6 Agustus Briefing Pagi Aluminium SMM
Kontrak Berjangka: Kontrak aluminum SHFE 2609 yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 23.835 yuan/mt, naik 70 yuan dari harga penyelesaian sebelumnya, kenaikan 0,29%. Hari ini dibuka pada 23.785,00 yuan/mt dan berfluktuasi dalam rentang 23.740–23.905 yuan/mt. Harga diperdagangkan di atas MA5 (23.740,00), MA10 (23.542,00), MA30 (23.191,33), dan MA60 (23.741,00). Moving average jangka menengah dan panjang tetap dalam susunan bearish, terus memberikan tekanan ke bawah. Pola konsolidasi di level rendah dan perlahan naik terus berlanjut, dengan rentang atas membentuk resistance kunci. Indikator MACD menunjukkan DIF (93,4473) di atas DEA (-3,5285) dan histogram MACD di 193,9515. Momentum bearish terus berkurang, sementara momentum pemulihan bullish tetap kuat. Rentang perdagangan inti yang direkomendasikan untuk aluminium SHFE adalah 23.500–24.100 yuan/mt. Kontrak aluminium LME 3 bulan ditutup pada $3.253,00/mt, naik 0,22%. Hari ini dibuka pada $3.245,00/mt dan berfluktuasi antara $3.233,00 dan $3.256,00/mt. Harga diperdagangkan di atas MA5 (3.227,70), MA10 (3.199,45), dan MA30 (3.164,40) tetapi di bawah MA60 (3.349,41). Moving average jangka menengah dan panjang tetap dalam susunan bearish dan secara bertahap menekan ke bawah. Pola konsolidasi dan pemulihan secara keseluruhan di level rendah muncul, dengan moving average 60 hari di atas membentuk resistance signifikan. Indikator MACD menunjukkan DIF (-6,0545) di atas DEA (-25,1982) dan histogram MACD di 38,2874. Momentum bearish terus berkurang, dan rebound dari level rendah terus berlanjut. Rentang perdagangan inti yang direkomendasikan untuk aluminium LME adalah $3.200–$3.350/mt.
Prospek Makro:Juru Bicara Kementerian Luar Negeri Iran Baghai mengatakan Iran dan Oman telah mencapai kesepakatan tentang rute pelayaran di Selat Hormuz. Tanpa campur tangan pihak ketiga, pernyataan bersama kini dalam tahap peninjauan dan penyusunan akhir. Baghai juga menegaskan bahwa kesepakatan tersebut tidak berarti navigasi yang aman melalui Selat Hormuz akan pulih kembali. Wakil Menteri Luar Negeri Iran Gharibabadi mengatakan kesepakatan antara Iran dan Oman tentang lalu lintas kapal komersial melalui Selat Hormuz hampir rampung. Berdasarkan perjanjian itu, baik jalur utara yang dikuasai Iran maupun jalur selatan di dekat Oman akan ditutup, dan model transit baru yang berbeda dari 60 tahun terakhir akan dibentuk di Selat Hormuz. Jalur baru ini juga bersifat sementara dan diperkirakan dapat digunakan selama 2 hingga 4 bulan. Gharibabadi mengatakan Iran telah menerima pesan dari AS yang menunjukkan AS siap melanjutkan pemenuhan komitmennya berdasarkan nota kesepahaman yang ditandatangani sebelumnya. Gubernur Fed Cook mengatakan ia akan siap mendukung kenaikan suku bunga jika tren disinflasi tidak berlanjut; risiko inflasi yang terlalu tinggi meningkat dan dapat mengakar dalam perekonomian; ada alasan untuk percaya inflasi mungkin mereda; sejauh ini kebijakan belum menyebabkan pengangguran signifikan; dan The Fed pada akhirnya mungkin masih tidak perlu menaikkan suku bunga.
Fundamental: Meredanya ketegangan geopolitik di Timur Tengah terus mengurangi premi risiko geopolitik, sementara pemulihan produksi aluminium luar negeri dan peningkatan kapasitas baru terus berlanjut. Ekspektasi pasar bahwa pasar aluminium global bergeser dari ketat menjadi longgar terus membatasi ruang kenaikan harga aluminium. Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed berfluktuasi, tetapi dalam jangka pendek, ekspektasi kenaikan suku bunga menyatu, sementara peningkatan proporsi aluminium cair di Tiongkok memberikan dukungan untuk harga aluminium. Di sisi inventaris domestik, stok sosial aluminium Tiongkok turun 25.000 mt secara bulanan dari Senin menjadi 933.000 mt pada Kamis, dan turun 20.000 mt secara mingguan dari Kamis lalu, karena destocking ingot aluminium kembali pulih.
Pasar Aluminium Primer: Pada sesi pagi, kontrak aluminium SHFE 2608 sedikit menguat terhadap pusat hari sebelumnya, sementara sentimen pembelian di hilir tetap lemah. Pusat harga aluminium terangkat, dan laju destocking sedikit melambat. Sesi malam aluminium SHFE mundur setelah memantul, dan terdapat beberapa perbedaan dalam sentimen kuotasi pasar. Premi spot aluminium SHFE sebagian besar ditransaksikan sekitar 8-40 yuan/mt terhadap kontrak 08 hingga 08-20 yuan/mt terhadap kontrak 08 hari ini. Di Tiongkok timur, indeks sentimen penjualan berada di 3,10, naik 0,01 secara bulanan; indeks sentimen pembelian adalah 2,86, naik 0,06 secara bulanan. Hari ini, pusat pasar berjangka sedikit merosot dibandingkan dengan sesi pagi hari sebelumnya, dan premi relatif lebar, secara kuat mendorong pedagang Tiongkok tengah untuk mempertahankan harga dan menahan kepercayaan penjualan, mendorong harga pasar terus naik, sementara indeks sentimen penjualan terus menurun. Transaksi sebagian besar dilakukan untuk lindung nilai dan aksi ambil untung antara pedagang kargo spot dan pedagang berjangka, sementara perusahaan pengolahan hilir menunjukkan minat beli yang terbatas. Akhirnya, harga transaksi aktual di Tiongkok tengah bergerak di sekitar diskon 170-200 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 08. Di Tiongkok tengah hari ini, indeks sentimen penjualan tercatat di 2,99, turun 0,2 MoM; indeks sentimen pembelian berada di 2,94, naik 0,03 MoM. Hari ini, harga aluminium spot turun tipis, namun pasar spot kembali menunjukkan ketangguhan. Pasokan yang ketat bersamaan dengan tren pengurangan stok tetap tidak berubah, sementara harga absolut tetap relatif bertahan, dengan sebagian besar pemasok kembali percaya diri untuk menahan harga stabil dan menjual secara perlahan, dan hanya sedikit yang masih berupaya melikuidasi sesuai kebutuhan dengan sedikit penyesuaian lebih rendah serta dumping harga murah yang terbatas, dengan penawaran terlihat pada diskon 10-0 yuan, sehingga tekanan peredaran tetap terkendali. Permintaan hilir tetap biasa saja, dengan perusahaan membeli sesuai kebutuhan dan menunjukkan keterbatasan keinginan untuk menambah pada tingkat harga saat ini, tetapi antusiasme pedagang untuk masuk pasar dan membeli pada harga diskon meningkat, dan partisipan pasar secara umum menerima kenaikan harga, sehingga transaksi secara keseluruhan memuaskan.
