[SMM Analysis] India Membeli Lebih Banyak Skrap Stainless dengan Harga Lebih Murah — dan Tetap Menginginkan Perlindungan Tarif

India adalah importir skrap baja nirkarat terbesar di dunia, dan selama empat tahun telah membeli lebih banyak dengan harga yang terus menurun. Namun pada Maret 2026, Asosiasi Pengembangan Baja Nirkarat India (ISSDA), badan industri utama negara tersebut, meminta New Delhi untuk menghapus secara permanen bea masuk skrap dan ferroalloy serta menetapkan kromium sebagai mineral kritis. Kesenjangan antara data perdagangan yang terlihat dan permintaan industri ini mengungkapkan banyak hal tentang cara India memandang dekade mendatang.

Empat tahun peningkatan volume dan penurunan harga

India telah mengimpor sekitar 7,4 juta metrik ton skrap baja nirkarat senilai USD 10,8 miliar sejak 2020. Dalam 12 bulan bergulir hingga Februari 2026, impornya mencapai 1,42 juta metrik ton senilai USD 1,82 miliar: volume naik 11,4% tahun-ke-tahun, harga turun 6,6%. Rata-rata tertimbang telah turun dari USD 1.898/metrik ton pada 2022 menjadi USD 1.192/metrik ton pada awal 2026, penurunan 37%, sementara volume tahunan naik 31% dalam rentang waktu yang sama.

Jumlah perusahaan India pengimpor skrap bertambah dari 530 menjadi 780 sepanjang periode tersebut, dan jumlah negara asal tetap stabil di sekitar 120 negara. Ini bukan pasar yang kekurangan pasokan.

Pembeli terkonsentrasi, penjual terfragmentasi

Fakta struktural paling jelas dalam data adalah asimetri antara kedua sisi perdagangan. Selama 12 bulan terakhir, lima pembeli teratas India menyumbang 47,1% volume impor dan sepuluh teratas 60,3%. Di sisi pasokan, lima penjual luar negeri teratas hanya menyumbang 14,4%, dan dua puluh teratas hanya 35,2%.

Pembeli terbesar India mendapatkan 274.000 metrik ton dari 115 pemasok berbeda; terbesar kedua mengambil 225.000 metrik ton dari 88 pemasok. Untuk pabrik sebesar itu, tidak ada satu pun pedagang skrap luar negeri yang sulit digantikan. Tolok ukur nikel yang lebih rendah menjelaskan sebagian penurunan harga selama empat tahun. Selebihnya hanyalah gambaran tentang apa yang disebut pasar pembeli.

Kecemasan ada pada ton, bukan dolar

Di permukaan, pembeli yang menikmati penurunan harga selama empat tahun berturut-turut namun meminta perlindungan impor tampak kontradiktif. Ditempatkan dalam siklus kapasitas India, keduanya adalah hal yang sama. ISSDA tidak khawatir tentang harga tahun ini. Mereka khawatir tentang ton pada dekade mendatang, dan tentang siapa yang mengendalikannya.

India berencana meningkatkan kapasitas baja nirkarat dari 7 juta metrik ton menjadi 11 juta metrik ton. Dalam campuran produk berbobot seri 300, kenaikan tersebut berarti setidaknya tambahan lebih dari satu juta ton per tahun konsumsi skrap dan paduan. Saat ini, India hanya memenuhi 15% hingga 18% dari kebutuhan nikelnya sendiri; kondisinya serupa untuk kromium. Skrap adalah satu-satunya masukan dalam rantai yang mengandung nikel dan kromium sekaligus dan dapat langsung dimasukkan ke dalam tungku. Fungsinya bukan sekadar menurunkan biaya, melainkan menggantikan sumber daya yang tidak dimiliki India.

Dengan kata lain, India bukan membeli skrap. India membeli nikel dan kromium yang telah dipulihkan oleh pihak lain.

