Harga minyak mentah terus merosot tajam, logam secara umum menguat, tembaga LME, timbal LME dan SHFE, serta batu bara kokas naik lebih dari 1%, dan perak COMEX dan SHFE melonjak lebih dari 3% [Pasar Semalam]

SMM 5 Agustus:

Pasar logam:

Semalam, logam dasar di pasar domestik naik secara luas. Tembaga SHFE naik 0,68%. Aluminium SHFE naik 0,08%. Timbal SHFE naik 1,79%, seng SHFE naik 0,84%, dan timah SHFE naik 0,63%. Nikel SHFE turun 0,75%. Selain itu, kontrak berjangka alumina teraktif naik 0,19%, dan kontrak aluminium cor teraktif naik 0,09%.

Semalam, logam besi menunjukkan kinerja beragam. Baja nirkarat turun 1,25%, bijih besi stagnan di 699,5 yuan/ton, baja tulangan turun 0,07%, dan baja canai panas sedikit naik. Batubara kokas dan kokas: kontrak batubara kokas teraktif naik 1,01%, dan kontrak kokas teraktif naik 0,63%.

Semalam, di pasar luar negeri, logam dasar LME naik secara luas. Tembaga LME naik 1,41%. Aluminium LME turun 0,29%. Timbal LME naik 1,23%. Seng LME naik 0,74%. Timah LME naik 0,84%. Nikel LME turun 0,35%.

Semalam, logam mulia : emas COMEX naik 1,07%, dan perak COMEX naik 3,27%. Semalam, kontrak emas SHFE teraktif naik 0,87%, dan kontrak perak SHFE teraktif naik 3,45%.

CITIC Securities dalam catatan risetnya menyebutkan harga emas melonjak lalu turun tajam tahun ini, namun mereka meyakini emas masih dalam pasar bullish utama, mengutip ekspansi defisit fiskal AS yang semakin cepat, retakan geopolitik yang sulit disembuhkan di tengah deglobalisasi, dan dukungan berkelanjutan dari pembelian emas bank sentral global. Oleh karena itu, mereka menganggap koreksi saat ini hanya sebagai koreksi sementara dalam pasar bullish. Penurunan saat ini telah mendekati titik ekstrem historis, dan area $4.000/oz kemungkinan menjadi zona terendah putaran ini. Ke depan, situasi di Selat Hormuz diperkirakan akan bergeser dari hambatan menjadi pendorong harga emas, kebijakan moneter The Fed mungkin lebih optimis dari ekspektasi pasar, dan lonjakan belanja militer AS mendorong defisit; harga emas diperkirakan akan kembali ke tren naik dalam tahun ini. (Aplikasi Data Jin10)

Per pukul 7:11 tanggal 5 Agustus, harga penutupan perdagangan semalam adalah:

Sisi makro

Tiongkok:

[MIIT: Perkuat penyaringan dan pengujian/verifikasi risiko serta potensi bahaya dalam desain inovatif "agresif" produk kendaraan bermotor jalan raya, dan perkuat evaluasi keselamatan fungsi bantuan pengemudi gabungan dan mengemudi otonom] Pada 4 Agustus, Departemen Industri Peralatan I Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) mengadakan diskusi dengan lembaga inspeksi dan pengujian kendaraan bermotor untuk menganalisis situasi keamanan produk dan pekerjaan inspeksi saat ini serta mengatur upaya untuk menata tatanan persaingan dan meningkatkan kualitas inspeksi dan pengujian di sektor kendaraan bermotor. Rapat tersebut menyerukan agar lembaga inspeksi dan pengujian menerapkan secara menyeluruh keputusan dan rencana Komite Sentral Partai dan Dewan Negara, dengan tegas menolak persaingan tidak sehat, dan mengendalikan pengujian produk secara ketat. Pertama, lakukan pemeriksaan mandiri secara mendalam untuk mengidentifikasi masalah secara sistematis dalam inspeksi dan pengujian produk kendaraan bermotor jalan raya dan melaksanakan perbaikan dengan sungguh-sungguh. Kedua, perkuat disiplin diri industri, fokus pada tanggung jawab utama, perkuat akuntabilitas, tingkatkan integritas dan disiplin diri, serta bersama-sama jaga kredibilitas seluruh industri. Ketiga, pertahankan garis bawah keselamatan produk dengan menerapkan langkah pengendalian mutu pada manajemen kendaraan sampel, manajemen personel, dan manajemen proses, perkuat penyaringan dan pengujian/verifikasi risiko serta bahaya tersembunyi dalam desain inovatif yang "agresif", serta tingkatkan evaluasi keselamatan fungsi bantuan pengemudi gabungan dan mengemudi otonom. Keempat, tingkatkan kemampuan dengan berpartisipasi aktif dalam penyusunan dan revisi standar dan regulasi, percepat pembentukan sistem pengujian dan evaluasi untuk kendaraan terhubung cerdas, perkuat kapasitas inspeksi dan pengujian kendaraan bermotor jalan raya, serta sediakan informasi yang objektif, adil, dan pendapat profesional kepada industri. Ke depannya, MIIT akan bekerja sama dengan departemen terkait untuk melaksanakan secara mendalam tindakan konsistensi produksi dan peningkatan mutu produk kendaraan bermotor jalan raya, mengintensifkan inspeksi kerja, mendorong dan membimbing lembaga inspeksi dan pengujian untuk menjalankan peran sebagai "penjaga gerbang" keselamatan produk, meningkatkan kualitas pekerjaan inspeksi dan pengujian, memberlakukan sanksi bersama terhadap lembaga yang bermasalah, dan dengan tegas mempertahankan garis bawah keselamatan produk. (Dari Aplikasi Wallstreetcn)

[PBOC: Injeksi bersih 50 miliar yuan melalui transaksi obligasi pemerintah pasar terbuka pada bulan Juli] PBOC merilis data injeksi likuiditas untuk berbagai instrumen pada Juli 2026. Dalam hal pinjaman bank sentral, fasilitas pinjaman berdiri (SLF) mencatat penarikan bersih 1 miliar yuan; fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) mencatat injeksi bersih 100 miliar yuan; dan pinjaman tambahan yang dijaminkan (PSL) mencatat penarikan bersih 116,1 miliar yuan. Dalam hal operasi pasar terbuka, reverse repo 7 hari mencatat injeksi bersih 249,5 miliar yuan, transaksi obligasi pemerintah pasar terbuka mencatat injeksi bersih 50 miliar yuan, dan pengelolaan kas perbendaharaan pusat mencatat injeksi bersih 30 miliar yuan.

Sorotan Dolar:

Semalam, indeks dolar AS turun 0,11% ke 99,86. Menurut CME "Fed Watch," probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September adalah 41,6%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 25 basis poin adalah 58,4%. Probabilitas The Fed membiarkan suku bunga tidak berubah hingga Oktober adalah 30,5%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 53,9%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp adalah 15,5%.

Menteri Keuangan AS Bessent, dalam wawancara dengan CNBC, mengatakan bahwa Ketua Fed Warsh ingin menjaga fleksibilitas untuk mencapai hasil terbaik. Saat membahas strategi The Fed dan Warsh, ia menyebutnya sebagai "detoks" bagi The Fed. Ia mengatakan setiap pertemuan harus bersifat hidup (penuh kemungkinan) dan para peserta harus menggunakan penilaian mereka sendiri. Ia percaya The Fed akan menyeimbangkan tujuan pertumbuhan dan inflasi, dan ia yakin Warsh akan membantu The Fed mencapai keseimbangan antara keduanya. Mengenai ekonomi dan inflasi, ia mencatat bahwa setelah menghilangkan sektor-sektor yang terpengaruh oleh harga energi, kinerja inflasi inti sangat stabil, dan data inflasi yang mendasari sangat ringan, tren yang diperkirakannya akan berlanjut. Ia juga mencatat bahwa inflasi inti sedang melambat.