Scrap Aluminium: Hari ini, harga aluminium spot SMM A00 ditutup pada 23.690 yuan/mt, sedikit terkoreksi 40 yuan/mt dari hari sebelumnya, dengan harga scrap aluminium secara umum bertahan stabil di seluruh wilayah. Di sisi spread scrap, pada tanggal 5 Agustus, selisih harga antara aluminium A00 dan scrap aluminium ekstrusi campuran bebas cat di Foshan berada sekitar 2.130 yuan/mt, sementara spread harga antara aluminium A00 dan scrap aluminium tense cacah sekitar 930 yuan/mt. Dalam latar belakang musim sepi, keinginan pemasok scrap aluminium untuk menjual pada harga yang menurun tetap terbatas, sehingga harga scrap aluminium secara umum tetap bertahan. Dari sisi permintaan, saat libur musim panas tiba, tingkat operasi perusahaan paduan aluminium tuang hilir menurun dan pesanan menyusut. Perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium sekunder mempertahankan tingkat operasi yang sedang, namun secara keseluruhan dukungan permintaan bahan baku melemah secara signifikan dibandingkan dengan Q2. Dalam jangka pendek, ketatnya sisi pasokan kargo berfaktur yang sesuai tetap ada, dan kurangnya keinginan pemasok untuk menjual pada harga rendah memberikan dukungan dasar bagi harga. Sisi impor, efek tertunda dari larangan ekspor UEA dan tarif tambahan UE akan mulai terlihat secara bertahap dalam beberapa bulan mendatang, dengan kedatangan di pelabuhan tetap rendah dari Juni hingga Agustus. Dari sisi permintaan, tren pesanan hilir yang lesu sulit dibalik dalam waktu dekat, dan perusahaan pengguna skrap kemungkinan akan terus membeli sesuai kebutuhan dan mempertahankan persediaan rendah, membuat sentimen pembelian sulit membaik secara signifikan.
Aluminium paduan sekunder: Spot: Hari ini, harga pasar ADC12 tetap stabil secara keseluruhan, dengan industri menunjukkan keengganan untuk menyesuaikan harga. Di sisi biaya, harga aluminium sedikit mundur namun dengan margin terbatas, dan perusahaan tidak memiliki kemauan untuk secara aktif mengikuti penurunan. Di sisi permintaan, pasar tetap dalam musim sepi, dan harga spot terkendala permintaan lemah, membatasi ruang kenaikan. Baru-baru ini, kinerja futures kuat, dan selisih antara harga futures dan spot terus menyempit. Sejak akhir Juli, selisih harga spot-futures secara bertahap menyempit dari level tinggi, dan struktur futures-spot pada dasarnya kembali ke paritas. Seiring futures naik sementara harga spot hanya mengikuti secara terbatas, minat permintaan dari pedagang futures-spot sedikit meningkat. Jika futures semakin menguat dan premi futures melebar ke depan, ini dapat membuka kembali peluang arbitrase, mendorong pedagang untuk membeli kargo spot. Dalam jangka pendek, pasar akan terus bergerak konsolidasi di tengah dukungan biaya dan permintaan lemah, dengan harga bergerak menyamping.
Prospek Keseluruhan: Sisi makro baru-baru ini membaik. Keputusan The Fed AS menahan suku bunga dalam jangka pendek telah mengurangi tekanan marjinal pada sektor logam non-besi. Proporsi aluminium cair yang meningkat di Tiongkok dan pemulihan destocking pada persediaan aluminium domestik bersama-sama mendukung harga aluminium. Sementara itu, peluncuran kapasitas aluminium luar negeri yang terus berjalan dalam jangka panjang, permintaan akhir tradisional yang lemah di Tiongkok selama musim sepi, dan pelonggaran ketegangan geopolitik di Timur Tengah baru-baru ini menciptakan tekanan pada harga aluminium. Harga aluminium diperkirakan akan berkonsolidasi dengan nada yang kuat.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Dokumen ini bukan merupakan saran riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan secara bijaksana dan tidak hanya mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian independen.]Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
![[Aluminium LME Kembali ke USD 3.200/ton karena Pembicaraan Damai AS-Iran Mendongkrak Sentimen]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mcZkL20251217171654.jpg)