Kepemilikan logam hasil pemulihan itu berada di luar negeri, dan komposisi impornya mengonfirmasi hal tersebut. Struktur kelasnya hampir tidak berubah dalam enam tahun: 304 sebesar 52,7%, seri 400 sebesar 11,4%, 316 sebesar 10,1%, dan material asal mesin penghancur stabil di sekitar 24%. Struktur yang stabil menunjukkan permintaan yang kaku, dan juga berarti sistem pengumpulan domestik India belum mulai mengambil alih. Satu-satunya pergeseran berarti terjadi di bagian pinggir: seri 200 naik dari 5,9% menjadi 7,8%, respons langsung terhadap tekanan biaya, sementara skrap pengerasan presipitasi 17-4PH naik dari 14.000 mt menjadi 55.000 mt, mengikuti ekspansi nyata pada kapasitas baja khusus, pompa, katup, dan pengencang di India. Keduanya merupakan kenaikan yang harus dipenuhi melalui impor.

Seperempat dari "skrap tahan karat" sebenarnya bukan baja tahan karat

Pangsa 24% yang berasal dari mesin penghancur perlu penanganan tersendiri, karena bukan skrap dalam pengertian konvensional. Material ini berasal dari lini penghancuran otomotif dan peralatan rumah tangga: unit utuh dihancurkan, magnet menarik keluar besi, lalu pemilahan sensor memisahkan konsentrat non-besi yang kaya baja tahan karat. Selain baja tahan karat, aliran tersebut mengandung tembaga, kuningan, kawat tembaga berinsulasi, aluminium, dan seng. Kandungan baja tahan karatnya berkisar dari 40% hingga 90%, dan material ini sama sekali tidak memiliki kelas AISI.

Pembelinya di India adalah pendaur ulang, bukan pabrik. Mereka membelinya untuk dipilah kembali dan menjual logam merahnya secara terpisah. Itu menjelaskan harga yang sekilas tampak ganjil: selama 12 bulan terakhir, material ini rata-rata seharga USD 1.372/mt dibandingkan dengan USD 1.321/mt untuk skrap leburan 304 padat. Aliran campuran yang sekitar setengahnya baja tahan karat diperdagangkan di atas harga 304 murni karena acuan harganya adalah tembaga, bukan nikel.

Singkatnya, sekitar seperempat dari 7,4 juta mt yang diimpor India bukanlah pembelian baja tahan karat. Ini adalah pembelian tambang perkotaan yang sudah dipilah milik pihak lain.

Dua strategi pembelian, dua taruhan berbeda

Dua pembeli terbesar India mendekati pasar dengan cara yang hampir berlawanan, dan kontras ini membawa lebih banyak informasi daripada volume utama.

Yang terbesar membeli 274.000 mt selama 12 bulan terakhir, naik 45,1% tahun-ke-tahun, dan merupakan pergerakan volume tunggal terbesar di pasar. Ia membayar rata-rata USD 1.400/mt, terutama membeli material Eropa dan Amerika, dan memperoleh pasokan dari Thailand, Belanda, Amerika Serikat, dan Italia. Ia telah membentuk hubungan eksklusif de facto dengan satu pedagang besi tua Eropa yang memasok melalui empat badan hukum terpisah di yurisdiksi berbeda, total 114.000 mt. Empat nama perusahaan yang melayani satu pembeli adalah struktur yang dibangun untuk hubungan pasokan jangka panjang.

Yang terbesar kedua mengambil 225.000 mt, naik 13,1%, dengan rata-rata USD 1.110/mt — sepenuhnya 26% di bawah yang pertama. Ia menjalankan strategi biaya rendah Asia yang bersumber dari Thailand, Vietnam, Korea Selatan, dan Turki, dan salurannya lebih sempit: satu pemasok menyumbang 30% dari pembeliannya.

Garis yang patut diperhatikan ada di tempat lain. Lengan perdagangan Timur Tengah milik pabrik ini tidak memasok apa pun pada periode 12 bulan sebelumnya dan 19.100 mt pada periode terbaru. Pabrik yang mulai membangun entitas perdagangan besi tuanya sendiri biasanya memiliki satu alasan: ia tidak lagi ingin meninggalkan margin saluran kepada pihak ketiga. Jika kurva itu terus meningkat, posisi eksklusif 30% kemungkinan akan terpecah.

