[SMM Analysis] Tekanan Ganda dari Dalam dan Luar Negeri Memaksa Perusahaan Domestik untuk Mempercepat Peningkatan Produk

I. JSW Steel India Akan Berinvestasi dalam Proyek Baru Baja Silikon Non-Oriented Kualitas Tinggi 600.000 Ton/Tahun

JSW Steel adalah produsen baja swasta terbesar di India. Belakangan ini, perusahaan ini secara agresif memperluas kapasitas baja silikonnya untuk mendukung peta jalan pembangunan industri India. Peta jalan tersebut menargetkan penggandaan kapasitas produksi baja nasional India pada tahun 2030, dan ekspansi kapasitas oleh JSW ini merupakan inisiatif utama sebagai respons terhadap rencana industri nasional.

Berlokasi di pabrik Vijayanagar milik JSW Steel di Toranagallu, proyek ini akan memproduksi baja listrik non-oriented, yang banyak digunakan pada motor kendaraan energi baru dan motor listrik serbaguna.

Proyek ini mencakup perancangan dan pembangunan tiga lini pemrosesan baja silikon:

1 lini normalisasi dan pengawetasaman (APL) dengan kapasitas tahunan 600.000 ton;

2 lini anil dan pelapisan (ACL), masing-masing dengan kapasitas tahunan 270.000 ton.

II. Tiongkok Menghadapi Kelebihan Kapasitas Baja Silikon Non-Oriented, dengan Hampir 10 Juta Ton Kapasitas Baru yang Belum Dioperasikan

Sumber: Data Publik

Dari segi kapasitas produksi, total kapasitas industri baja silikon non-oriented diproyeksikan mencapai 25,09 juta ton pada tahun 2026, yang menandai berakhirnya siklus ekspansi kapasitas yang pesat dari tahun 2020 hingga 2026. Pertumbuhan kapasitas akan melambat mulai tahun 2026, dengan perkiraan tingkat pertumbuhan tahunan yang moderat dan stabil hanya sebesar 6% untuk periode 2027 hingga 2030.

Dari perspektif bauran produk, peningkatan kelas yang substansial telah terjadi pada kapasitas baja silikon non-oriented yang telah beroperasi per Juni 2026. Berbeda tajam dengan struktur produk kelas bawah pada pertengahan 2020 ketika kelas menengah dan rendah mencakup 79%, porsinya turun menjadi 47% pada 2026, sementara pangsa produk kelas atas naik menjadi 30%. Lebih menonjol lagi, proporsi kapasitas dari kelas khusus energi baru yang berlaku untuk kendaraan energi baru, tenaga angin, dan sektor lainnya melonjak dari 8% menjadi 22%. Ini sepenuhnya menunjukkan transformasi penting industri baja silikon non-oriented, yang ditandai dengan pergeseran momentum pertumbuhan kapasitas, peningkatan produk premium, dan iterasi struktural menuju kelas eksklusif untuk aplikasi energi baru.

Sumber: Data Publik

Kapasitas yang Akan Dikomisioning

Menurut statistik publik, total kapasitas baja listrik non-oriented yang akan diluncurkan mencapai sekitar 9,4 juta ton, dijadwalkan mulai beroperasi terutama dari paruh kedua 2026 hingga 2027.

Semua proyek yang akan mulai beroperasi pada tahun 2026 menghasilkan baja kelas premium tinggi dan khusus energi baru, berlokasi di Tiongkok Utara (Tianjin), Tiongkok Timur (Jiangsu, Zhejiang, Jiangxi), dan Tiongkok Selatan (Fujian, Guangxi). Sebagian besar mengadopsi rute produksi semi-proses, dengan penerapan oleh perusahaan milik negara maupun swasta.

2027 juga akan menjadi tahun puncak pelepasan kapasitas, dengan penambahan kapasitas besar-besaran di seluruh Tiongkok Utara, Timur, dan Selatan. Sementara kapasitas yang berfokus pada baja kelas tinggi dan energi baru akan terus diluncurkan, sejumlah kecil kapasitas pelengkap kelas menengah-rendah juga akan ditambahkan. Proyek-proyek baja kelas energi baru berskala besar berkapasitas jutaan ton akan muncul di Hebei, Jiangsu, dan wilayah lainnya, disertai peningkatan pangsa kapasitas proses penuh, dengan modal swasta sebagai pendorong utama perluasan kapasitas.

Secara regional, Tiongkok Timur dan Tiongkok Utara menjadi area inti peluncuran kapasitas baru. Produksi didominasi oleh rute semi-proses, dan bauran produk sebagian besar terdiri dari baja kelas tinggi dan khusus energi baru yang disesuaikan untuk motor kendaraan energi baru dan motor efisiensi tinggi.

Tiongkok pada dasarnya telah menyelesaikan transformasi struktural kapasitas baja listrik non-orientasinya, yang sepenuhnya dapat memenuhi permintaan pasar domestik. Namun, hampir 10 juta ton kapasitas baru masih menunggu untuk dioperasikan, yang akan semakin melonggarkan sisi pasokan baja listrik non-orientasi domestik.

III. Kesimpulan

Sektor baja listrik non-orientasi Tiongkok saat ini sedang mengalami ekspansi kapasitas intensif, dengan sejumlah besar kapasitas tinggi yang direncanakan mulai dioperasikan secara terkonsentrasi. Industri ini sudah menghadapi tekanan kelebihan kapasitas yang mencolok, dan pasar mengharapkan ekspor ke luar negeri dapat menyerap sebagian surplus produksi serta meredakan ketidakseimbangan pasokan-permintaan domestik.

Namun, hambatan akses pasar dan melonjaknya pasokan lokal di luar negeri telah sangat mengurangi kelayakan penyerapan melalui ekspor:

Untuk melindungi industri baja domestik mereka, banyak negara telah sering melancarkan investigasi perdagangan anti-dumping dan countervailing (AD/CVD) yang menargetkan baja listrik non-orientasi Tiongkok. Mereka telah menaikkan secara drastis biaya masuk pasar untuk produk Tiongkok melalui tarif hukuman yang tinggi dan Hambatan Teknis Perdagangan (TBT), yang secara langsung menghambat pengiriman ekspor.

Produsen baja asing telah mempercepat penyebaran kapasitas produksi secara lokal secara paralel. Mengandalkan insentif kebijakan setempat dan biaya energi rendah, mereka telah membangun jalur produksi baja listrik non-orientasi baru untuk secara bertahap mencapai swasembada pada baja silikon kelas atas. Hal ini tidak hanya mengurangi ketergantungan mereka pada impor dari Tiongkok, tetapi juga menciptakan persaingan langsung dengan produk Tiongkok di pasar global.

Di bawah dampak gabungan dari tekanan domestik dan eksternal yang semakin meningkat, jalur ekspor untuk menyerap kelebihan kapasitas domestik telah menghadapi hambatan yang meningkat drastis, sehingga industri semakin sulit untuk mengurangi kelebihan produksi. Hal ini mendorong produsen domestik untuk mempercepat peningkatan produk terdiferensiasi, memperluas bisnis ke hilir menuju rantai industri energi baru bernilai tambah tinggi, menjelajahi pasar luar negeri yang baru muncul, dan mendirikan basis produksi di luar negeri secara lokal untuk menembus kesulitan ini.