Harga Timbal Berhenti Turun Sejenak; Fokus pada Dukungan Peningkatan Konsumsi untuk Pemulihan [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Kontrak Berjangka:

Semalam, timah LME dibuka rendah di US$1.869/mt lalu naik seiring reli logam non-ferrous, mencapai harga tertinggi US$1.898/mt di sesi Eropa sebelum akhirnya ditutup di US$1.890/mt, menguat 1,23%.

Semalam, kontrak timah SHFE paling aktif 2609 dibuka lebih tinggi dengan celah di 15.520 yuan/mt, sempat menyentuh level terendah 15.490 yuan/mt setelah pembukaan, lalu naik perlahan, dan dengan pengurangan posisi jual, naik ke level tertinggi 15.630 yuan/mt di akhir sesi, akhirnya ditutup di 15.605 yuan/mt, menguat 1,04%.

Makro:

Pemerintah AS meminta komentar di Daftar Federal tentang perluasan cakupan produk tarif logam, mengusulkan tarif untuk barang-barang seperti mesin las dan derek. Menteri Keuangan AS Bessent: (Saat menulis “beli yen” di buku catatan) tujuannya adalah memastikan wartawan melihatnya. Bessent: Ada kemungkinan mencapai kesepakatan dengan Iran besok (Rabu, Waktu Bagian Timur AS) untuk membuka Selat Hormuz. Layanan Berita Tiongkok melaporkan bahwa media asing mengatakan AS berencana melarang impor modul optik Tiongkok. Bank sentral: Akan melakukan operasi reverse repo langsung sebesar 500 miliar yuan pada 5 Agustus, dengan jangka waktu 3 bulan. Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar mengadakan rapat untuk memajukan kampanye khusus guna menerapkan secara menyeluruh sistem peninjauan persaingan yang adil. Bank sentral merilis data pemberian likuiditas melalui berbagai instrumen pada Juli 2026, dengan injeksi bersih 249,5 miliar yuan melalui reverse repo 7 hari dan injeksi bersih 50 miliar yuan melalui pembelian obligasi pemerintah di pasar terbuka.

Fundamental Pasar Spot:

Timah SHFE memantul setelah mencapai level rendah, dengan pemasok menjual mengikuti pasar dan mempertahankan harga. Penawaran dari daerah produksi utama berada pada premi 0-50 yuan/mt terhadap harga rata-rata timah SMM #1 untuk pengiriman ex-pabrik. Pada timah sekunder, smelter lebih sering mengurangi atau menghentikan produksi, dan beberapa perusahaan mempertahankan harga untuk menjual. Penawaran timah olahan sekunder berada pada paritas terhadap harga rata-rata timah SMM #1 untuk pengiriman ex-pabrik, dengan beberapa pada premi 200 yuan/mt. Perusahaan hilir berniat membeli saat harga turun, dengan aktivitas permintaan yang membaik, di mana kargo EXW dari smelter mengalami transaksi yang lebih baik.

Persediaan: Pada 4 Agustus, persediaan timah LME menurun 3.575 mt menjadi 434.875 mt. Per 3 Agustus, total stok sosial ingot timbal SMM di lima wilayah mencapai 72.100 ton, naik 3.700 ton dari 27 Juli dan naik 3.600 ton dari 30 Juli.

Prakiraan Harga Timbal Hari Ini:

Saat ini, risiko dari konflik geopolitik luar negeri masih berlanjut, tanpa ekspektasi pemulihan konsumsi timbal di Timur Tengah. Namun, konsumsi timbal di Asia Tenggara stabil dengan sedikit peningkatan, dan premi spot melebar, yang akan mendukung titik tengah harga timbal bergerak naik sampai batas tertentu. Di pasar spot domestik, aktivitas permintaan dari perusahaan hilir membaik, dan volume perdagangan pesanan spot meningkat. Dikombinasikan dengan ekspektasi pemeliharaan dan pemotongan produksi di beberapa smelter, sentimen bullish muncul, dan harga timbal sempat berhenti turun.