Satu pembeli mengunci pemasok. Yang lain memisahkan mereka. Pasar yang sama, dua respons, dua taruhan berbeda.

Asal-usul sedang dirombak

Gambaran regional sedang mengalami pergeseran terbesar dalam siklus ini. Membandingkan 12 bulan terbaru dengan 12 bulan sebelumnya, Timur Tengah naik dari 11,8% menjadi 15,6% dari impor India. Turki naik 91% tahun-ke-tahun, Bahrain 209%, Belanda 79%, dan Arab Saudi 33%. Asia Tenggara turun dari 32,2% menjadi 28,1%, dengan Malaysia turun 30%, UEA turun 22%, Singapura turun 16%, dan Korea Selatan turun 10%.

Satu asal tidak bergerak sama sekali. Amerika Serikat memasok 192.300 mt dalam 12 bulan terbaru dibandingkan 191.700 mt pada periode sebelumnya, naik 0,3%. Ia juga mendominasi segmen yang berasal dari mesin penghancur, memasok 109.000 mt atau 37% dari asupan material tersebut bagi India, dengan Inggris, Jerman, Kanada, dan Australia menyumbang sepertiga lainnya di antaranya. Daftar asal tersebut pada dasarnya adalah daftar negara maju, dengan alasan yang jelas: hanya negara dengan volume kendaraan akhir pakai yang besar dan modal untuk menjalankan lini penghancuran dan pemilahan sensor yang dapat memproduksi material tersebut.

Ada jebakan pengukuran yang perlu disoroti. Di antara sekitar 113.000 pengiriman di mana negara pendaftaran eksportir dan negara asal kargo dapat dibandingkan, tepat setengahnya tidak cocok. Yurisdiksi perantara yang paling umum adalah UEA dan Singapura, diikuti oleh Amerika Serikat, Hong Kong, dan Belanda. Mengurutkan asal skrap India berdasarkan lokasi eksportir menghasilkan hasil yang sangat terdistorsi. Paspor dan tempat lahir bukanlah hal yang sama.

Malaysia menunjukkan seperti apa risiko pasokan sebenarnya

Malaysia adalah satu-satunya penurunan dalam data yang memiliki penyebab jelas dan teridentifikasi, dan ini adalah kisah paling instruktif dalam kumpulan data ini.

Malaysia menaikkan pajak ekspor skrapnya dari nol menjadi 15% pada Maret 2021, dengan tujuan yang dinyatakan untuk mengamankan bahan baku bagi pabrik baja domestik. Dalam empat tahun berikutnya, impor skrap tahan karat Malaysia oleh India justru naik, bukan turun, dari 51.000 mt menjadi 101.000 mt pada tahun 2024. Kurva tersebut menceritakan kisahnya sendiri: pajak menaikkan biaya tanpa menutup pintu. Salah mendeklarasikan skrap sebagai mesin atau kategori logam tidak kena pajak lainnya tetap menjadi jalur yang bisa ditempuh untuk menyiasatinya.

Titik balik terjadi pada Juli 2025, ketika Komisi Anti-Korupsi Malaysia meluncurkan operasi multi-lembaga dengan nama sandi "Op Metal" yang menargetkan jaringan salah deklarasi tersebut. Para pejabat menyebutkan enam tahun pendapatan pajak yang hilang lebih dari RM 950 juta (sekitar USD 233 juta) dan mengatakan aset melebihi RM 332 juta (sekitar USD 82 juta) telah dibekukan atau disita.

Data perdagangan segera berubah. India mengimpor 49.800 mt dari Malaysia pada paruh pertama 2025 dan 36.700 mt pada paruh kedua, penurunan 26%. Pada Januari dan Februari 2026, rata-rata bulanan hampir tidak mencapai 4.000 mt, setengah dari tingkat paruh kedua 2024. Selama periode yang sama, total impor India masih meningkat, dengan 745.000 mt pada paruh kedua 2025 dibandingkan 724.000 mt pada paruh pertama.

Kontraksi tersebut spesifik pada asal dan didorong oleh kebijakan. Permintaan India bukanlah masalahnya.

