Aluminium SHFE dibuka lebih rendah namun rebound, meskipun posisi anjlok signifikan; alumina masih berkonsolidasi dalam nada lemah [Ringkasan Aluminium SMM]

SMM, 3 Agustus:

Kontrak aluminium SHFE 2608 dibuka pada 23.400 yuan/mt hari ini, mencapai level tertinggi 23.665 yuan/mt, terendah 23.400 yuan/mt, dan ditutup pada 23.625 yuan/mt, turun 10 yuan/mt atau 0,04% dari hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan 12.000 lot, open interest 40.300 lot, dan perubahan posisi harian -5.189 lot. Harga berada di atas MA5 (23.505), MA10 (23.357,50), MA20 (23.228,50), dan MA40 (23.362,25), namun masih di bawah MA60 (23.758,92). Pola perbaikan jangka pendek berlanjut, tetapi resistensi tetap di atas. Pada indikator MACD, DIFF (23,83) di atas DEA (-72,27), dan histogram mencatat 192,20, dengan momentum bullish masih terlepas. Volume perdagangan rendah, dan perubahan posisi harian -5.189 lot menunjukkan arus keluar modal signifikan. Pembukaan sesi yang rendah dan pemulihan selanjutnya sebagian besar mencerminkan perbaikan akibat penutupan posisi, dan momentum kenaikan berkelanjutan masih perlu diamati.

Komentar SMM: Pembicaraan teknis tidak langsung antara AS dan Iran menunjukkan kemajuan, dengan kedua pihak membahas pengembalian dana dan keamanan selat, serta konsultasi isu nuklir akan segera dimulai. Premi risiko geopolitik terus menyusut, perselisihan pengelolaan Selat Hormuz masih berlanjut, dan kelancaran navigasi selat masih belum pasti. Sikap hawkish The Fed mendorong indeks dolar AS, menekan harga logam non-besi. Di bawah tekanan makro, harga aluminium di Tiongkok dan luar negeri turun. Dalam jangka pendek, faktor bearish mendominasi, dan harga aluminium diperkirakan terus lesu.

Kontrak alumina 2609 dibuka pada 2.627 yuan/mt hari ini, mencapai level tertinggi 2.648 yuan/mt, terendah 2.621 yuan/mt, dan ditutup pada 2.633 yuan/mt, turun 2 yuan/mt atau 0,08% dari hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan 149.700 lot, open interest 227.200 lot, dan perubahan posisi harian -15.651 lot. Harga tetap di bawah MA5 (2.653,60), MA10 (2.682,50), MA20 (2.690,55), MA40 (2.764,93), dan MA60 (2.773,88). Rata-rata bergerak mempertahankan susunan bearish, dan pola lemah berjangka berlanjut. Pada indikator MACD, DIFF (-35,37) di bawah DEA (-31,96), dan histogram mencatat -6,81, menunjukkan momentum bearish yang persisten. Volume perdagangan tetap pada level tertentu, tetapi perubahan posisi harian sebesar -15.651 lot menunjukkan arus keluar modal yang signifikan. Kontrak berjangka jangka pendek kemungkinan akan terus berkonsolidasi dalam kondisi lemah pada level rendah.

Komentar SMM: Menurut data SMM, per Kamis lalu, total persediaan alumina China menurun tipis dibandingkan minggu sebelumnya. Dari struktur persediaan, persediaan bahan baku di pabrik peleburan aluminium terus mengalami pengurangan stok sedikit, tetapi karena fluktuasi harga yang besar baru-baru ini dan perpecahan pasar terhadap prospek, minat untuk menambah stok masih lemah, dengan pengguna akhir sebagian besar mengambil sikap wait and see. Persediaan alumina di dalam pabrik menurun, terutama karena pemeliharaan bertahap di beberapa perusahaan utara, di mana keterbatasan produksi menyebabkan konsumsi prioritas terhadap persediaan di pabrik. Efek ini diperkirakan akan berangsur memudar setelah pemeliharaan berakhir minggu depan. Persediaan di pelabuhan terus meningkat, dengan kedatangan di pelabuhan luar negeri tetap tinggi, dan sumber daya impor melengkapi pasokan spot, menambah tekanan pasar. Secara keseluruhan, pola kelebihan pasokan tetap tidak berubah. Sebelum kebijakan kuota bauksit Guinea diterapkan, pasar tidak memiliki pendorong bullish yang jelas. Persediaan minggu depan diperkirakan akan berubah dari pengurangan stok yang lemah menjadi sedikit peningkatan stok, pasokan dan permintaan akan tetap longgar, dan harga alumina akan terus berkonsolidasi dalam kondisi lemah.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakannya sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM]