mt WoW dari Kamis lalu dan 25.000 mt dari Senin ini, dengan laju destocking yang semakin menyempit; sementara itu, stok billet aluminium mencatat sedikit peningkatan, naik 4.000 mt WoW, dan stok ingot aluminium diperkirakan akan terus destocking dalam jangka pendek.
Secara ringkas, perbedaan terkait situasi Timur Tengah masih ada. Meskipun The Fed tidak menaikkan suku bunga pada Juli, sikap keseluruhannya tetap hawkish. Defisit fundamental berlanjut, dengan destocking stok ingot aluminium masih berlangsung. Harga aluminium jangka pendek diperkirakan akan berkonsolidasi pada level yang kuat. Minggu depan, kontrak aluminium SHFE paling aktif diperkirakan akan bergerak dalam kisaran 23.200–24.200 yuan/mt; LME aluminium diperkirakan akan bergerak dalam kisaran $3.100–$3.250/mt. Perhatian ke depan harus difokuskan pada kemajuan pengaktifan kembali produksi di Timur Tengah dan dinamika rencana komisioning proyek baru.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi saja. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