Informasi sesungguhnya terletak pada kesenjangan waktu. Tarif bertahan selama empat tahun dan volume ekspor berlipat ganda; penegakan berjalan selama enam bulan dan volume menyusut setengahnya. Untuk negara mana pun yang bergantung pada scrap impor, ini adalah pengingat yang tidak mengenakkan: jadwal pajak pemerintah di hulu sangat kecil artinya, sementara kemauannya untuk menegakkan aturan sangat besar artinya. Variabel kedua tidak pernah berada dalam kendali pembeli.

Hulu terbuka, hilir tertutup

Satu angka layak dicermati tersendiri. Selama 12 bulan terakhir, India mengimpor 100 metrik ton scrap nirkarat dari Tiongkok daratan dan tidak sama sekali dari Hong Kong atau Taiwan. Di pasar yang mencakup 152 negara asal dan 7,4 juta metrik ton, Tiongkok praktis absen.

Pada produk jadi, posisinya berbalik. Separuh lainnya dari pengajuan ISSDA meminta pemerintah untuk memperkuat pertahanan terhadap material Tiongkok berharga murah dan memperingatkan tentang produk Tiongkok yang masuk ke India melalui transshipment lewat Vietnam dan negara ketiga lainnya. Impor nirkarat India melampaui 100.000 metrik ton pada April 2026, naik 65% tahun-ke-tahun, dengan pengiriman dari Tiongkok ke India naik dua kali lipat dari tahun sebelumnya.

Itulah bentuk nyata kebijakan nirkarat India: terbuka untuk bahan baku, tertutup untuk barang jadi. Ini bukanlah penyimpangan kebijakan, melainkan pembinaan industri standar — longgarkan di hulu, bangun di hilir, dan beli waktu agar kapasitas domestik dapat meningkat.

Kesulitannya adalah logika ini sangat sensitif terhadap jendela waktu. Pengecualian Quality Control Order India untuk nirkarat telah diperpanjang hingga 31 Maret 2027, dan sertifikasi wajib untuk produk datar telah berulang kali ditunda. Setiap perpanjangan dibenarkan dengan alasan yang sama: pasokan domestik produk datar seri 200 dan 300 masih kurang dan kapasitas lokal belum mengambil alih.

Tembok sudah setengah dibangun. Pabrik-pabrik di baliknya belum selesai.

Prospek

Murah tidak pernah berarti aman. India benar-benar memegang kekuatan penetapan harga di sini — dua pabrik menghadapi seratus pemasok yang dapat saling menggantikan, dengan harga turun 37% dalam empat tahun. Namun, kekuatan penetapan harga dan kendali sumber daya adalah dua hal yang berbeda. Setiap ton yang dibeli India adalah nikel dan kromium yang dihasilkan oleh sistem pemulihan milik pihak lain: tempat pembongkaran, jalur pemilahan, dan jaringan logistik milik pihak lain. Semakin lancar India membeli, semakin jelas bahwa mereka belum membangun sistem itu sendiri.

Malaysia sudah memberikan contohnya. Ketika sebuah negara pengekspor benar-benar memutuskan untuk menyimpan scrap-nya di dalam negeri, pasokan India turun sepertiga dan hanya sedikit yang dapat dilakukan India untuk mengatasinya. Kali ini Timur Tengah dan Eropa mengisi kekosongan. Lain kali mungkin tidak.

Menghapus bea dapat mengamankan saluran dan menetapkan kromium sebagai mineral kritis dapat meningkatkan prioritasnya, tetapi keduanya tidak mengubah fakta mendasar: keamanan bahan baku suatu negara tidak ditentukan oleh apakah negara itu dapat membeli dengan murah, melainkan oleh apa yang masih dimilikinya saat pihak lain berhenti menjual.

Bagi industri yang bersiap mendorong kapasitas hingga 11 juta ton, angka yang perlu diperhatikan mungkin bukan jadwal tarif sama sekali, melainkan saat tingkat pemulihan skrap India sendiri mulai naik. Angka itu belum terlihat.

Ditulis oleh Bruce Chew
Analis Nikel & Baja Tahan Karat, Shanghai Metals Market
Email: bruce.chew@metal.com
Tel: +601167087088