Pada 31 Juli, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (mingguan) dilaporkan sebesar -$159,37/dmt, turun $4,61/dmt dari sebelumnya -$154,76/dmt. Pada bulan Juli, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (bulanan) adalah -$148,28/dmt, turun $26,84/dmt dari -$121,44/dmt bulan Juni. Indikator terbayar untuk bijih domestik kadar 20% dilaporkan sebesar 98,5%–99,5%, naik 0,25% dari periode sebelumnya.
Minggu ini, pasar spot konsentrat tembaga melihat lebih banyak kesepakatan berbasis indeks, dengan beberapa tambang mengadakan tender. Untuk kesepakatan spot, ada lima transaksi dikurangkan indeks minggu ini, dua di antaranya hanya menggunakan indeks SMM sebagai patokan. Seorang pedagang menjual 10.000 mt bijih bersih dengan harga indeks SMM dikurangi $20/dmt ke pabrik peleburan untuk pengiriman September, QP: M+1/M+5; seorang pedagang menjual 10.000 mt Sierra Gorda dengan harga indeks dikurangi $23/dmt ke pabrik peleburan untuk pengiriman September, QP: M+1/M+5; seorang pedagang menjual 10.000 mt bijih bersih Amerika Selatan dengan harga indeks SMM dan FM flat dikurangi $20/dmt ke pabrik peleburan untuk pengiriman September, QP: M+1/M+5. Terdapat rumor pasar bahwa seorang pedagang menjual 20.000 mt bijih bersih Q4 dengan harga indeks dikurangi $20 ke pabrik peleburan, di mana 10.000 mt bijih Carmen dengan perak 20 g dihargai 90%. Juga rumor bahwa seorang pedagang menjual 20.000–30.000 mt kargo Q4 dengan harga indeks dikurangi $25/dmt. Mengenai tender tambang, hasil tender tambang besar telah keluar, dengan rumor pasar bahwa 20.000 mt HVC diperdagangkan di sisi pabrik peleburan seharga -$220/dmt untuk pengiriman September-Oktober, QP: M+0/M+4 (opsi pembeli); 20.000 mt HVC diperdagangkan di sisi pedagang sekitar -$275/dmt untuk pengiriman September-Oktober, QP: M+0/M+4 (opsi pembeli); selain itu, 10.000 mt QB diperdagangkan di sisi pedagang dengan kisaran harga -$275/dmt hingga -$280/dmt untuk pengiriman Oktober, QP: M+0/M+4 (opsi pembeli). Lebih lanjut, 10.000 mt BISHA dan sekitar 2.000 mt Black Mountain untuk pengiriman September-Oktober ditenderkan, dengan hasil yang belum diketahui. Secara keseluruhan, kesepakatan spot minggu ini terus didominasi format indeks dikurangi, dengan pengurangan yang tetap dalam; harga tender tambang semakin turun. Pabrik peleburan mempertahankan permintaan pengisian ulang namun masih relatif terbatas dalam menerima kargo berharga negatif tajam.
