6 Agustus 2026, Kamis
Semalam: Tembaga LME dibuka di $13.992/mt, melemah ke $13.975,5/mt pada sesi awal, lalu naik perlahan menyentuh level tertinggi harian $14.150/mt, akhirnya ditutup di $14.148,5/mt, naik 0,75%. Volume perdagangan 20.200 lot, open interest naik menjadi 253.000 lot, bertambah 1.896 lot dari hari sebelumnya, ditandai penambahan posisi beli. Kontrak tembaga SHFE 2609 teraktif dibuka di 107.350 yuan/mt, menyentuh level tertinggi 107.840 yuan/mt, terendah 107.300 yuan/mt, ditutup di 107.770 yuan/mt, naik 0,40%. Volume perdagangan 38.600 lot, open interest turun menjadi 214.000 lot, berkurang 2.688 lot, ditandai pengurangan posisi jual.
[SMM Morning Briefing Tembaga] Berita:
(1) Rabu, harga tembaga COMEX mencatat rekor tertinggi. Pasar berspekulasi AS akan memberlakukan tarif impor, terus menarik aliran tembaga ke AS sementara pasokan luar negeri mengetat. Kontrak berjangka tembaga COMEX September teraktif sempat menyentuh $6,7045/lb ($14.781/mt), melampaui rekor sebelumnya $6,69 pada pertengahan Mei. Sesi sore, kontrak teraktif diperdagangkan di $6,6825, naik 0,6% dari penyelesaian Selasa, dengan kenaikan tahun berjalan sekitar 17%.
Spot:
(1) Shanghai: 5 Agt, premi spot katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak SHFE 2608 bulan depan dikutip 120–240 yuan/mt, rata-rata 180 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dari hari sebelumnya. Kontrak SHFE 2608 bergerak turun lalu rebound sesi pagi. Dibuka di 107.140 yuan/mt, merosot ke level terendah harian 106.800 yuan/mt, stabil, naik ke 107.300 yuan/mt, kemudian sebagian besar diperdagangkan di kisaran 107.200–107.270 yuan/mt, ditutup di 107.230 yuan/mt. Selisih backwardation antarkontrak berkisar 80–180 yuan/mt. Marjin impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2608 defisit 1.370–1.430 yuan/mt. Sentimen penjualan katoda tembaga Shanghai 3,10, naik 0,10 dari hari sebelumnya, sementara sentimen pembelian 2,88, turun 0,03. Data historis dapat diakses di database. Menyongsong hari ini, pusat harga tembaga SHFE intrahari diperkirakan naik lebih jauh di atas 107.000 yuan/mt. Harga tinggi menekan pembelian hilir, pasar masih didominasi pembelian sesuai kebutuhan. Namun, keinginan pemasok menjual menguat, mengakibatkan penurunan kuotasi berturut-turut sepanjang hari demi mendorong transaksi. Saat harga tembaga kualitas standar turun, keinginan pembelian hilir membaik, beberapa kargo berharga rendah ditransaksikan bertahap. Sementara itu, ketersediaan tembaga kualitas premium dan registered SX-EW tetap langka, menjaga kuotasi relatif kokoh dan memberikan dukungan pada premi spot. Secara keseluruhan, dengan harga tinggi membebani permintaan dan pemasok aktif menurunkan harga jual, premi spot tembaga SHFE terhadap kontrak 2608 hari ini diperkirakan tetap positif, dengan pusat harga tertekan, namun transaksi di harga rendah yang membaik dapat membatasi ruang pelemahan premi lebih lanjut.
(2) Guangdong: 5 Agt, spot katoda tembaga Guangdong #1 terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas premium dikutip premi 110 yuan/mt, naik 10 yuan/mt; tembaga kualitas standar premi 30 yuan/mt, naik 30 yuan/mt; tembaga SX-EW diskon 30 yuan/mt, naik 30 yuan/mt. Harga rata-rata katoda tembaga Guangdong #1 106.990 yuan/mt, naik 450 yuan/mt, harga rata-rata tembaga SX-EW 106.890 yuan/mt, naik 460 yuan/mt. Sentimen pembelian katoda tembaga Guangdong 2,40, turun 0,02 dari hari sebelumnya, sentimen penjualan 2,81, turun 0,04 (data historis dapat diakses di database). Secara umum, penurunan persediaan mendorong pemasok menahan harga, tetapi pembelian hilir hati-hati, transaksi relatif lemah.
(3) Tembaga Impor: 5 Agustus, harga warrant rata-rata turun $4/mt dari hari sebelumnya menjadi $106/mt (kisaran harga $100-112/mt); harga B/L rata-rata turun $4/mt menjadi $101/mt (kisaran $95-107/mt); harga rata-rata EQ copper (CIF B/L) turun $3/mt menjadi $68/mt (kisaran $64-72/mt), kuotasi mengacu kargo tiba Agustus.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 5 Agustus pukul 11.30, harga penutupan berjangka adalah 107.230 yuan/mt, naik 410 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot rata-rata adalah 180 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dari hari sebelumnya. Harga skrap tembaga naik 400 yuan/mt dari hari sebelumnya. Indeks sentimen penjualan skrap tembaga naik menjadi 2,68, dan indeks sentimen pembelian naik menjadi 2. Selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga adalah 4.077 yuan/mt, turun 92 yuan/mt dari hari sebelumnya. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 1.760 yuan/mt. Menurut survei SMM, harga tembaga yang lebih kuat meningkatkan keinginan pemasok skrap tembaga untuk menjual. Selain itu, pesanan aktif dari klien kabel dan kawat penggunaan akhir serta pengambilan kargo yang lebih cepat oleh pedagang menyebabkan pesanan melimpah bagi perusahaan batang tembaga sekunder, yang sangat membutuhkan bahan baku dari pasar untuk mengisi kembali persediaan. Hasilnya, perdagangan di pasar skrap tembaga relatif aktif sepanjang hari.
Harga: Secara makro, tenaga kerja ADP AS hanya meningkat 44.000 pada bulan Juli, di bawah ekspektasi pasar. Pasar tenaga kerja yang mendingin meredakan sebagian kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga, dan harga tembaga tetap naik tipis meskipun sinyal hawkish dari pejabat Fed Kashkari dan Cook. Di Timur Tengah, Trump menyatakan pada Rabu pagi waktu Beijing bahwa kesepakatan AS-Iran akan tercapai dalam 48 jam. Iran dan Oman juga hampir mencapai kesepakatan tentang Selat Hormuz, tetapi rute baru hanyalah pengaturan sementara dan pembukaan selat masih disertai syarat, meninggalkan ketidakpastian geopolitik. Sisi fundamental, di sisi pasokan, kedatangan katoda tembaga domestik dan katoda tembaga impor sedikit meningkat akhir-akhir ini, dan dengan harga tembaga yang tinggi, keinginan pemasok untuk menjual menguat, semakin meredakan ketatnya pasokan spot. Di sisi permintaan, permintaan penggunaan akhir tetap lemah selama musim sepi konsumsi tradisional, dan harga tembaga yang tinggi semakin melemahkan keinginan pembelian hilir, dengan pasar terutama mengisi ulang stok sesuai kebutuhan. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan naik tipis hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