"Pembisik Fed" Nick Timiraos menulis bahwa fungsi reaksi kebijakan Menteri Keuangan AS Bessent telah bergeser menjadi kurang dovish. Komentarnya tahun ini menunjukkan bahwa The Fed harus terus menahan suku bunga tetap stabil. Awal tahun ini, Bessent mengutip model yang menunjukkan bahwa suku bunga kebijakan The Fed bisa saja hanya sedikit di atas 25 bp atau hingga lebih dari 100 bp di atas suku bunga netral. Hari ini (4 Agustus), ia mengemukakan dua poin. Pertama, ia membela keputusan Warsh minggu lalu untuk tidak mengartikulasikan fungsi reaksi kebijakan apa pun: "Saya pikir setiap pertemuan harus terbuka, dan pelaku pasar harus membuat penilaian sendiri... Saya pikir Warsh ingin tetap membuka opsi untuk mencapai hasil terbaik." Kedua, ia benar-benar menguraikan apa yang dapat dilihat sebagai fungsi reaksi dovish, menyarankan agar guncangan jangka pendek diabaikan: "Apa sebenarnya yang akan dibawa oleh kenaikan suku bunga jangka pendek? Kita akan menunggu dan melihat." Ia mengajukan pertanyaan itu tetapi kemudian menanggapinya dengan menunjukkan bahwa inflasi yang mendasari "sangat ringan... sangat stabil." " "Dalam inflasi inti, setelah menanggalkan komponen volatil yang sangat dipengaruhi energi, sisanya sangat stabil. Saya pikir itu akan berlanjut." (Aplikasi Data Jin10)

Lini depan makro:

Data yang akan dirilis hari ini meliputi PMI Jasa RatingDog Tiongkok Juli, output industri Prancis Juni m/m, PMI Jasa Prancis Juli final, PMI Jasa Jerman Juli final, PMI Jasa Zona Euro Juli final, PMI Jasa Inggris Juli final, PPI Zona Euro Juni m/m, perubahan ketenagakerjaan ADP AS Juli, PMI Jasa S&P Global AS Juli final, dan PMI non-manufaktur ISM AS Juli. Juga dalam radar: pidato Presiden Fed Kansas City Schmid, seorang pemilih FOMC 2028, tentang Fed, kebijakan moneter, dan prospek ekonomi pertanian.

Lini depan minyak mentah:

Semalam, kontrak berjangka minyak mentah memperpanjang penurunannya dari hari perdagangan sebelumnya, dengan WTI turun 6,47% dan Brent turun 6,08%.

Wallstreetcn mencatat bahwa pada Selasa, 4 Agustus (Waktu Timur AS), Reuters, mengutip sumber yang mengetahui, melaporkan bahwa Iran telah meninggalkan tuntutan awalnya untuk kendali penuh atas pelayaran dua arah di Selat Hormuz dan sebagai gantinya mengusulkan agar Iran mengelola semua navigasi kapal yang memasuki Selat sambil mempertahankan hak pengawasan dan hak untuk campur tangan bila diperlukan atas kapal yang meninggalkan Selat. Kantor Berita Xinhua, mengutip media AS, melaporkan bahwa Menteri Keuangan AS Bessent mengatakan pada hari Selasa bahwa kesepakatan tentang Selat Hormuz dapat dicapai pada 4 atau 5 Agustus. Juga menurut Xinhua, Menteri Luar Negeri AS Rubio mengatakan pada hari yang sama bahwa negosiasi dengan Iran tentang pembukaan kembali Selat telah "mencapai kemajuan" namun kesepakatan belum final. Penurunan tajam harga minyak berarti mendinginnya ekspektasi inflasi bagi pasar. Tony Miano dari Wells Fargo Investment Institute mencatat: "Pasar merespons prospek bahwa pembukaan kembali Hormuz dapat membantu menormalkan pasokan minyak global dan meredakan tekanan harga energi baru-baru ini, dan harga minyak yang lebih rendah dapat meredakan kekhawatiran inflasi." Namun, ia memperingatkan bahwa inflasi tidak mungkin langsung normal, dan bahkan setelah tekanan energi mereda, harga-harga secara keseluruhan dapat tetap lengket dalam jangka pendek. (Wallstreetcn)