Pada 29 Juli, First Quantum Minerals menyatakan pihaknya mempercepat persiapan untuk memulai kembali tambang tembaga Cobre Panama di Panama, setelah sebelumnya mulai memproses bijih timbunan dan menambah sekitar 1.000 lapangan kerja. Perusahaan menyatakan bahwa negosiasi formal dengan pemerintah Panama mengenai pengaturan masa depan tambang tersebut semakin mendekat. Pada Mei tahun ini, perusahaan memulai lini penggilingan pertama dari tiga lini, memproses sekitar 2,1 juta metrik ton bijih timbunan pada kuartal kedua dan menghasilkan 3.216 metrik ton konsentrat tembaga. Cobre Panama saat ini memiliki sekitar 38 juta metrik ton bijih timbunan, diperkirakan dapat memulihkan sekitar 70.000 metrik ton tembaga, mendukung produksi sekitar 12 bulan pada laju pemrosesan saat ini. Perusahaan mempertahankan panduan produksi tembaga 2026 sebesar 30.000 hingga 40.000 metrik ton, semuanya dari pemrosesan bijih timbunan. Sementara itu, jumlah karyawan tambang meningkat dari sekitar 2.350 pada awal April menjadi sekitar 3.000 pada akhir Juni, untuk mendukung komisioning peralatan, pemeliharaan, dan persiapan operasional. Lebih dari separuh perekrutan baru berasal dari komunitas di dekat lokasi tambang, dengan karyawan perempuan mencakup sekitar 17% dari rekrutan baru. Saat ini, pemerintah Panama sedang mempelajari berbagai opsi untuk memulai kembali tambang, termasuk mendirikan perusahaan pertambangan milik negara untuk mengoperasikan tambang bersama First Quantum, atau model di mana First Quantum memegang 60% hingga 65% kepemilikan dan pemerintah memegang sisanya. Perusahaan sebelumnya telah menangguhkan arbitrase internasional senilai $20 miliar terhadap pemerintah Panama, menciptakan kondisi untuk kelanjutan negosiasi antara kedua pihak.
Pada 29 Juli, Glencore merilis laporan produksi semester pertama 2026, yang menunjukkan bahwa produksi tembaga dari sumber sendiri pada semester pertama sebesar 397.000 metrik ton, naik 15% tahun-ke-tahun dari 343.900 metrik ton. Pertumbuhan produksi ini terutama didorong oleh peningkatan volume penambangan dan perbaikan kadar umpan di operasi tembaga Afrika, serta kadar yang lebih tinggi di tambang tembaga Antamina di Peru, sebagian diimbangi oleh penutupan terencana tambang tembaga Mount Isa di Australia pada Juli 2025. Glencore mempertahankan panduan produksi tembaga sumber sendiri 2026 sebesar 810.000 hingga 870.000 metrik ton, dengan sekitar 53% produksi tahunan diperkirakan akan dicapai pada semester kedua. Perusahaan menyatakan bahwa tingkat pemulihan bijih dan kinerja penambangan di tambang tembaga Collahuasi diperkirakan akan meningkat pada semester kedua, mendukung peningkatan produksi tembaga kuartal-ke-kuartal. Lebih lanjut, meskipun Glencore menyelesaikan penjualan Tambang Kidd pada 1 Juni, mengurangi produksi tembaga tahunan sekitar 11.000 mt, perusahaan tidak menurunkan panduan setahun penuh.
Pada 28 Juli, Rio Tinto mengumumkan hasil semester pertama 2026, dengan laba inti mencapai $6,85 miliar, naik 43% YoY, level tertinggi untuk periode yang sama dalam hampir empat tahun. Di dalamnya, bisnis tembaga dan aluminium, yang didorong oleh permintaan dari elektrifikasi, kecerdasan buatan, dan transisi energi, bersama-sama berkontribusi sekitar 56% terhadap laba, melampaui bisnis bijih besi untuk pertama kalinya menjadi pendorong laba utama perusahaan. Berdasarkan bisnis, EBITDA tembaga melonjak 84% YoY menjadi $5,7 miliar; EBITDA bijih besi sebesar $6,8 miliar, turun 1% YoY. Perusahaan menyatakan bahwa pertumbuhan produksi tembaga dan peningkatan efisiensi produksi pada semester pertama merupakan pendorong utama pertumbuhan laba, sekaligus juga diuntungkan oleh harga tembaga yang lebih tinggi.
Per 31 Juli 2026, stok konsentrat tembaga di 11 pelabuhan SMM tercatat sebesar 664.400 mt berdasarkan isi fisik, naik 2.900 mt berdasarkan isi fisik dari 24 Juli. Kenaikan terutama berasal dari Pelabuhan Jinzhou dan Pelabuhan Qingdao, masing-masing naik 30.000 mt dan 10.000 mt WoW; penurunan terutama berasal dari Pelabuhan Nanjing dan Pelabuhan Qinzhou, masing-masing turun 10.000 mt dan 19.000 mt WoW. Secara keseluruhan, stok relatif tidak berubah.
